2.18今日黄金期货价格最新行情走势 美国消费下滑减缓黄金期价震荡偏强
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 贵金属 | 华泰期货 | 宏观和货币的交织，增加了对于黄金远期的信心 利多因素： 美国12月零售销售环比-1.2%，创2009年9月份以来最大单月降幅; 美国12月国际资本净流入-331亿美元，前值310亿美元修正为321亿美元; 美国1月NFIB中小企业乐观程度指数101.2，为两年低点; 美国2月9日当周首次申请失业救济人数23.9万人; 美联储Mester：未来几次会议内将确定结束缩表的计划; 美国旧金山联储主席Daly：美联储今年有较大可能不用加息; 美联储理事Brainard：资产负债表正常化应当在2019年前期结束; 中国1月黄金储备1864.1吨，增加11.8吨，连续第二个月上升; 利空因素： 美国12月JOLTS职位空缺733.5万人，预期684.6万人，创新高; 美国1月CPI同比增长1.6%，创19个月来新低; 埃及央行下调基准利率100个基点，至15.75%; 欧洲央行Coeure：新的定向长期再融资操作(TLTRO)是有可能的，正在进行讨论; 意大利北方联盟党经济部发言人：将允许国家通过修订宪法来支持出售黄金储备; 回顾与分析：上周宏观层面的矛盾和货币层面的矛盾继续上演，推动黄金价格在高位波动，且人民币汇率的因素带来人民币黄金强于美元黄金的特征。宏观层面上，前期黄金价格的反弹来源于市场对于美国经济衰退担忧中，利率回落提供的弹性。而随着美联储1月相对温和的议息声明，2月多位官员相对鸽派的表述，我们认为后期的关注点在于美联储对于市场的“妥协”和实际美国经济数据的表现的不同。货币层面上，1月份货币市场的流动性问题一方面显示出市场的脆弱，另一方面暗示了新兴市场的反弹可能。而中国央行重启的黄金增持进程以及美债赤字规模的增加，显示出货币波动率的抬升趋势。两者的叠加带来了黄金市场的暂时观望。 贵金属：美国领先的失业金申领报告显示出美国经济增长面临的疲态，是否进入衰退仍需要关注的是风险事件的触发带来需求的萎缩。从当前来看，我们认为市场进入到了周期后期政策的抵抗阶段，美联储的安抚形成市场紧张情绪的缓和，但经济的超预期表现使得当前的相对稳态将被打破。如0215日报所及，未来的超预期变量需要关注中美谈判阶段性的低预期表现、美国经济数据超预期表现带来的利率端的扰动再次上升。但是对于中期而言，货币层面的波动增加意味着市场的避险需求伴随着央行的黄金购买将继续上升，而新兴市场在避险反馈之后料也存在二次配置机会。 策略：短期持中性观点，做多跨期和内外比价 风险点：油价上涨过快 |
| 中信期货 | 美国消费下滑经济动能减缓，贵金属震荡偏强 信息分析： (1)美国12月零售销售环比下跌1.2%，创2009年9月来最大跌幅。排除机动车、汽油、建筑材料和食品的核心零售销售跌1.7%，创2001年9月11日来最大跌幅。在排除了机动车、汽油、建筑材料和食品服务后，12月的核心零售销售环比下跌1.7%，创2001年9月11日以来最大跌幅，11月前值从增长0.9%上修为1%。 (2)欧洲央行公布1月政策利率会议决议，维持三大利率不变，与上次会议一致，欧央行表示将保持现有关键利率水平不变至少到2019年夏季。 逻辑：黄金期货对冲系统性风险，并且黄金期货单一性及相关性优势凸显，金牛与杠杆结合，选择黄金期货收益更好。春节后，由于美国货币及财政刺激逐步消退，金融市场动荡避险情绪提升，并且边境墙事件、地缘政治、贸易摩擦负面冲击不断，美联储2019年能否加息疑问渐强，将持续对贵金属价格形成支撑。 操作建议：偏多操作 风险因素： 上行风险：欧央行提前结束量化宽松，开启货币政策正常化 下行风险：美国就业及通胀大幅改善，鲍威尔释放持续加息预期 | |
| 弘业期货 | comex黄金上涨9.3美元，至1325美元，涨幅0.71%。comex白银上涨0.165美元，至15.755美元，涨幅1.06%。 美国1月制造业产出环比 -0.9%，创2018年5月份以来最大单月降幅，预期 0%，前值由 1.1%修正为 0.8%。 美国1月设备使用率 78.2%，预期 78.7%，前值由 78.7%修正为 78.8%。欧洲央行执行委员Benoit Coeure表示，新一轮定向长期再融资操作(TLTRO)是可能的，欧洲央行在讨论此事，要确保新的TLRTO能为正确的目标服务。有关欧洲央行可能重启TLTRO的消息成为主要推动力。黄金白银同步反弹。黄金大涨，突破前几日窄幅震荡区间，有望再次冲向前高，上方关注1330美元。 | |
| 瑞达期货 | 上周五晚沪市贵金属均延续涨势，震荡走高。其中沪金触及近一个月半月以来新高 290.35 元/克，重回均线组上方运行。沪银回至主要均线交织处运行，承压于 10 日均线下方。期间受中美贸易利好影响，加之特朗普宣布美国进入紧急状态，美元指数冲高回落支撑，目前贵金属多头氛围仍占主导。 | |
| 方正中期 | 美国零售销售快速下滑 金价反弹 本周 COMEX 金走势纠结，收一根长长的十字星。受春节期间外盘走势影响，本周沪金小幅收涨。一方面，美国政府避免再次停摆，签署支出法案，但白宫表示将宣布美国进入紧急状态以获得边境墙融资。另一方面，美国 1 月核心 CPI 同比增长 2.2%，为连续 3 个月稳定增长，或预示美国通胀稳定。德国 2018 年 GDP 增速创近 5 年来最低增速，均支撑美元。但美国 12 月零售销售数据环比下滑 1.24%，为 2019 年 9 月以来最低，导致美元高位回落，金价反弹。整体来看，尽管受到政府停摆影响，但美国 12 月零售销售数据或预示 2018 年末美国经济下滑明显，且美国 2 月密歇根大学消费者信心指数脱离两年低点，但通胀预期创历史新低，进一步强化了美联储暂缓加息的预期，维持长期看多黄金观点。短期来看，下周将公布欧元区 2月 PMI 数据，若数据进一步走弱，或将限制金价涨幅，预计黄金维持震荡。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议! | ||
