1.23今日原油期货价格最新行情走势 全球经济增长减缓 油价大幅回调
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | EIA钻机月报显示页岩油产量继续增长 市场要闻与重要数据 1. WTI 2月原油期货到期交割日收跌1.23美元，跌幅2.29%，报52.57美元/桶;布伦特3月原油期货收跌1.24美元，跌幅1.98%，报61.50美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收跌2.9%，报425.80元人民币;NYMEX 2月汽油期货收报1.4015美元/加仑;NYMEX 2月取暖油期货收报1.9011美元/加仑。 2. 英国石油CEO Dudley：预计2019年全球石油需求将以140万桶/天的速度增长。(美港电讯)。油价在经历两次“大幅”回调后，正在“回归合理的平衡”。相信油市正在收紧，但美国是否会继续允许一些豁免国进口伊朗石油仍是个大问题。对于原油产国和消耗国而言，油价处于50-65美元/桶区间比较合理。 3. EIA：美国页岩油地区原油产量2月预计增加6.3万桶/日，至817.9万桶/日，上月增长7.1万桶/日。鹰潭地区2月原油产量预计增加1.1万桶/日至143.8万桶/日，上月增长1.1万桶/日。二叠纪盆地2月原油产量预计增加2.3万桶/日至385.4万桶/日，上月增长3.1万桶/日。巴肯地区2月原油产量预计增加0.94万桶/日至141.8万桶/日，上月增长1.1万桶/日。 4. 市场消息：知情人士称，经过俄罗斯黑海港口Novorossiisk的土库曼斯坦石油出口将于二月份重启。 5. 石油观察公司Euroilstock：欧洲12月汽油产量为250.1万桶/日，环比升2.4%，同比降4.9%。 6. 上期所理事长姜岩在1月22日举办的2018年度做市商表彰会上表示，上期所将采取措施，进一步推动原油期货和镍期货实现逐月连续，并促进黄金期货向双月轮转的模式改变。 投资逻辑 昨日EIA公布钻机活动月报，总体来看，2月份美国页岩油产量增长放缓并不明显，这使得市场对钻机数量下降的利好预期落空，我们认为油价对页岩油生产的影响仍需要一段时间才能体现，此外，近期受到OPEC减产影响原油端的基本面有所改善，布伦特与迪拜月差回升，但成品油端偏弱的局面没有出现改善，整体仍旧压制了炼厂利润，我们认为当前油价依然缺乏持续反弹的基础。 策略：中性 |
| 方正中期 | IMF 下调全球经济增长预期 油价承压回落 隔夜内外原油震荡下跌。国际货币基金组织再度下调全球经济增长预估，美股大跌令油价承压，同时美国政府开门依旧遥遥无期，两党仍未能达成一致协议。EIA 预计 2 月份美国七大主要页岩油生产地的原油产量将达到 817.9 万桶/日的纪录新高，但从活跃钻机数来看，随着去年年低油价的下跌，页岩油的开发有所放缓。整体来看，近期消息面有所偏向利空，同时油价在 60 日均线及前期多空争夺平台上面临较大的技术阻力，短期行情趋于震荡，建议观望，中期看涨策略不变。 | |
| 中信期货 | 宏观悲观预期增强，美油美股同步下行 逻辑：昨日油价下行。IMF发布全球经济展望，将2019、2020年全球GDP增速预估再度下调0.2%、0.1%至3.5%、3.6%。十月展望下调主要来自中美贸易争端;本次下调额外计入德国提高汽车排放标准对工业生产影响、意大利债务危机对国内需求影响、及土耳其经济走弱风险。高频数据显示四季度全球经济大幅放缓，抢出口现象使实际情况可能更糟于数据。未来经济仍存进一步下行风险。期货方面，中国GDP发布延续下行、IMF下调全球经济预期、达沃斯论坛显示企业担忧前景;宏观悲观预期增强，中美股市同步大跌。油股联动维持高位，施压油价跟随回调。目前油价面临主要矛盾来自减产对于供应端提振与宏观对需求端压力。原油存在欧佩克减产及新炼能投产支撑。若宏观回暖，可考虑单边做多油价;若宏观走弱，可考虑多油空股，或多原油空成品油对冲策略。 策略建议：1. Brent/SP500比价多单持有;2. WTI 1906-1912月差多单持有;3. Nymex321裂解价差空单持有(多原油空汽柴油)。 风险因素：宏观系统风险;政治不确定性 | |
| 兴业期货 | 风险偏好下行，原油前多离场 全球经济增速下行风险发酵，美国政府关门进入第 32 天，然僵局仍未现解决迹象，大量经济数据积压，仅有美国 12 月房屋销售数据公布，且跌至三年来最低水准，给了多头一记重拳，叠加英国脱欧局势仍未明朗，其拖累全球经济的担忧纷至沓来，此外美国引渡孟晚舟事件亦是令中美贸易局势不确定性上升，在这种种因素的共振之下，美股下挫，市场避险情绪急剧升温，以原油为首的风险资产受到市场抛售;同时随着 OPEC 稳定减产利多的逐步消化，EIA 美页岩油 2 月产量继续增加的预期再度打压油市;综合考虑，油价短线承压，稳健者前多宜离场。 | |
| 信达期货 | 利多因素：(1)国家统计局数据显示，12月中国原油加工量5117万吨，同比增长4.4%。(2) OPEC月报显示，12月OPEC原油产量环比下滑75.1万桶/日，为2017年1月来最大单月环比降幅，因沙特、伊朗和利比亚产量下降。(3)中国提出将每年从美国进口货物总值提升至1万亿美元，从而抵消贸易冲突的影响。(4)中国发改委拟推出更多财政刺激措施，以稳定正在放缓的经济。(5)贝克休斯周报显示，截至1月18日当周，美国石油活跃钻机数大幅减少21座至852座，为近三年最大周度降幅。(6)EIA报告显示，截至1月11日当周，美国原油库存减少268.3万桶，库欣原油库存减少74.3万桶，近八周来首度录得下滑。 利空因素：(1)国家统计局数据显示，2018年中国国内生产总值同比增长6.6%，为1990年以来最低年度增速。(2)国际货币基金组织发布的世界经济展望报告中预测，2019年全球经济将增长 3.5%，较去年10月份预测下降0.2%。(3)EIA报告显示，截至1月11日当周，美国原油产量增加至 1190万桶/日，美国汽油库存大增750.3万桶，连续七周录得增长，柴油库存增加296.7万桶。(4)外媒消息，美国可能在5月延长伊朗制裁豁免期，以安抚中国和印度。 操作建议：受经济数据疲软的打压，国际油价大幅回落调整，市场对石油需求放缓的担忧再度升温。供给端收缩主导近期油价走势，市场情绪得到修复。布油月差持续收窄并转为正值，表明供需格局不断改善。短线油价或将开启震荡整理，调整空间有限。 | |
| 国信期货 | 担心全球经济增长减缓 油价大幅回调 周二国内原油期货价格盘中跳水回落，夜盘大幅下挫。担心全球经济增长减缓，美国页岩油产量增加，俄罗斯减产幅度低于预期，国际油价下跌。国际货币基金组织(IMF)最新季度预测，今年伊始全球经济表现较为疲软。IMF将2019年全球经济增长预期下调至3.5%，去年10月份预期为3.7%，去年7月份预期为3.9%。技术面，原油期货SC1903合约短期或震荡调整。操作建议，低位多单可止盈离场。 | |
| 宏源期货 | 布伦特原油60日均线处展开调整，预计回调空间或有限 要点： 1、 原油期货价格: SC：425.8元/桶(-2.9%);WTI:52.99元/桶(-2.27%);BRENT：61.61美元/桶(-1.8%) 2、 原油基本面的变化。第一，EIA原油库存在此前10周总计上涨5635万桶，近6周下降1075万桶。而去年同期6周总计下降3420万桶，库欣地区库存已经连续7周上涨。第二，美国成品油需求下滑明显，近6周汽油、馏分油库存分别上涨2350万桶及1824万桶。第三，虽然沙特积极减产，据彭博和路透数据，2018年12月减产量在40万—50万桶，沙特石油部长近期确认这一数字并进一步表示1月会减产至1020万桶，低于OPEC会议目标值的1031万桶，但其他国家配合度不高。彭博数据显示，2018年12月OPEC产量3265万桶，还需进一步减少48万桶才能达到协议水平。而伊拉克2018年12月产量增加了13万桶，阿联酋原油由于扩大了生产能力，日产量也在增加。伊朗由于产量得到豁免且出口制裁得到放松，产量也有所增加。所以短期供应仍大于需求。 3、 截至1月11日的EIA周报显示美国炼油厂加工量环比减少34.3万桶/天至1722.3万桶/天。美国原油库存减少268万桶/天至4.3705亿桶/天，超出先前预期的下滑148.9万桶/天。美国汽油库存环比增加750万桶/天至2.5556亿桶/天，馏分油库存环比增加297万桶/天至1.4301亿桶/天，汽油与馏分油库存连续第三周上涨。汽油需求环比减少17万桶/天，馏分油需求环比增加149.4万桶/天。 4、 中国石油制品净进口2018年四季度持续维持高位，较上轮统计增加130万桶/日至1050万桶/日， 2018年中国原油进口4.619亿吨，增速高达10.1%，中国2019年表观石油需求料将较上年同期增加6.9%至6.68亿吨。1月21日周一，国家统计局公布数据显示，去年12月中国原油产量增长1.85%，至386万桶/日，但2018年全年原油产量下降1.3%至18911万吨，约合380万桶/日，为2007年最低。与此同时，石油炼厂2018年加工量达到了创纪录的6.0357亿吨原油，相当于约1,207万桶/日，较2017年增加6.8%。根据中国海关发布的2018年全年原油进口数据显示，去年中国原油进口量为4.62亿吨，同比增长10.1%，相当于日进口量达到924万桶。成品油的进口量也上涨13%，至3350万吨。也就是说，中国的原油对外依存度达到70.9%，同比上涨2.5%。 小结： 宏观面看，2018年宏观数据出炉，多数符合预期。从单月看，12月份工业，消费，基建投资等数据反弹，房地产数据依然维持高位。我们认为伴随着基建投资的反弹，中美贸易摩擦的缓和，以及房地产市场放缓速度低于市场预期，宏观经济大幅下行的风险已经得到缓和，虽然宏观经济短期内也不会明显的改善，但经济最悲观的时候可能正在过去。 供给端：OPEC大幅减产，美国活跃钻机数下降。12月，OPEC产量减产75万桶/日，以沙特为首的主动减产，与以伊朗为首的被动减产结合，逐步改善目前供给过剩的局面。美国原油产量本周增加20万桶/日，但钻机数连续4周下降，最大降幅21台，市场对美国原油增产担忧开始减弱。 需求端：美国商业原油库存下降，月产转为正值。虽然需求一直受经济下行的压力，但美国商业原油库存连续2周下降，Brent近端的月差转为正值，基本面正在好转。 布伦特原油近期回升至前期压力区间，昨日多空在60日均线附近展开争夺，我们认为在60附近或支撑较强，预计较难跌破58，建议炼厂可逢低点价。 | |
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