12.10今日PVC期货价格最新行情走势 市场多空交织PVC震荡加剧

关注现货表现，期价反弹受限JGd妈妈金融财经网财经门户

上周PVC期价震荡为主，因为现货货源紧张，1月合约表现偏强，价格低位，下游因为库存偏低，存在一定的刚需采购，现货价格的坚挺使得期价前期有所反弹，上周因为宏观事件的影响，市场担忧中美贸易战有升级可能，上周四期价出现明显下行，氛围转弱使得PVC有反弹结束的迹象。JGd妈妈金融财经网财经门户

供需JGd妈妈金融财经网财经门户

产量：上周国内PVC企业开工率略有提升，虽河北盛华停车、个别企业开工负荷小幅下降，但信发轮修结束，市场整体供应较上周仍略有增加。据卓创统计数据显示，PVC整体开工84.03%，环比提升1.09%;其中电石法PVC开工率83.21%，环比提升1.28%;乙烯法PVC开工率89.04%，环比持平。JGd妈妈金融财经网财经门户

上周烧碱价格维持小幅回落，受环保影响，烧碱价格近期总体维持高位水平，近期PVC价格的反弹，使得PCV生产利润有所改善，上游企业综合生产利润基本维持不变，对于产量的指引没有明显变化。从中线角度看，由于生产利润依然存在，PVC产量要出现明显下降，一时难以实现。JGd妈妈金融财经网财经门户

从PVC上游开工率角度看，12计划检修的装置很少，开工率将维持高位;但需关注盛华事件的影响，以及近期上游环保检查对于短期开工率可能有的抑制。JGd妈妈金融财经网财经门户

库存：据卓创统计，由于市场到货一般，库存继续下降。数据显示，华东及华南地区社会库存环比下跌11.3%，同比低24.7%。JGd妈妈金融财经网财经门户

下游开工及订单：11月份下游型材企业开工率略有下降，卓创统计开工数据显示，11月份20家样本型材企业平均开工率在44%，环比下降1% ;10月大型企业平均开工率在72%，环比下降2%;中型企业开工率在44%，环比下降2%;小型制品企业开工率依旧不高，在25%，环比持平。JGd妈妈金融财经网财经门户

11月份样品型材企业平均开工率略有下降，目前小厂开工率已在低位，本月变化不大，大中型企业开工率略有下降。样本型材开工率略有下降，主要是因为需求开始减弱，部分型材企业订单减少，开工负荷小幅下降;另一方面是北方环保检查影响，部分中小企业开工受影响。JGd妈妈金融财经网财经门户

出口盈亏：上周进口盈亏有所恶化，出口盈亏有所改善，目前进出口盈亏暂无明显指引。JGd妈妈金融财经网财经门户

观点：最新的上游检修计划来看，12月份除了盛华因为事故临时停车，暂无其他检修计划，到1月份才有宁波韩华的一套40万吨的装置检修，总体检修明显减少。但盛华事故影响较大，同时上游环保检查正在进行，短期对于上游开工率依然有一定抑制。需求来看，目前处于淡季，最近的基差变化印证了当前的淡季需求。因此目前1月合约走到平水华东现货的价位，后期继续上行空间将受限。后期需重点关现货市场变化，现货价格的走弱、社会库存的重新累积或将成为短期反弹结束的信号，短期建议暂时观望。JGd妈妈金融财经网财经门户

策略：谨慎看空JGd妈妈金融财经网财经门户

风险：库存减少，上游利润大幅减少使得开工率下行，下游消费向好等。JGd妈妈金融财经网财经门户

PVC 徘徊整理 重心窄幅抬升JGd妈妈金融财经网财经门户

总结与操作建议：JGd妈妈金融财经网财经门户

PVC 徘徊整理，重心窄幅抬升，业者观点不一，盘面表现僵持，整体呈现区间震荡走势。国内 PVC 现货市场气氛改善，主流价格逐步上移。企业检修计划偏少，多数装置维持平稳运行。受到安全检查的影响，个别企业停车，零星降负，但对开工水平影响有限，货源供应依旧充足。西北主产区企业库存不高，出货尚可，大型厂家预售订单为主。出厂报价变化不大，部分企业窄幅上调。受到大雪天气因素的影响，运输不畅，市场货到不多，货源偏紧。下游企业延续刚需采购，部分拿货积极性提升，商谈价格走高。管材开工较为平稳，型材需求减弱，北方企业订单有所减少。商家心态谨慎，备货水平偏低。PVC 出口窗口逐步打开，但企业出口意向一般。华东及华南地区社会库存不断下滑，达到年内新低。低库存情况下，PVC 供需矛盾并不突出，但参与者信心不强，期价震荡运行。欧佩克+达成减持协议，将从明年 1 月份减产 120 万桶/日，油价应声上行，PVC 或补涨。市场资金逐步向 05 合约转移，操作上可逢低介入 05 多单，价格波动区间6300-6530。JGd妈妈金融财经网财经门户

市场多空交织，PVC震荡加剧JGd妈妈金融财经网财经门户

(1)上周，国内PVC 55家装臵开工率小幅回落至85.78%，环比下降0.09个百分点。目前开工率同步环比均高于去年同期水平。JGd妈妈金融财经网财经门户

(2)上周，PVC社会库存数据在12.7万吨，环比前一周下降1.6万吨，其中华东库存维持小降升至9.5万吨，华南库存环比小幅降至3万吨。JGd妈妈金融财经网财经门户

(3)上周，西北地区电石的主流出厂报价小幅下调，在2650-2900元/吨。逻辑：上周PVC走势震荡重心明显上移，但是上行的压力在需求淡季的影响下也未能解除。目前市场的多空影响增加，短期油价走势或迎来回升，预计短期PVC走势震荡将加剧。而中长期宏观预期偏淡、房地产市场增速放缓、等因素的影响，PVC走势仍面临较大压力。PVC近强远弱格局或持续。JGd妈妈金融财经网财经门户

操作策略：观望。JGd妈妈金融财经网财经门户

风险因素：JGd妈妈金融财经网财经门户

1、利空因素：PVC库存大幅回升;原油带动整个化工板块走弱。JGd妈妈金融财经网财经门户

2、利多因素：环保政策对原料市场、PVC供应的利好再度发力，PVC库存大幅下降;原油带动整个化工板块走强。JGd妈妈金融财经网财经门户