3.5今日原油期货价格最新行情走势 俄罗斯计划加强减产力度原油期价涨跌互现
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | 利比亚沙拉拉油田复产，美国原油轻质化加快 l 市场要闻与重要数据 1. WTI 4月原油期货收涨0.79美元，涨幅1.42%，报56.59美元/桶布伦特5月原油期货收涨0.60美元，涨幅0.92%，报65.67美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1904夜盘收跌0.27%，报438.10元人民币;NYMEX 4月汽油期货收报1.7490美元/加仑;NYMEX 4月取暖油期货收报2.0143美元/加仑。 2. 利比亚国家石油公司(NOC)：撤销El Sharara油田的不可抗力因素。 3. 俄罗斯能源部长Novak：俄罗斯将在3月最后几天实现22.8万桶/日的石油减产力度。俄罗斯3月份平均石油减产幅度将超过2月份。 4. 洲际交易所(ICE)持仓周报：至2月24日当周，投机者所持布伦特原油净多头头寸增加15,887手合约，至291,336手合约;投机者所持布伦特汽油净多头头寸增加16,987手合约，至85,312手合约。 5. OPEC原油2月产量下滑56万桶/日至3050万桶/日。委内瑞拉和伊朗的石油产量2月下滑25万桶/日。(彭博) 6. 俄罗斯2月原油产量约在1134万桶/日附近，较2018年10月下滑7.5万桶/日。 7. 据悉，OPEC不可能4月份作出任何石油产出决定，在6月份做决定的可能性更高，届时可能会延长石油减产协议至2019年年底。如果那些获得减产豁免的产油国产出下降，OPEC可能会讨论放宽限制石油产出。(路透) 投资逻辑 最近根据DrillingInfo数据，美国原油产量持续增长，但目前其新产出原油的API越来越高，从去年下半年开始，API高于45的原油产量增加了35%，低于45的产量增幅仅不到5%，大部分产出的原油偏向于凝析油品质，石脑油收率高，但AGO、VGO等收率低，目前已经引发炼厂的普遍担忧，考虑到当前中重质原油的短缺，美国炼厂的进料API势必将进一步增加，而这样导致下游产品的产量更加偏向轻质化。 策略：中性，布伦特反套，买三行抛首行 风险：利比亚等国家再度出现供给中断 |
| 中信期货 | 隔夜美股大幅下行，单边油价涨幅回落 逻辑：昨日油价上行。供应方面，随着WCS对WTI贴水大幅回升。加拿大宣布减产目标产量较一月上调10万桶/日至366万桶/日。此外三月或将回归产能包括沙特Safaniyah 30万桶/日，利比亚Sharara 30万桶/日，土耳其海峡延误约3000万桶。需求方面，美国炼厂正处检修高峰，欧亚炼厂逐渐进入检修高峰，或许待四月末全球开工全面恢复。期货方面，油价中期上边界或仍来自特朗普可接受心理价位，下边界来自沙特可接受心理价位及页岩油生产成本二者中相对高者。边界内走势取决阶段供需及事件刺激。短期来看，三月供应中断集中回归，四月全球炼厂检修高峰，施压近月月差及现货结构走弱，油价相对承压。中期来看，五月检修高峰结束，减产至去库逐渐兑现;委内瑞拉动荡维系，伊朗制裁再度重审;需求旺季来临后，基本面存在上行动力。长期取决欧佩克产量政策及政治博弈框架。市场结构暂未形成共振上行推动，关注做空近月月差+做多远月月差组合。 策略建议：Brent1906-12多单+Brent1905-06空单*6持有 风险因素：宏观系统风险;地缘政治风险 | |
| 方正中期 | 俄罗斯计划加强减产力度 油价涨跌互现 隔夜内外盘原油涨跌互现，内盘原油震荡下跌。俄罗斯油长表示三月份将加快减产速度，实现产量与去年十月相比下降约 23 万桶/日，二月份减产不及预期，产量与去年十月相比仅减少 9.2 万桶/日。市场对于俄罗斯能否严格执行减产持怀疑态度。有消息称 OPEC+大概率在今年 6 月份延长减产协议，但协议细节会有一定修改。整体来看，市场消息面多空因素交织，但 OPEC 减产对油价支撑效应仍存，近期盘面走势略显纠结，建议少做多看，中期依然倾向于看涨逻辑。 | |
| 信达期货 | 利多因素：(1)2月份OPEC原油产量降至四年低位，因沙特超额履行减产协议，同时委内瑞拉产量出现被动下滑。(2)沙特能源部长重申沙特将继续减产来平衡油市，减产同样有可能延续至年底。(3)截至3月1日当周，美国活跃石油钻机数下降10座至843座，为近九个月来最低水平。(4)据外媒信息，2月份俄罗斯原油产量约为1134万桶/日，较2018年10月水平下滑7.5万桶/日。(5)EIA 报告显示，截至2月22日当周，美国原油库存骤减865万桶，汽油库存减少190万桶，馏分油库存减少 30.4万桶。(6)美国对委内瑞拉实施制裁后的一个月内，委原油出口大幅减少40%。(7)俄罗斯能源部长诺瓦克称，俄罗斯计划在本月加快石油减产速度，在本月末实现较去年10月水平减22.8万桶/日。 利空因素：(1)特朗普在推特上再度发言抱怨油价过高，称世界很脆弱，无法承受油价上涨。(2)由于Permian和Bakken地区页岩油产量增加，美原油总产量攀升至1210万桶/日，创历史新高。(3)中国2月官方制造业和非制造业PMI双双回落，其中制造业PMI因春节因素降至三年低位。(4)美国供应管理协会公布的数据显示，2月制造业指数降至54.2，为2016年11月来最低。(5)2 月初至今，伊朗原油出口量约为125万桶/日，高于市场预期。 操作建议：布美国经济数据表现欠佳，拖累油价下行，但美国暂停加征关税税率提振了原油需求，沙特积极主导减产很好对冲了美国不断攀升的原油产量。此外，委内瑞拉局势尚不明确，风险溢价犹存。原油市场乐观情绪不会快速消退，经济数据利空影响消退后，预计短期内油价以震荡偏强走势为主，下方支撑较强，布油参考运行区间64-68美元/桶，美油55-58美元/桶，SC425-450美元/ 桶。 | |
| 兴业期货 | OPEC+减产坚定，原油下方支撑较强 基本面，市场调查显示 2 月 OPEC 的供应量降至四年低点，同时其 6 月份会议上或将延长原油减产协议至年末，而诺瓦克对于俄罗斯 3 月最后几天实现 22.8 万桶/日的石油减产力度的言论，亦对油市形成提振;然而美国 12 月建筑支出意外下滑，叠加欧元区数据持续疲软，市场担忧全球经济放缓或导致需求下降，抵消了 OPEC 减产的利多作用，使油价涨势受限;但整体而言，在 OPEC 减产态度异常积极的态度之下，原油仍有望上行，激进者前多继续持有。 | |
| 国信期货 | 俄罗斯计划3月份加快原油减产 国际油价出现反弹 俄罗斯称将加速减产，市场寄希望于中美贸易谈判达成协议，国际原油期货上涨。然而，美国股市下跌抑制了石油市场气氛。俄罗斯2月份石油日产量比去年10月减产基数低约7.5万桶，远低于其在去年年末达成的欧佩克主导的减产协议中约定的每日22.8万桶减产目标。俄罗斯能源部长日前表示，俄罗斯将在第一季度实现减产目标。技术面，国内原油SC1904短期或维持在420-480区间震荡调整。操作建议，震荡思路短线操作。 | |
| 宏源期货 | 上下两难，原油或震荡盘整 要点： 1、 原油期货价格: SC：438.1元/桶(-0.27%);WTI:56.45元/桶(-1.16%);BRENT：65.55美元/桶(+0.74%) 2、 2019年全球油气钻探活动将继续回温;据能源媒体《油世界》杂志的专家编辑预计，在于2018年进入全面复苏周期之后，全球范围内的油气钻探活动水平将在2019年时继续上升，这可能令油价长期前景更被看衰;而美国页岩油气产量继续增长的前景已经众所周知，这使得美国原油产量在2019年伊始就超过了1200万桶/日，但与此同时，除美国以外全球其他地区的钻井活动也在上升，全年钻井口数料增加2.5%。与此同时，深海石油开采规模也将进一步增加70万达到1030万桶/日;除了美国之外，全球产量增长最为显著的国家当属巴西，该国当前已经取代了其邻国委内瑞拉，成为了拉美地区最为重要的石油生产国。 小结： 原油价差结构发生变化。MEH与WTI价差从2月25日的10.25快速回落至6.55，显示MEH价格走弱。布伦特原油基差DFL进一步转弱至-0.84,CFD转弱至-1.17。汽油1-3价差继续走强，柴油1-3价差4.5，WTI321裂解价差回升至20。乌拉尔原油走弱。沙特轻重油价差从2.1缩窄至1.6，显示重油供应偏紧加剧。 俄罗斯近期原油产量从1100万桶/日增到1122万桶/日。美国页岩油企业在持续削减资本支出，回馈股东，但同时页岩油现在40美金的时候仍然可以盈利。美国出口在增加，进口创记录低点，进一步挤压OPEC的市场份额。OPEC如果继续挺价格，就相当于欧佩克要让出更大的市场份额，沙特的利益会受到最大的损害。我们认为沙特产量很难降到1000万桶/日以下，在需求偏弱的情况下，原油上涨空间或有限，近期或震荡盘整。 | |
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