使用STIR期货和期权：什么是STIR期货和期权？
什么是STIR期货和期权？
STIR是“短期利率”的缩写，机构交易者将这些利率的期权或期货合约称为STIR期货或STIR期权。STIR衍生品的类别包括期货，期权和掉期。
了解STIR期货和期权
STIR期货和期权的基础资产是三个月的利率证券。Eurodollar和Euribor这两个主要的交易合约，在一个完全电子化的市场中每天可以交易超过1万亿美元和欧元。该类别还包括其他短期基准，例如澳大利亚的ASX90天银行承兑汇票，以及短期浮动利率，例如伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）及其在香港的等值货币（HIBOR），东京（TIBOR）和其他金融中心。许多公司和金融机构使用STIR合约对冲借贷风险。
尽管投机者可能会发现交易STIR盈利，最常见的用途是用于期权策略，如上限，下限和对冲衣领。中央银行可能会在货币政策决定之前观察STIR期货来评估市场预期。因此，STIR期货的变化可能对那些希望预测该政策的人有用。
使用STIR期货和期权
在利率期货市场上交易的任何人都对在期货合约的短寿命期间利率是否会下降而上升有看法。与任何期货合同一样，买方认为他或她现在可以购买合同，并且在合同到期时可以从标的资产的价格上涨中获利。这些期货以现金结算，因此利润仅仅是结算或交付价格与购买价格之间的差。其他期货（例如商品期货）以卖方将实际资产交割给买方的方式结算。
除了特定的合约大小和最小价格波动外，STIR期货和期权与其他标准期货和期权之间的差异很小。STIR是“长期到期期限”的短期等效形式，尽管在整个市场（欧洲美元，伦敦银行同业拆借利率等）中，也仅描述了收益率曲线的一部分。
交易最活跃的STIR期货和期权为套期保值者提供了高效率，流动性和透明度。这使公司不必从场外市场中复杂的策略中进行套期保值，也不必承担交易对手的风险。
合约明细
每个交易所设置自己的合同规格时，有一些通用规则。到期日期通常在3月，6月，9月和12月的第三个星期三的国际货币市场（IMM）日期之后。例外情况包括澳大利亚法案和新西兰法案是值得注意的例外。有时有些“串行”合同也将在所有月份的第三个星期三到期。
合同报价为100减去相关的三个月利率，因此2.5％的利率得出的价格为97.50。
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