11.22今日铁矿石期货价格最新行情走势 市场情绪暂稳铁矿低位反弹
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铁矿石 | 华泰期货 | 超跌终会反弹 观点：昨日铁矿市场成交回暖，港口成交36万吨。从发货数据看，上周澳洲巴西发货量均小幅上涨，其中BHP自脱轨事故后发货量有所恢复，但因澳洲发往其他国家比重增加，因此发往中国的量有所回落。昨日黑色系经历了空头资金的打压，铁矿表现相对抗跌，三个合约跌破500、470、460后迅速反弹。我们认为，铁矿基本面不差的情况下大贴水反映期价已被低估，随着澳洲矿四季度发货不及预期，加之国内钢厂限产执行放松，原料有望继续强于成材，钢厂利润有望进一步收缩。考虑到受制于弱势运行的钢价，矿价上涨空间有限但相对抗跌，可考虑继续做空螺矿比及螺纹盘面利润。 策略：观望。关注低价区间的买入机会，择机做空螺矿比。 风险：限产政策变化、人民币大幅波动、钢价大幅下跌 |
| 方正中期 | 行情展望及操作建议: 黑色大跌后，市场情绪暂稳，铁矿低位反弹，走势仍强于成材，重回6月以来上升趋势线之上，螺矿比继续下跌，同时近月升水在度扩大。钢材现货出现恐慌性下跌，利润收窄的趋势将会延续，钢厂对原料采购较为谨慎，PB粉需求出现一定下滑，港口库存回升，中低品需求则相应增加，从而使盘面价格承压。市场情绪回暖后，黑色震荡回升，但预期整体偏弱，环保限产也将使铁矿需求继续下滑，预计港口库存在12月将会累计。铁矿反弹受限，建议高位沽空，正套回调仍可操作，同时成材与炉料间强弱的转换，螺矿比将偏弱运行。 行业重要信息： 1. 中国10月M2同比增8%，预期8.4%，前值8.3%;新增人民币贷款6970亿元，创2017年12月以来最低。 2. 中国10月官方制造业PMI为50.2，创2016年7月以来新低，预期50.6，前值50.8。中国10月官方非制造业PMI为53.9，比上月回落1.0。 3. 布伦特原油期货收跌6.71%，报62.58美元/桶，创近一年新低。NYMEX原油期货收跌6.66%报53.39美元/桶，创一年多以来新低，今年以来累计跌幅超11%。 4. 中国10月出口(以人民币计)同比增长20.1%，预期14.2%，前值17%;进口增长26.3%，预期17.7%，前值17.4%。 5. 中国10月CPI同比升2.5%，预期2.5%，前值2.5%;10月PPI同比升3.3%，前值3.6%。 6. 中国10月社会融资规模增量7288亿元，创2016年7月以来新低，预期1.3万亿元，前值2.21万亿元。 | |
| 中信期货 | 利润收缩逻辑主导，继续补跌 (1)港口现货平稳运行，青岛港PB粉维持577元/湿吨，折合盘面635元/吨。金布巴粉涨2至502元/湿吨，折合盘面572元/吨。普氏指数跌0.1至75.4美元。 (2)11.12-11.18，澳洲发往全球的量为1388.73万吨，环比增加31.5万吨，发往中国的量1118.6万吨减少22.8万吨。巴西铁矿石发货总量为719.4万吨，环比增加26.6万吨。 (3)全国主要港口铁矿累计成交73.60万吨，较昨日下降5.40%;上周平均每日成交57.66万吨，上月平均每日成交131.26万吨。逻辑：现货价格平稳运行，成交基本持平。铁矿发货量基本平稳，澳洲至中国量还略有下降，自身供需较为平稳。目前仍是钢材利润收缩逻辑主导，压力刚开始向铁水端传导，现货预计继续跟随调整。 操作建议：区间操作 风险因素：钢材现货大幅下跌(下行风险)、环保限产不及预期(上行风险) | |
| 兴业期货 | 10 月以来澳矿发运明显不及预期，本周澳矿发货量仍处于偏低水平，叠加港口铁矿石库存下降至年内新低，主流中高品澳洲矿资源相对紧张的局面短期内较难缓解，铁矿石供应压力好于预期。并且由于钢厂采暖季限产实际执行缓慢，铁矿石刚需仍在。铁矿石供需结构好于此前预期，对其现货价格形成支撑。不过随着钢价持续大幅回调，钢厂利润明显萎缩，部分卷板生产企业已经开始更多使用性价比更优的低品矿进行生产，近期钢厂询盘中超特粉询盘相对增加，若钢厂利润继续收窄，可能将削弱铁矿石结构性矛盾对于矿价的支撑，本周需关注主流中高品矿库存占比及低品矿占比的变化情况。另外，国际油价大幅回落，海运成本下降，铁矿石成本端支撑也被削弱。综合看，铁矿石走势偏震荡，但整体或强于成材。另外，10 月以来巴西、澳大利亚四大矿山铁矿石发货量始终不及预期，4 季度铁矿石供应压力或低于预期，考虑到矿山财年计划，铁矿石发运压力或延后至明年 1、2 季度，对远月铁矿石价格形成压制。铁矿石建议继续持有买 I1901- 卖 RB1901 套利组合;持有买 I1901-卖 I1905 正套组合 | |
| 信达期货 | 铁矿库存中性偏高，需求淡季下受制约：中小型钢材库存增加，港口和钢厂库存减小，但幅度均偏小，近期供给偏宽松，从发货来看，澳洲和巴西发货减少，远期供应可能偏紧;冬季来临，铁矿需求减弱，同时，海运费大幅减少反映需求走弱;但是在限产增强前，钢材需求尚有支撑，人民币贬值，I1901合约基差较大。预计铁矿价格跟随螺纹走势，以震荡为主，但强于成材。操作建议：单变暂无驱动，套利可做空螺矿比。 | |
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