1.8今日原油期货价格最新行情走势 原油冲高回落反弹压力增大
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | 沙特计划削减出口 l 市场要闻与重要数据 1. 美国WTI 2月原油期货收涨56美分，涨幅1.17%，收报48.52美元/桶;布伦特原油期货收涨27美分，涨幅0.47%，收报57.33美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收涨0.89%，报409.5元人民币。 2. 欧佩克官员：沙特将减少出口，希望油价回升至80美元/桶。沙特计划较11月原油出口水平削减80万桶的日出口量。为了抬升油价，沙特计划大幅削减原油出口量。(华尔街日报) 3. 委内瑞拉总统马杜罗：委内瑞拉计划今年生产250万桶/日石油。 4. 市场消息：加拿大西部精选原油(West Canadian Select)与WTI原油价差缩窄至9.90美元/桶，为2017年8月以来最窄。 5. 市场消息：印度斯坦石油公司将于2月购入100万桶伊朗原油，印度芒格洛尔石化炼制有限公司将于2月购入200万桶伊朗原油。印度巴拉特石油公司将于2月购入100万桶伊朗原油。 6. 埃克森美孚公司：重启德克萨斯炼厂的运作，此前设备因电力设备起火而关闭。 7. 阿联酋阿布扎比国家石油公司ADNOC：2018年12月Murban原油的官方售价(OSP)为59.50美元/桶，较2018年11月下调8.50美元。 投资逻辑 近期油价低位反弹，总体仍旧与美股保持较高相关性，与单边价格相比，月差的波动要小得多，从实货的层面来看，近期的价差结构仍不足以刺激更强的买盘，近月贴水不够深没有浮仓囤油的激励，而在柴油与燃料油裂解价差大幅走弱之后，整体炼厂的利润也受到较大的抑制，近期油价依然是受到金融属性与资金因素的主导，我们认为实货基本面的修复依然需要时间。 策略：中性，暂无操作建议 |
| 中信期货 | 中美谈判提振情绪，今日继续关注进展 逻辑：油价昨日小幅上行。中美贸易谈判提振宏观情绪，沙特大幅减产提振供需情绪。前期地缘、供需、宏观共同施压油价大幅回调;后期供应逐渐向好，需求压力暂存，宏观风险依旧。供应端存在超跌修复动力，企稳持续性关注信号：美股止跌企稳、减产去库兑现、盘面结构企稳。目前美股止跌暂稳、减产逐渐兑现、基金净多持仓略有回升、月差现货结构暂稳。若宏观环境企稳，油价或存回升契机。周一美国代表团到访中国，周二继续关注谈判结果。 策略建议：1. Brent多单续持;2.WTI 1906-1912月差多单持有 风险因素：宏观系统风险;政治不确定 | |
| 方正中期 | 供应形势仍待观察 原油冲高回落 隔夜内外盘原油冲高回落。特朗普在社交媒体发布中美贸易代表团在北京达成共识，去年以来中美就贸易问题举行多轮磋商，但短时间内难以彻底解决两国关切。虽然 2019 年 OPEC 减产进入实质性阶段，但俄罗斯、美国原油产量依旧维持高位，供应形势仍待观察。从近期的走势来看，市场情绪有一定回暖，但上涨动力有所减弱，短期反弹阻力位仍将有反复，SC 原油上方关注 430 附近阻力。沥青：昨日华南地区价格小幅下跌，东北地区上涨，其他地区沥青现货价格持稳。北方地区冬储逐步开启，出货压力得到一定缓解。南方仍有收尾需求，但后期价格仍有补跌可能。长三角地区部分主力炼厂沥青停产，整体库存降至低位。东北地区焦化价格下跌，市场需求减弱，库存有所上涨。山东地区沥青刚需基本停止，但随着冬储开启，贸易商开始少量备货。西南地区需求尚可，主力炼厂间歇性生产，近期沥青价格趋稳。盘面上，主力 1906 夜盘震荡整理，成本端有向好趋势，期现价差不断缩窄，价格料将有所反复，上方关注 2800 附近阻力。 | |
| 宏源期货 | 中美经济增速放缓，原油冲高回落反弹压力增大 要点： 1、 原油期货价格: SC：409.5元/桶(+0.89%);WTI:48.77元/桶(+1.69%);BRENT：57.57美元/桶(+0.89%) 2、 EIA公布，截至12月28日当周，美国原油库存增加0.7万桶至4.414亿桶，连续4周录得下滑后再度录得增长，市场预估为减少308.6万桶。上周俄克拉荷马州库欣原油库存增加64.1万桶，连续6周录得增长美国精炼油库存增加952.9万桶，创2017年1月6日当周(104周)以来最大单周增幅，市场预估为增加163.3万桶。美国汽油库存增加689万桶，连续5周录得增长，且创2017年1月6日当周(104周)以来最大单周增幅，市场预估为增加196.7万桶。上周美国原油进口减少26.4万桶/日至739.2万桶/日;上周美国原油出口减少73.2万桶/日至223.7万桶/日。EIA数据显示，炼厂产能利用率大增2.1%于97.2%，同比升至纪录新高。此外，上周美国国内原油产量持平于1170万桶/日。EIA报告公布后，美布两油盘中涨幅大幅缩减。 3、 据报告由于沙特开始减产，欧佩克石油产出降幅为两年来最大，2018年12月欧佩克石油产出减少53万桶/日至3260万桶/日，其中沙特原油产出下降42万桶/日至1065万桶/日，伊朗原油产出减少12万桶/日至292万桶/日。利比亚国家石油公司：利比亚Waha油田产量减少10万桶/日 4、 欧佩克官员：沙特将减少出口，希望油价回升至80美元/桶;沙特计划较去年11月原油出口水平削减80万桶的日出口量;为了抬升油价，沙特计划大幅削减原油出口量。 5、 印度斯坦石油公司将于2月购入100万桶伊朗原油，印度芒格洛尔石化炼制有限公司将于2月购入200万桶伊朗原油。印度巴拉特石油公司将于2月购入100万桶伊朗原油。 6、 根据EIA数据，2018年10月全球原油供给过剩量为196万桶/日。如果OPEC+、加拿大等产量下滑达150万桶/日，假设美国原油产量稳定，需求度持平，那么原油市场仍处于供给过剩状态，但供给过剩程度将减轻。根据EIA预测，19Q1全球原油供给过剩量为35万桶/日，原油整体仍处于供给过剩状态，但是供给过剩程度相较于18Q4缩窄(18Q4为88万桶/日)。根据IEA数据，19Q1全球原油过剩量为约20万桶/日，同样预计原油市场仍处于供给过剩状态。 小结： 昨日我们早报提示，原油继续反弹将压力重重，主要原因有：短期的基建加码、降准可能在情绪上利多原油，但全球经济总体将继续下行。1、中国政府虽然会逆周期调节经济，但难改下行趋势：基建资金来源有限;中国房地产周期下行(居民修复资产负债表需要更长的时间);目前债务率高企，信用收缩，降准后银行很难像08年低债务率时期那样把钱放出去，难形成有效的信用扩张，对经济拉动作用有限。2、美国这个全球最大经济体增速下滑超预期，美国12月ISM非制造业PMI录得57.6，跌至去年7月以来最低，也是自金融危机以来的第三大跌幅，受经济数据影响，美元隔夜承压跌破96关口。 原油供应过剩程度或减轻，但库存仍处于上升通道。根据EIA预测，19Q1全球原油供给过剩量为35万桶/日，原油整体仍处于供给过剩状态，但是供给过剩程度相较于18Q4缩窄(18Q4为88万桶/日)。根据IEA数据，19Q1全球原油过剩量为约20万桶/日，同样预计原油市场仍处于供给过剩状态。当前OECD和美国商业原油同样虽然处于5年均值附近，但从近几个月的走势来看，当前处于累库存状态。综合来看，今年1季度原油供给过剩的压力仍在，如果要打破该情形，需要寄希望于供给端超预期下行，需要持续关注OPEC减产执行力度。 | |
| 信达期货 | 盘面点评：昨日国际油价延续强势继续反弹，美油最高触及49.79美元/桶，布油最高触及58.93美元/桶。油市迎来多重利好，油价自低位持续反弹，市场风险情绪得到改善。 利多因素：(1)外媒信息显示，12月OPEC原油产量下滑53万桶/日至3260万桶/日，其中沙特减产42万桶/日至1065万桶/日，伊朗减产12万桶/日至292万桶/日，利比亚产量也出现被动下滑。(2)美国副贸易代表访华，贸易摩擦问题有望取得良好进展。(3)航运信息公司Kpler数据显示，2018 年12月OPEC对美国原油出口降至近五年来最低。(4)伊拉克石油部长近期表示，伊拉克已履行减产协议，日均减产约14万桶。(5)贝克休斯周报显示，截至1月4日当周，美国石油活跃钻机数减少 8座至877座，为三周来首次下降。 利空因素：(1)12月美国制造业指数为54.1，创2008年10月份以来最大降幅。中国12月制造业数据表现疲弱，经济增长放缓担忧再度加剧。(2)EIA报告显示，截至12月28日当周，美国商业原油库存小幅增加，结束连续4周的去库势头，库欣原油库存增加64.1万桶，连续6周录得增长。同时汽油库存大增689万桶，柴油库存增加952.9。(3)12月份，俄罗斯原油产量达到1145万桶/日，创下纪录新高。 操作建议：OPEC减产提振油市多头情绪，但美国和俄罗斯原油产量仍保持高位，油市基本面未发生实质性变化。短期来看，油价反弹有望持续，美油50美元/桶关口，布油60美元/桶关口或将遇到较强阻力，谨慎操作，短多轻仓参与为宜。 | |
| 国信期货 | 沙特计划降低出口 油价持续上涨 受欧佩克减产和稳定的股市支撑，欧美原油期货连续第六个交易日上涨，沙特准备在1月底将原油每日出口量减少到710万桶。2018年12月份和11月份，沙特原油日均出口量分别为730万桶和790万桶。12月份欧佩克原油日产量3268万桶，比11月份日均减少46万桶。技术面，原油期货SC1903合约短期关注上方420附近阻力。操作建议:低位多单可止盈减仓。 | |
| 兴业期货 | 风险偏好持续回升，原油前多持有 美联储官员的鸽派表态，令市场对于美联储在 2019 年加息次数大幅减少的预期愈发强烈，这也令投资者对于美股的担忧有所放缓，风险偏好同样持续修复，这也将是本周油价的主要驱动，关注中美贸易谈判结果，关注特朗普就边境墙的表态等，虽不确定性仍存，并且基本面暂无新增利多，但乐观情绪仍将形成支撑，前多仍可轻仓持有。美元的根本驱动--美联储领先的收紧预期正在逐渐被削弱，这也将形成对于美元的显著压力，贵金属则有望受益，前多可继续持有。 | |
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