中信期货：空头承压 沪铝震荡偏弱
中亿财经网11月29日讯，空头承压，沪铝震荡偏弱。
(1)沪铝主力合约继续刷新四个月以来新低，午后多空相继离场下，沪铝低位窄幅震荡，收于 14765 元/吨(2)冬季限产不及预期，成为压垮高价的最后一根稻草。电解铝企业由大幅盈利转为广泛亏损。随着今年铝价飘红，电解铝生产原料氧化铝、预焙阳极等价格大幅上涨。当前铝价已与成本形成倒挂局面，电解铝生产企业也已由前期大幅盈利转为广泛亏损。
(3)SMM 统计国内电解铝社会库存(含 SHFE)：上海地区 34.5 万吨，无锡地区 66.4 万吨，南海地区 42.3 万吨，杭州地区 10.1 万吨，巩义地区12.2 万吨，重庆 3 万吨，天津 5.4 万吨，七地铝锭库存合计 173.9 万吨，环比上周四减少 1 万吨。
(4)柳林县森泽煤铝有限责任公司的第三期 60 万吨/年氧化铝项目正式投产。
(5) SMM数据显示，今年前11月中国31家已淘汰落后产能指标中254.1万吨已经完成交易，此外，已公布数据中拟购买产能企业 10 家，总量达495.2 万吨，仍有约 241.1 万吨指标缺口待补充。
(6)中国提交至 WTO 的“进口可用作原料的固体废物环境保护控制标准—废有色金属”国家标准，要求：废有色金属中应限制其他夹杂物(包括木废料、废纸、废塑料、废橡胶、废玻璃、粒径不大于 2mm 粉状物等废物)的混入，总重量不应超进口废有色金属总重量 1%，其中夹杂和沾染的粒径不大于 2 mm 粉状物(灰尘、污泥、结晶盐、金属氧化物、纤维末等)的总重量不应超过进口废有色金属重量的 0.1%。
逻辑：中国 10 月铝土矿进口同比小增，电解铝库存基本无变动，山西河南两省铝土矿价格连续两周下调共 30 元/吨。期铝连续大跌，现货贴水未见缩窄，持货商出货态度稍有收敛，市场空头氛围浓厚，中间商观望为主，下游企业看跌铝价按需采购为主，整体成交表现价量齐降。
风险 ：库存大幅增长
