11.19今日钢材期货价格最新行情走势 进入采暖季钢价震荡调整
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 钢材 | 方正中期 | 进入采暖季 钢价震荡调整 行情走势： 钢材：16 日钢材期货日盘冲高回落。其中螺纹钢主力合约 1901，开盘价 3889,结算价 3911，上涨 10/0.26%;热轧卷板主力合约 1901，开盘价 3617，收盘价 3627，以结算价计算较前一交易日上涨 24/0.67%。 现货市场： 16 日钢材现货市场价格整体偏弱，销量环比下降。建筑钢材方面，全国市场价格较上一交易日跌 12 元/吨，上海市场较上一交易日跌 30 元/吨平。热卷方面，Q235B4.75mm 全国市场价格较上个交易日持平。16 日全国钢坯市场价格趋低调整。唐山钢坯降 40 元/吨，山东钢坯降 80 元/吨，山西钢坯降 10 元/吨，江苏钢坯降20-40 元/吨，其他地区暂稳，周末唐山钢坯价格继续下调。16 日港口矿价折算大商所盘面价与主力合约价差，升水 91-120 元/吨，较上一交易日减 9 元/吨。 消息面： 二三线依旧坚挺 一线城市二手房价齐跌 今年冬季北方大气污染扩散气象条件偏差 FMG 三季度铁矿石销量环比大幅下滑 操作策略： 应对外部环境变化，国内短期政策形成宽财政、稳货币、松信用的格局。房地产政策转向惯性仍存，地产投资、新开工等指标环比回升，建筑钢材需求中长期见顶，短中期仍有惯性。PMI 数据尚可，环比增速有所下滑。原材料库存平均天数处于中位区。 钢材期货：短期钢厂利润小幅波动，盈利钢企小幅回升，目前仍处于盈利高位。库存方面，上周社会库存继续大幅回落，但钢厂库存继续回升，另外本周周产量增加，螺纹、热卷周产量均有增加。近期北材南下增加，成交有所回落。进出口数据超预期。发改委基建加速落地，房地产预售政策或有变。短期供给预期偏松，进入北方采暖季，检修停产增加，市场情绪波动较大，螺纹主力 1901 日内缩量减仓，20 日线下，短期操作上关注上方 3880-3900 阻力，热轧主力 1901 合约关注上方 3650-3680 附近阻力，总库存相对低位操作注意仓位。 |
| 华泰期货 | 供应充裕，钢材反弹无力 上周钢材价格低位盘整，虽然目前总体库存维持低位，但采暖季限产放松、冬季需求下降使得钢价承压。周内螺纹钢1901合约跌1.25%，热轧卷板1901合约跌0.30%。现货市场上，钢材周内价格大幅下行, 唐山本地及昌黎普方坯主流出厂3640元/吨，跌160元/吨;全国25个市场螺纹HRB400(20mm)均价为4531元/吨，较上周下跌109元/吨，全国24个主要市场4.75mm热轧板卷均价为3950元/吨，较上周下跌120元/吨。 宏观层面分析，中美贸易摩擦持续，国内宏观对冲政策不断，环保限产，房地产政策压制。 钢材基本面分析： 供给：全国高炉开工率67.82%环比上期增0.14%，产能利用率78.5%环比增0.84%。下周市场来看，受采暖季影响，若雾霾及重污染天气持续扩散，预计下周检修限产情况或有小幅增加。五大钢材周度产量合计1033.4万吨，环比增加9.05万吨;螺纹周度产量344.96万吨，环比增3.68万吨;热卷产量338.57万吨，较上周增加3.8万吨。 需求：本周五大钢材消费量为1043.91万吨，环比减少17.04万吨;上海线螺采购量31630吨，较前值上升29.77%，需求尚可。从贸易商建材成交日度数据来看，本周日均为17.23万吨，高于前一周的15.86万吨，10月日均为20.60万吨，消费恢复有限。10月份钢材出口量为550万吨，相比上月下降45万吨，较去年增加52万吨。 库存：上周钢材社会库存861.3万吨，较前值减少28.47万吨;钢企厂库438.56万吨，增17.96万吨。螺纹钢社会库存317.45万吨，减18.99万吨，厂库186.66万吨，增10.43万吨;热轧社会库存213.93万吨，降10.42万吨，厂库87.21万吨，增3.29万吨。 观点: 采暖季限产显著宽松，大幅低于预期，钢材利润明显回落，且将进一步呈现压缩趋势。当前库存低位，基差较大，期价已反应绝大部分利空，尤其远月合约以下行至成本下限。预计，后期基差修复主要依靠现货下跌来实现。总体来看，现货钢价下跌仍将继续，后期产量与利润如何缩减成为关注重点，如果环保限产加码，或快速压低利润让钢厂自发减产，则期价有望止跌回升。若未能在低库存情况下减少供应，则冬储价格必将压缩至高成本之下。 本周策略： 策略：维持1901成材偏空思路，反弹抛空。 套利方面： 1、 跨期套利：螺纹15反套可择机进场。 2、 跨品种套利：01买矿空螺，买焦炭空螺纹。 风险点及关注点： 1、中美贸易摩擦后续影响;2、国内对冲政策;3、环保限产政策执行力度;4、基建与房地产用钢需求的表现。 | |
| 中信期货 | 高产量矛盾未化解，钢价弱势震荡 信息分析： (1)限产执行较为缓慢，各主要品种产量又再度攀升，五大主要品种周度产量1034万吨，较去年同期高100万吨。高产量矛盾没有化解，仍是后期现货市场主要压力。 (2)本周钢材社会库存小幅下降，库存降幅继续收窄，同时，钢厂库存累积明显，特别是目前绝对价格高位的螺纹钢，厂库累积幅度最为明显，总库存拐点临近。 (3)废钢价格的下跌，进一步让出了电炉的利润，开工率没有趋势下降，电炉成本支撑逻辑在成本端垮塌，负反馈进行中。 逻辑：限产执行缓慢，钢材产量再度攀升，大幅高于往年同期。社会库存降幅放缓，钢厂库存继续累积。短期内高产量矛盾没有化解，现货和近月期价延续弱势震荡运行。 操作建议：区间操作 风险因素：库存加速下行(上行风险)、环保限产不及预期(下行风险) | |
| 倍特期货 | 钢材近月随现货下跌，择机移仓换月 螺纹社库减幅有收窄，钢厂库存增幅扩大，说明需求转弱，贸易商出货心态重;周末唐山钢坯大跌，市场心态较弱，关注成交走弱情况。热卷库存也是向钢厂端累积，商家谨慎，现货跌后暂持稳。 期货盘面黑色系分化，原料偏强震荡反抽，前期弱势的热卷持续下跌后主力合约在3600附近盘整，现货跌后暂稳有关，后市仍看供需矛盾是否有改善。螺纹成为板块中偏弱品种，远月贴水大震荡盘整，近月因现货下跌跟跌，关注现货是否维持下跌走弱。原料端矿石震荡反抽，需求好于去年，高品位矿偏紧带动。 螺纹1901依托3960持空，可择机移仓换月;热卷1901空单依托3680持有;矿石1905空单减出暂时不持;短线交易日内为主。 | |
| 兴业期货 | 10 月融资数据大幅不及预期，房地产销售下滑，土地购置拐点已至，或将拖累明年投资，不过基建投资首度企稳回升，基建补短板效果初步显现，宏观经济仍有下行压力。中观面，上周北方地区正式进入采暖季，但重点区域环保限产仍然执行缓慢，MS 五大品种钢材产量环比继续增;需求端，上周建材日均成交量环比前一周有明显回升，但同比依然偏弱，现货价格回调叠加宏观预期偏空，贸易商投机需求维持弱势。钢材供应的小幅增加，以及需求的环比走弱，钢材库存降幅进一步收窄，钢厂库存继续增加，并且，考虑到北材南下资源，可能存在部分在途库存并未统计在内，钢材库存压力明显增加，对钢价也形成较大压力。不过本周若钢厂采暖季限产确实执行，钢材供应可能将开始收缩，一定程度上将缓和钢材库存累积的压力。并且，华东地区部分新国标高炉成本已经达到 3600-3800 元/吨，电炉钢成本也在 4000 以上，原料铁矿石焦炭供需有边际好转的迹象，短期内成本较难大幅下移，对钢价亦形成一定支撑。综合看钢材近月合约走势震荡偏弱。分品种看，螺纹利润相对其他品种偏高，因而导致限产积极性偏弱，加之钢厂库存连续两周增加，总库存降幅持续收窄，螺纹盘面上涨动力偏弱。而热卷下游制造业需求季节性较螺纹偏弱，且库存连续两周降幅扩大，供需存在边际好转迹象，因而在下跌过程中，热卷可能较螺纹更加抗跌。建议螺纹 1901、热卷 1905 合约多单止损离场，调出买 RB1901-卖 RB1905 套利组合、买 RB1901-卖 HC1901 套利组合。轻仓介入买 RB1905-卖 RB1901 反套组合。 | |
| 国信期货 | 钢坯大幅降价 螺纹布局远月 周五夜盘，螺纹1901合约震荡下挫，报3852元/吨，跌59，跌幅1.51%。唐山、昌黎普方坯出厂结算价报3550，较上周五降90。全国城市库存报267.65万吨，环比下滑14万吨，跌幅4.85%。盘面上，近月合约波动加剧，建议离场观望，远月合约存在基差修复逻辑，建议多单持有。 周五夜盘，铁矿1901合约横盘震荡，报519元/吨，涨0，涨幅0%。港口铁矿石库存报1.42亿吨，日均疏港量289万吨，保持高位运行。盘面上，期矿跟随钢价波动，但港口现货价格坚挺的前提下，期矿同样存在基差修复逻辑。技术面上，523是20日线的关键阻力位，突破后看向前高546，建议多单持有。 | |
| 弘业期货 | 周末唐山普钢坯昨本地及昌黎部分出厂结3550降90，迁安地区3590降70。上周社会库存降幅继续收窄，钢厂库存增幅扩大，贸易商接货意愿不强，钢厂压力增加，后期压力会逐渐转嫁于贸易商技术面上。从近期盘面走势来看，主力也在逐渐移仓05合约，导致近月的波动可能会加大。煤炭方面，焦煤在20日线上方高位整理，现货整体偏强，短期将继续向上试探1400点阻力，建议谨慎看涨。焦炭宽幅震荡，现货暂无提涨迹象，今日盘面或有回调，关注2430处压力位。螺纹关注上方4000的阻力以及下方3750的支撑，铁矿跟随螺纹走势，关注上方526的阻力以及下方505的支撑，热卷关注3750的阻力以及下方3450的支撑。硅铁1901关注6600的阻力以及下方6300的支撑，锰硅1901关注8900的阻力以及下方8500的支撑。 | |
| 迈科期货 | 上周五黑色商品冲高回落，品种之间略有分化,其中螺卷、焦煤收平，焦炭、铁矿相对强势依然收涨;夜盘震荡为主,焦煤略强。现货方面，螺纹整体仍在探底，热卷略有反弹;铁矿港口现货持稳普指有升;焦炭、焦煤暂稳。成材方面，各地采暖季限产方案陆续落地,实际影响较为缓慢，今冬因气候原因污染防治难度可能较大，后续重污染天气下限产执行力度或加强，供给端限制不及往年但仍处收缩态势;另外市场仍担忧南下钢材是否能被消化，陆续到港下关注库存变化;需求方面北方转弱南方依强，但因流转环节参与者看空后市主要以出货为主采购较为谨慎，因而钢厂库存开始累积销售压力有增，而社库保持去化，但淡季效应叠加北材南下因素库存拐点或将到来;短期市场悲观情绪仍浓现货继续探底，盘面大基差下震荡为主等待现货靠拢。铁矿因澳洲港口检修及火车脱轨事件影响，海外发运量及到港量双降，发运量恢复较为缓慢，根据船运期推算本月底前到港量整体平稳，港库连续四周下降但降幅收窄，供给端并无近忧;需求方面，因钢价承压及限产原因钢厂采购积极性转弱，但港口主流高品仍紧价格较为坚挺，大基差下盘面底部支撑强，但船运费大幅回落拖累反弹高度，铁矿盘面上有顶下底区间震荡看待。焦炭方面，开工率分化，环保督查组入驻陕西、山西两省主产地，后续供给受限;港口库存上升，贸易商订货增多;焦企库存续降支撑现货;但钢厂限产将抑制需求，成材利润收缩焦价调整盘面上方空间有限。焦煤方面，现货高位，混煤成本上调;蒙煤通关及澳煤发运保持高位，港口库存降;内煤仍受安全检查及超产影响煤矿库存低位;但采暖季焦钢企业限产抑制需求，后续补库动力减弱，盘面震荡为主。 操作建议：单边暂观望;螺纹空 01 多 05 反套及多焦炭空螺纹套利组合继续持有，关注空焦炭 01 多 05 套利机会。 | |
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