2.28今日原油期货价格最新行情走势 原油库存大幅下降油价持续回升
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | 净进口创新低，EIA原油库存降幅大超预期 l 市场要闻与重要数据 1. WTI 4月原油期货收涨1.44美元，涨幅2.59%，报56.94美元/桶;布伦特4月原油期货收涨1.18美元，涨幅1.81%，报66.39美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1904夜盘收涨1.6%，报443.40元人民币;NYMEX 3月汽油期货收报1.6340美元/加仑;NYMEX 3月取暖油期货收报2.0216美元/加仑。 2. 根据EIA数据，2月22日当周，美国2月22日当周原油库存意外减少864.7万桶，为2018年7月以来最大单周降幅，预期增加300万桶，前值增加367.2万桶。美国汽油库存减少190.6万桶，预期减少125万桶，前值减少145.4万桶;2月22日当周，美国精炼油库存减少30.4万桶，预期减少200万桶，前值减少151.7万桶;2月22日当周，美国精炼厂设备利用率上涨1.2%，预期0%，前值0%;2月22日当周，美国原油交割地库欣地区原油库存增加162.8万桶，前值增加341.3万桶。 3. 美国能源信息署(EIA)：2月22日当周，美国石油进口创1996年以来单周新低。美国石油净进口创单周历史新低。美国从沙特进口石油34.6万桶/日，创单周历史新低。库欣原油库存创2017年12月份以来单周新高。 4. OPEC秘书长巴尔金都：欢迎美国总统加入到实现原油市场再平衡的对话中。同意4月再举行一次会议评估市场反应。OPEC正在评估市场以试图维持平衡。4月是一个很好的评估市场反应的时间，将借此做出决定。担心OPEC两大重要创始国的情况及其受制裁的影响。 5. 委内瑞拉油长：委内瑞拉原油产量为150万桶/日，销量为120万桶/日。 6. 沙特石油部长：预计减产或延续到下半年。3月原油出口目标为700万桶/日。沙特计划在3月进一步减产。 投资逻辑 昨日EIA公布库存数据，其中原油库存降幅大超预期，不仅降幅超出市场预期，而且是API库存降幅的2倍，库存下降的原因主要是美国净进口创新低，但产量单周增量仍旧高达10万桶/日，从1、2月份的美国地区的库存表现来看，原油库存增幅远低于季节性，但成品油库存增幅高于季节性，使得整体商业石油库存增幅依然是高于季节性的，但本周的数据使得整体库存去库幅度提速，目前从产业链上看，依然呈现“原油紧、成品油松”的情况，我们预计OPEC减产首先作用于原油供需，但如果成品油依然宽松，未来会通过挤压炼厂利润的方式来实现去库存向下传导。 策略：中性 |
| 兴业期货 | EIA 原油库存意外骤降，原油前多继续持有 OPEC+对美国总统特朗普寻求阻止油价攀升的言论置之不理，坚定减产协议不动摇，沙特更是声称 3 月原油出口将会降为 700 万桶/日，且或将减产执行至下半年，市场目光将重回 OPEC 减产以及美国对委内瑞拉的制裁;而在供应端扰动之下，EIA 数据显示美国上周美国原油净进口降至纪录低位，库存超预期下滑，终止了此前连续五周库存增加的势头，亦对油价形成了支撑;综上，在 OPEC 减产政策延续、国原油未能大幅出口之际，原油仍有向上的空间，前多可继续持有。 | |
| 中信期货 | 美油库存全面回落，单边上行结构分化 逻辑：昨日油价大幅上行。美国方面，EIA周报显示，上周美国原油、汽油、馏分油库存分别-865、-191、-30万桶/日。油品全面去库，支撑单边上行;库欣库存升至两年高位，施压WTI贴水以及月差走弱。原油库存意外下降，来自进口低位出口高位，净进口降至历史低位;自沙特及加拿大进口大幅下行。汽油库存高位回落，来自检修季节产量下降，出口推动外需增长，以及内需改善。欧佩克方面，针对特朗普要求欧佩克take it easy的推特，沙特石油部长表示，产油国的确在以非常easy的节奏减产。沙特三月计划继续减产，下半年可能延续减产。OPEC计划在6月25日在维也纳召开年中大会讨论减产事宜。期货方面，1)短期市场情绪混杂：贸易谈判推进、美国加息放缓、中国信贷释放、中美股市上行、提振宏观情绪，叠加地缘局势动荡、非美供应下降提振油市情绪;但特朗普压制油价决心或限制上方空间。2)中期存在供需压力：三月供应中断集中回归，四月全球炼厂检修高峰，施压近月月差及现货结构走弱。3)长期上行动力仍存。五月检修高峰结束，减产至去库逐渐兑现，伊朗制裁再度重审，三季度需求旺季来临后，基本面存在上行动力。短期单边维持上行，近月月差分化下行，现货结构走弱，市场波动低位。市场结构暂未形成共振上行推动，关注做空近月月差+做多远月月差组合。 策略建议：Brent 1906-12多单+ WTI 1904-06空单持有 风险因素：宏观系统风险;地缘政治风险 | |
| 方正中期 | EIA 原油库存大幅下降 油价持续回升 隔夜内外盘原油震荡上行。EIA 周度数据显示，虽然原油产量再创新高，但在连续五周录得增加后，当周原油及成品油库存大幅下降，原油库存大幅下降一方面由于原油出口维持强劲，另一方面，美炼厂原油加工量有所回升。在特朗普喊话 OPEC 后，沙特油长表示，OPEC 以及盟友可能将减产协议延长至 2019 年年底，向市场表达了坚定的减产决心。整体来看，OPEC 坚定减产令市场振奋，同时美国原油库存大幅下降令油价获得支撑，短期消息面仍然利多，而中期供给趋紧支撑油市的逻辑仍未改变。操作上，维持多头思路。 | |
| 国信期货 | 美国原油库存大幅下降 油价短期或维持震荡调整。 美国原油库存意外大幅度下降，欧美原油期货继续上涨。欧佩克与参与减产的非欧佩克产油国新一轮减产协议从1月份开始实施，到6月底结束。沙特阿拉伯能源部长法利赫周三回应特朗普要求欧佩克放松生产的时候说，今年下半年欧佩克可能继续保持减产。美国能源信息署数据显示，截止2月22日当周，美国原油库存量4.45865亿桶，比前一周下降865万桶.技术面，原油短期或震荡调整。操作建议，暂时观望。 | |
| 信达期货 | 利多因素：(1)第七轮中美经贸高级别磋商结束，特朗普宣布将推迟3月1日上调中国输美商品关税的计划。(2)沙特能源部长重申沙特将继续减产来平衡油市，减产同样有可能延续至年底。(3)截至2月22日当周，美国活跃石油钻机数下降4座至853座。(4)据外媒报道，俄罗斯能源部与国内油企将讨论全球性减产协议。(5)EIA报告显示，截至2月22日当周，美国原油库存骤减865万桶，汽油库存减少190万桶，馏分油库存减少30.4万桶。(6)美国威胁要对委内瑞拉追加新制裁，委内瑞拉外交部予以谴责。 利空因素：(1)特朗普在推特上再度发言抱怨油价过高，称世界很脆弱，无法承受油价上涨。(2)由于Permian和Bakken地区页岩油产量增加，美原油总产量攀升至1210万桶/日，创历史新高。(3)美炼厂处于春季检修，开工率仍维持历史同期低位。(4)国际承认的利比亚政府与利比亚国家石油公司达成协议，将重新开放该国最大的EI Sharara油田。(5)2月初至今，伊朗原油出口量约为125万桶/日，高于市场预期。 操作建议：国际油价于周一重挫后连续两日回升，目前来看OPEC减产带来的基本面支撑较为坚挺，油市乐观情绪犹存，预计油价震荡偏强运行，有望冲击近期高点。 | |
| 宏源期货 | 沙特称减产将延续至下半年叠加EIA原油库存超预期下降，原油大幅反弹 要点： 1、 原油期货价格: SC：435.2元/桶(-0.16%);WTI:55.99元/桶(+0.92%);BRENT：65.79美元/桶(+1.36%) 2、 美国原油库存变化值连续5周录得增长后本周录得下滑，且创2018年7月13日当周(33周)以来新低。美国国内原油产量创2018年12月14日当周(11周)以来新高。美国2月22日当周EIA原油库存变动(万桶) -864.7，前值: 367.2，预期: 300。美国2月22日当周EIA库欣地区原油库存变动(万桶)162.8，前值: 341.3 。美国2月22日当周EIA精炼油库存变动 -30.4万桶，预期 -200万桶，前值 -151.7万桶。美国2月22日当周EIA精炼厂设备利用率变化 1.2%，前值: 0%，预期: 0%。美国2月22日当周EIA汽油库存变动(万桶)-190.6，前值: -145.4 ， 预期: -125 3、 EIA报告：美国上周原油出口减少24.8万桶/日至335.9万桶/日。除却战略储备的商业原油库存减少864.7万桶至4.459亿桶，减少1.9%。上周美国国内原油产量增加10万桶至1210万桶/日。除却战略储备的商业原油上周进口591.7万桶/日，较前一周减少160.5万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为2078.6万桶/日，较去年同期增加2.1%。 小结： 昨日沙特称减产将延续至下半年叠加EIA原油库存超预期下降，原油大幅反弹。 OPEC最大产油国沙特阿拉伯能源部长哈立德-法利赫重申了该国的承诺，将继续致力于削减原油产量以恢复市场供需平衡。另外，法利赫还暗示减产行动可能会被延长到2019年下半年。 EIA在周三公布报告称，截至2月22日当周美国原油库存减少864万桶，2月22日当周，美国石油进口创1996年以来单周新低。美国原油库存意外下降，主因是美国原油出口量上升至历史新高以及美国进口量下降。沙特通过减少对美国的出口，达到了促使美国库存下降的目的。 我们认为，OPEC减产执行率有望好于预期，同时，3月后原油需求将逐步好转，炼厂开工率将逐步回升(上周回升1.2%)，原油有望维持前期上涨趋势，第一目标位70。 | |
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