3.15今日原油期货价格最新行情走势 OPEC产量延续下降短期支撑油价
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | OPEC2月份产量继续下滑 l 市场要闻与重要数据 1. WTI 4月原油期货收涨0.35美元，涨幅0.60%，报58.61美元/桶;布伦特5月原油期货收跌0.32美元，跌幅0.47%，报67.23美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1904夜盘收涨0.42%，报451.90元人民币;NYMEX 4月汽油期货收报1.8495美元/加仑;NYMEX 4月取暖油期货收报1.9849美元/加仑。 2. OPEC月报：敦促原油产国今年不要重返供应过剩。经合组织原油库存1月增加2210万桶，高于5年均值1910万桶。OPEC成员国2月份减产执行率105%。OPEC 2月原油产量减少22.1万桶/日至3054.9万桶/日。将2019年OPEC原油需求预期下调13万桶/日至3046万桶/日。 3. 伊拉克能源部长：伊拉克石油出口350万桶/日，产量达到450万桶/日。OPEC四月会议将会评估成员国减产实际情况，以及是否延长减产协议到年底。伊拉克致力于减产。 4. 美国希望将伊朗石油出口规模压减20%至低于100万桶/日。(路透) 5. 中国1至2月原油产量3069万吨，同比增长0.5%。中国1至2月原油加工量10249万吨，同比增长6.1%。 6. 埃克森美孚：预计二叠纪产区成本将降至15美元/桶以下。 7. 路透：综合消息人士及数据，委内瑞拉主要油港JOSE已经恢复装运工作，此前一度出现电力中断。 投资逻辑 昨日OPEC发布月报，其中对2019年需求增长预期124万桶/日，下修4万桶/日，2019年非OPEC供应增长预期为224万桶/日，较上月上修9万桶/日。对2019年Call on OPEC下修13万桶/日至3046万桶/日，2月份OPEC产量下滑22万桶/日至3055万桶/日，目前OPEC可能在4月份的JMMC会议上做出是否延长减产至年底的决定，我们认为OPEC减产依然是防御性的，主要应对今年Call on OPEC的下滑，但如果决定延长减产至年底，意味着对于委内瑞拉和伊朗等国家的被动减产不会有太多的应对手段。 策略：中性，暂无策略建议 |
| 中信期货 | 单边试探向上突破，远月月差强于近月 逻辑：昨日油价持平下行。OPEC发布三月月报，上调2019年北美供应增量预期，下调全球对欧佩克原油需求预期至3046万桶/日。二手数据统计二月欧佩克原油产量环比下降22万桶/日至3054万桶/日，委内瑞拉、沙特、伊拉克分别减少14、9、7万桶/日。若年内维持减产，三季度或将出现供应缺口。期货方面，油价试探突破前期震荡区间上缘，Brent短期预期单边月差双双回调。商品角度，短期压力来自需求，美国检修季逐渐结束，亚欧炼厂进入检修高峰，或支撑WTI近月走强Brent近月相对承压。中期支撑来自供应。若欧佩克维持减产叠加委内瑞拉供应下降，需求恢复后上行空间仍存。长期取决政治博弈。特朗普对油价上边界压制仍存。总体而言，本周美股连续跳空上行从金融角度为油价提供支撑。月差结构继续修复，远月月差强于近月，继续关注结构性套利机会。 策略建议：Brent1906-12多单+Brent1905-06空单持有 风险因素：宏观系统风险;地缘政治风险 | |
| 信达期货 | 利多因素：(1)OPEC最新月报显示，2月份OPEC原油产量减少22.1万桶/日至3054.9万桶/日，减产执行率105% 。(2)沙特官员表示，计划将4月原油出口量削减至700万桶/日以下，并将产量维持在1000万桶/日下方。(3)美国将通过要求进口国减少购买伊朗原油以避免美国制裁，寻求从5月开始将伊朗出口量减少 20%至100万桶/日以下。(4)截至3月8日当周，美国活跃石油钻机数下降9座至834座，为近十个月来最低水平。(5)EIA报告显示，截至3月8日当周，美国原油库存意外减少386万桶，汽油库存减少462万桶，原油产量从记录高位下降10万桶/日至1200万桶/日。(6)美国对委内瑞拉实施制裁后的一个月内，委原油出口大幅减少40%。(7)俄罗斯能源部长称，将加快石油减产速度，在本月末实现较去年10月水平减22.8万桶/日。 利空因素：(1)特朗普表示中美贸易谈判进展较好，但他不能确定是否会达成最终协议。(2)EIA月报下调2019年全球原油需求增速预期4万桶/日至145万桶/日。(3)中国2月官方制造业和非制造业PMI双双回落，出口下降近21%，进口下降约5%。(4)美国供应管理协会公布的数据显示，2月制造业指数降至54.2，为2016年11月来最低。(5)利比亚国家石油公司称，其最大油田EI Sharara已经重启，目前产量13.5万桶/日。(6)经合组织原油库存1月增加2210万桶，高于五年均值1910万桶。 操作建议：沙特保持高减产姿态，俄罗斯加快减产进度以及委内瑞拉原油产量的持续下滑，美国原油产量出现回落，供给端收紧或推动全球原油市场在4月份恢复平衡。但是2月份全球主要经济体经济数据表现欠佳，需求端的疲弱将限制油价上行空间。随着OPEC和美国的博弈加剧，油价将呈现宽幅震荡格局。预计短期内布油运行区间65-69美元/桶，美油56-60美元/桶，SC425-460元/桶。 | |
| 国信期货 | 欧佩克减产协议或延期到下半年 油价维持震荡 周四国内原油期货价格震荡上涨,夜盘小幅回落。欧佩克在周四发布的3月份《石油市场月度报告》中显示，2019年全球市场对该组织原油需求日均3046万桶，比上个月预测下调了13万桶，且低于当前欧佩克原油日产量。这意味着，欧佩克可能会延伸当前的减产协议时限到下半年。技术面，国内原油SC1904短期或维持震荡运行。操作建议，低位多单可轻仓持有。 | |
| 兴业期货 | 上行驱动或放缓，原油前多谨慎持有 OPEC 最新月报数据显示，2 月份减产执行率达到了 105%，而地缘政治方面，美国欲从 5 月起将伊朗石油出口降至 100 万桶/日，制裁仍未放松，叠加委内瑞拉政局动荡，其一个重质油升级项目的两个储油罐周三发生爆炸，进一步加剧了市场对于供应收紧的担忧，再加上美国原油产量增速呈现放缓迹象，整体供需平衡有所改善，成为驱动近期油价上行的主要因素;展望后市，随着前期利多的逐步消化，原油进一步上行的驱动或有所放缓，前多建议谨慎持有。 | |
| 中信建投 | OPEC 产量延续下降，短期支撑油价 观点与操作建议 期货方面，周四 WTI04 合约收 58.53 美元/桶，涨 0.46%，Brent05 合约收 67.18 美元/桶，跌 0.55%;隔夜 SC1904 收 451.9 元/桶，涨 0.42%;FU1905 收 2876 元/吨，跌 2.77%;bu1906 收 3344 元/吨，跌 1.47%。 现货价格方面，截止 03 月 14 日，WTI、布伦特 Dtd 和 OPEC 一揽子原油分别报 58.61(0.35)美元/桶， 66.33(0.16)美元/桶和 66.6(0.3)美元/桶;中东地区，阿联酋原油和阿曼原油分别报 68.17(0.69)美元/ 桶和 68.31(0.82)美元/桶。燃料油方面，中燃广东保税价格在 441 美元/吨，张家港地区保税价格在 437 美元/吨。沥青方面，华东地区主流成交均价在 3450 元/吨，华南地区成交均价在 3550 元/吨，山东地区成交均价在 3300 元/吨。 消息面上，美国初请失业金人数以及新屋销售数据均表现不佳，同时中国经济数据呈现不同程度的回落，全球经济增速放缓加剧市场对原油需求的忧虑。但另一方面，欧佩克月报显示，OPEC 成员国 2 月份减产执行率 105%，原油产量减少 22.1 万桶至 3054.9 万桶/日。此外，据路透援引消息人士称，美国计划从 5 月起将伊朗原油出口缩减约 20%至 100 万桶/日以下。综合看，基本面利好仍存，预计原油短期或维持震荡偏强走势。燃料油方面，IES 最新数据显示，截止 3 月 13 日当周，新加坡重馏分及渣油库存环比增加 184.5 万桶至 2217.9 万桶日内打压燃料油价格，但原油高位运行成本端又利好燃料油价格，预计短期燃料油下方仍有支撑。沥青方面，国内沥青终端需求恢复缓慢带动炼厂库存回升，但原油高位震荡叠加委内瑞拉原油供应下降又对沥青形成利好，预计短期沥青下方仍有支撑。 操作上，SC1904 下方关注 445-450 元/桶区间支撑;FU1905 下方关注 2800-2850 元/吨区间支撑;bu1906 下方关注 3300-3350 元/吨区间支撑。 | |
| 宏源期货 | 美国产量库存双降，Brent/WTI价差缩窄 要点： 1、 原油期货价格: SC：451.9元/桶(+0.42%);WTI:58.53元/桶(+0.46%);BRENT：67.18美元/桶(-0.68%) 2、 欧佩克月报：欧佩克2月原油产量减少22.1万桶/日至3054.9万桶/日。欧佩克成员国2月份减产执行率105%。据二手资料显示，沙特2月原油产出减少8.6万桶/日，至1008.7万桶/日。伊拉克2月原油产出减少7万桶/日，至463.3万桶/日。伊朗2月原油产出增加1.2万桶/日，至274.3万桶/日。2019年非欧佩克石油供应增速预期为224万桶/日，此前为218万桶/日。中国石油制品净进口较上轮统计减少9.6万桶/日至1004.6万桶/日。经合组织1月原油库存增加至28.8亿桶。将2019年欧佩克原油需求预期下调13万桶/日，至3046万桶/日。 3、 2019年1-2月中国原油日均加工量再创新高。国家统计局14日公布数据显示，2019年1-2月，规模以上工业原煤生产同比下降，原油、电力生产增速放缓，天然气生产保持较快增长。其中，原油加工增速加快，日均加工量再创新高。1-2月，原油加工量10249万吨，增长6.1%，增速较上年12月加快1.7个百分点;日均加工173.7万吨，再创新高。 小结： 昨晚OPEC月报公布整体略低于预期，布伦特原油冲高回落。2月份OPEC整体的减产执行率到达了105%，在预期中;但沙特的原油日产量1008万桶/日，高于其宣扬的1000万桶/天之下。在没有更多利多消息的真空期，预计近期布伦特原油继续上涨动力或趋弱，或将高位盘整，建议前期多单逢高减仓部分落袋为安。WTI受产量下降、EIA下调美国产量预估、原油成品油去库好于预期等影响强于Brent，B/W价差走弱至8.64。 原油价差结构发生变化。Brent远期价差结构、BrentCFD从3月4日近期低点持续走强;布伦特与迪拜EFS回升至0.64。美国汽油季节性走强，汽油裂解价差昨日从20回落至19左右，近一周徘徊在18-20;近日柴油1-3价差快速回落，由于汽柴油裂解价差的负相关性以及柴油步入相对淡季，近一周柴油裂解价差从28回落至昨日的24左右，WTI321裂解价差也从22回落至20附近。 | |
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