1.11今日原油期货价格最新行情走势 基本面仍不足以支持油价强势反弹
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | 基本面仍不足以支持油价强势反弹 l 市场要闻与重要数据 1. WTI 2月原油期货收涨0.23美元，涨幅0.44%，报52.59美元/桶;布伦特3月原油期货收涨0.24美元，涨幅0.39%，报61.68美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收涨0.69%，报425.20元人民币;NYMEX 2月汽油期货收报1.4307美元/加仑;NYMEX 2月取暖油期货收报1.9061美元/加仑。 2. 墨西哥财政部：2019年石油对冲价格设在55美元/桶。 3. 石油观察机构Euroilstock：欧洲12月原油及石油产品库存为10.8亿桶，较11月上升0.4%，同比减少0.1%。欧洲12月原油库存为4.7034亿桶，较11月增加0.5%，同比增加2.1%。欧元区12月汽油库存为1.1441亿桶，环比增加2.5%，同比减少5.5%。欧洲12月燃料油库存为6656万桶，环比减少0.5%，同比增加3.7%。 4. 市场消息：利比亚原油产量大约为94万桶-95万桶/日。 5. 俄罗斯能源部长诺瓦克：俄罗斯2018年原油产量达到5.56亿吨。 6. 消息人士：交易商称，嘉能可失去了2019年利比亚Sarir及Messla原油等级的独家销售权。 7. 市场消息：消息人士称，中海油计划对产能为24万桶/日的惠州炼厂进行为期50天的维修，从2月末开始。 8. 俄罗斯石油运输公司：俄罗斯Novorossiysk原油装载活动暂停，因为暴风的影响。 投资逻辑 受到中美贸易战出现缓和迹象以及美联储12月会议纪要偏鸽影响，整体金融市场的风险偏好情绪仍在持续修复，原油作为风险资产亦受到支撑，不过从当前实货基本面上来看，总体仍处于供需两淡的格局，且从季节性上看，1月份是全年库存积累最多的月份，我们认为基本面依然不足以支撑油价继续强势反弹，当前全球成品油库存压力依然偏大，显示终端消费不足以支撑炼厂的高开工率，炼厂利润处在被压缩的状态，我们认为油价反弹有顶。 策略：中性 |
| 中信期货 | 油价反弹至前期平台，或需短暂休整 逻辑：油价昨日震荡收平。中国方面，商务部新闻办公室发布声明，表示中美双方就共同关注的贸易问题和结构性问题进行了广泛深入细致的交流，同意继续保持密切联系。暂无更多细节发布。俄罗斯方面，12月原油及凝析油产量继续增至1140万桶/日的创纪录高位;2019年承诺减产至1120万桶/日。利比亚方面，因El Sharara油田产量损失及天气导致出口油港关闭;目前产量由10月120万降至95万桶/日。计划在2021年将产量翻倍至210万桶/日。伊朗方面，多个韩国日本炼厂已经降至将最早于本月底恢复伊朗原油进口。期货方面，油价本月大幅上行，目前接近前期平台，或需进行短暂休整。中美谈判提振宏观情绪，沙特声明提振供需情绪。叠加上周欧佩克大幅减产数据、美国非农就业数据强劲、鲍威尔安抚市场、中国央行降准释放流动性等多重利好推升，油价低位持续反弹，修复前期超跌幅度。后期来看，供应逐渐向好，需求压力暂存，宏观风险依旧。目前美股止跌回升、减产逐渐兑现、月差结构暂稳。若宏观环境企稳，油价或存继续上行动力;若贸易谈判进展不畅，或可考虑将Brent多单转入多美油空美股操作。 策略建议：1. Brent多单续持;2.WTI 1906-1912月差多单持有 风险因素：宏观系统风险;政治不确定性 | |
| 方正中期 | 宏观及基本面利好 原油保持升势 隔夜内外盘原油震荡整理，WTI 与 Brent 分别站稳 50 和 60 关口。OPEC 开始着手减产，沙特油长表示 2 月份将继续削减原油出口，同时 1 月份原油产量降至 1020 万桶/日，较去年 11 月历史新高下降 90 万桶/日。而伊拉克也将削减产量至 450 万桶/日附近。整体来看，沙特实质性减产给原油市场注入强心剂，同时中美贸易谈判取得进展也增强了市场信心，宏观及基本面均利多油市，但从技术层面看，油价已升至前期运行阻力平台，或引发短线多空资金争夺，SC 原油关注上方 430 附近阻力，突破仍有上升空间，否则将是一波回调蓄势。 | |
| 弘业期货 | 隔夜消息： 1. 墨西哥财政部：2019年石油对冲价格设在55美元/桶。 2. 利比亚原油产量大约为94万桶-95万桶/日。 3. 俄罗斯能源部长诺瓦克：俄罗斯2018年原油产量达到5.56亿吨。 4. 伊朗油长赞加内：在受到制裁期间，不会讨论伊朗原油出口量及出口目的地，伊朗在增加向伊拉克出口的天然气量方面存在困难，但有足够的产能允许增加出口量。 5. 伊拉克油长嘉班：目前尚未与伊朗就开发共同油田达成任何协议，欧佩克+未来的任何产量决定都将取决于油价。 6. 新浪财经报道，消息人士称，中海油计划对产能为24万桶/日的惠州炼厂进行为期50天的维修，从2月末开始。 行情研判： 昨日欧美时段，原油价格震荡上扬收复亚市阶段跌幅，Brent较上一交易日收盘跌0.27%，报61.18美元/桶，INE夜盘收报425.2元/桶。利比亚近期原油产出延续下滑趋势，较11月产量下滑15万桶/日，但预计影响时间有限。盘面上看，原油价格在完成主升浪后或迎来回调，继续关注回调后的做多机会。 | |
| 宏源期货 | 美国原油库存向成品油转移，原油裂解价差持续回落 要点： 1、 原油期货价格: SC：425.2元/桶(+0.69%);WTI:52.32元/桶(-0.08%);BRENT：61.18美元/桶(-0.42%) 2、 美国1月4日当周EIA原油库存变动 -168万桶，预期 -280万桶，前值 0.7万桶。 美国1月4日当周EIA库欣地区原油库存33万桶，前值 64.1万桶。 美国1月4日当周EIA精炼油库存变动1061.1万桶，预期188.9万桶，前值 952.9万桶。 美国1月4日当周EIA汽油库存变动806.6万桶，预期 338.7万桶，前值 689万桶。 美国1月4日当周EIA精炼厂设备利用率变化96.1%，预期96.9%，前值97.2%。。 3、 据航运情报公司Kpler，中国12月到港原油海运进口量将升至980.9万桶/日，较上月高出34.2万桶/日。自伊朗进口原油环比增加35.9万桶/日至83.9万桶/日，市场份额从5.1%上升至8.5%。自俄罗斯进口量环比增加19.6万桶/日至102.3万桶/日，市场份额为10.4%。自ESP0的进口量达60.1万桶/日，创2018年最高水平。自西非进口量达175.4万桶/日，为2017年5月以来最高。来自伊拉克、阿曼、沙特阿拉伯的海运进口量当月下跌。 4、 我国炼油能力稳步增长，成品油出口规模继续增加。我国炼油能力位居世界第二，截至2017年底，一次加工能力达7.7亿吨/年，较2016年净增1760万吨/年。国内成品油供需盈余继续扩大，炼化产能的扩大及成品油消费增速的放缓，推动成品油出口不断增加，2011~2016年，成品油净出口平均增速高达50%左右。预计2030年前后石油需求将达到峰值，国内产量相对稳定。从长期展望来看，我国的石油需求将在2030年前后接近7亿吨，达到峰值。分品种来看，石油消费进入拐点，增速放缓;柴油消费进入平台期，煤油消费仍在增长。 小结： 美国原油库存向成品油转移，成品油过剩并没有解决。美国能源信息署(EIA)公布的美国至1月4日当周EIA原油库存录得下降168万桶，预期为减少280万桶，前值为增加0.7万桶。美国汽油库存变化值连续6周录得增长，且创2017年1月6日当周(105周)以来新高。美国精炼油库存变化值连续3周录得增长，且创2015年1月9日当周(209周)以来新高。美国俄克拉荷马州库欣原油库存变化值连续7周录得增长。沙特主动减少对美国出口助力对美国原油库存下降，加大对亚洲出口来争夺亚洲的市场份额，另外加拿大减产后也降低对美国出口。 美国汽油过剩，裂解价差持续回落，带动WTI321裂解价差走弱。美国汽油裂解价差已从9月初的的15左右回落至7-8附近，柴油裂解价差仍维持在25左右，WTI321裂解价差从9月初的17-18回落至13-14左右。 我们认为，目前尚无重大利空消息发酵，短期市场的乐观情绪尚未消退，布伦特原油压力或在63-64附近。 | |
| 兴业期货 | 等待新增驱动，原油前多止盈 油市暂无新增驱动，此前的油价上涨来自于两部分，一部分是 OPEC，尤其是沙特提前减产以及对于减产持续性的表态，实质性的产量下降对于油市多头犹如一针强心剂，再加上以外的美国原油库存的下滑，来自基本面的利多因素显然给予了市场信心;另一部分则来自于近期愈发鸽派的美联储，密集的美联储官员发声绝大部分均表现出对于加息次数减少的态度，这令美股涨势不断，在风险偏好持续回升的背景下，风险品普遍受益;展望后市，美国原油产量仍将是横亘在油价上方的重要阻力，而鲍威尔对于经济的乐观预期，以及缩表政策持续的表态，也令近期的乐观情绪有所降温，预计前期的利多已逐步消化，在更多利好因素出现之前，油价或出现小幅回落，稳健者前多止盈，新单等待机会。美元的根本驱动--美联储领先的收紧预期正在逐渐被削弱，这也将形成对于美元的显著压力，贵金属则有望受益，前多可继续持有。 | |
| 信达期货 | 盘面点评：昨日国际油价反弹势头有所放缓，美油冲高回落，最高触及52.78美元/桶，布油最高触及61.91美元/桶。油价在多重利好刺激下已连续八个交易日实现上涨，油市风险情绪持续回稳。 利多因素：(1)中美贸易谈判已经结束，贸易紧张情绪有所缓解。(2)美联储鸽派言论超市场预期，美元指数短线急跌。(3)外媒信息显示，12月OPEC原油产量下滑53万桶/日至3260万桶/ 日，其中沙特减产42万桶/日至1065万桶/日，伊朗减产12万桶/日至292万桶/日，利比亚产量也出现被动下滑。(4)据外媒消息，韩国和日本或将于1月底或2月初恢复进口伊朗原油。(5)贝克休斯周报显示，截至1月4日当周，美国石油活跃钻机数减少8座至877座，为三周来首次下降。 利空因素：(1)EIA报告显示，截至1月4日当周，商业原油库存减少168万桶，降幅不及预期，库欣原油库存增加33万桶，维持累库势头。同时汽油库存大增806.6万桶，柴油库存大增1061.1万桶。(2)12月份，俄罗斯原油产量达到1145万桶/日，创下纪录新高。(3)12月美国制造业指数为 54.1，创2008年10月份以来最大降幅。中国12月制造业数据表现疲弱，经济增长放缓担忧再度加剧。 操作建议：OPEC减产、中美贸易谈判以及美元指数下行提振油市多头情绪，短期来看，油价反弹势头明显放缓，美油或将在50-53美元区间整理，谨慎操作，短多轻仓参与为宜。 | |
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