11.7今日煤炭期货价格行情走势 注意风控 谨慎持多
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 煤炭 | 华泰期货 | 焦炭、焦煤：山西环保检查启动，煤焦仍有上涨动力 期货方面，昨日日盘煤焦小幅震荡，焦煤主力1901合约收盘跌1.01%，焦炭主力1901合约收盘涨0.1%。现货方面，昨日日照港准一级冶金焦炭价格维持2600元/吨，唐山二级冶金焦到厂价格维持2620元/吨。澳洲中挥发焦煤价格维持207美元/吨，折算成人民币1706元/吨。 观点：昨日煤焦市场维稳运行。焦炭方面，昨日中央环保督察组进驻山西省开展为期1个月的环保“回头看”。焦企开工率下滑，且目前焦企库存处于较低水平，徐州部分钢厂即将复产，下游需求有进一步增加的趋势。但港口价格持续倒挂，贸易商接货谨慎。焦煤方面，山西吕梁、临汾等地受超产检查影响，部分煤矿产量不足正常产量50%，且下游需求旺盛，采购积极，低硫煤种供给较为紧缺，煤价支撑较强。综合来看，短期煤焦需求仍有支撑，仍有上涨动力。 策略：焦炭方面：谨慎看涨，短期补库需求支撑，现货转强，盘面或将修复贴水。焦煤方面：谨慎看多，短期焦煤供给大幅缩减，需求较为旺盛，可逢低做多。套利方面：逢低做多焦煤1-5 价格，逢高做空焦煤5-9 价差。 风险：采暖季限产实施力度，下游成材需求增长不及预期。 |
| 方正中期 | 摘要 6 日及 7 隔夜盘中，双焦高位震荡格局。基本面，华北市场部分焦煤价格继续上调，山西长治地区低硫瘦主焦价格再次上涨 50 元/吨，累计上涨 170 元/吨，焦煤结构性偏紧，部分焦企焦煤购买困难使煤矿价格继续走高。焦炭现货市场偏强，第三轮上涨 100 元/吨已基本落地，下游接受速度较快。近期山西吕梁、晋中部分焦企开始秋冬季环保限产，整体焦炭库存仍处较低水平;当前多地市场下游钢厂高开工、需求良好支撑下，焦企心态相对乐观;贸易商方面在焦价涨至高位后，接货较为谨慎，港口平仓价格紧跟主流地区焦价继续冲高;总体来看，当前供、需背景下，焦炭短期仍有继续冲高的可能性，需关注后续焦、钢企业秋冬季限产状况。 操作上， 焦炭 1901 压力位 2469 ，支撑位 2401 ;焦煤 1901 压力位 1389 ，支撑位 1359 。 宏观数据及新闻 1. 伊泰煤炭前三季度净利润增 3.44%至 38.99 亿元 2. 八一钢铁：2018 年前三季度实现净利 5.77 亿 同比降 33.26% 3. 河北：采暖洁净煤应保尽保应保供 | |
| 倍特期货 | 焦煤焦炭：注意风控，谨慎持多 【现货市场】现货市场，政策方面，河南重点行业11月15日起实施差异化错峰生产，坚决反对“一刀切”。价格方面，第三轮上张100元/吨已基本落地执行，下游接受速度较快。港口平仓价格紧跟主流地区焦价冲高。临汾准一焦2500-2550元/吨;吕梁准一焦2470-2500元/吨，一级焦2600元/吨。安泽、柳林等地区炼焦煤价格持续上涨，现低硫主焦A8-9.5，S0.5，G85-90承兑报1700元/吨。综合来看，焦煤供给情况未有改观，后续仍有供给及运输方面的不确定性存在。焦炭，焦煤供给问题向焦炭的传导开始显现，焦炭供给偏紧。 【期货走势】现货依然偏多，期现背离加剧。焦煤引发的供给问题向下游传导。期价震荡走高。 【今日涨跌】震荡 【操作策略】焦炭，依托2380下沿谨慎持多，收盘下破需减仓。焦煤，依托1350谨慎持多。 | |
| 信达期货 | J：港口2675元/吨,现货第三轮提涨中。下游高炉产能利用率因采暖季影响有小幅回落迹象，焦炭需求有所压制;焦企限产分化，山西晋中、吕梁等地逐步落实采暖季限产，整体来看华东开工较去年同期走弱，华北西北高于去年同期，总开工高于去年同期;焦企库存历史同期低位，压力较小;下游钢厂库存同期中性偏低，港口库存基本持平，贸易商后续或仍有补库需求;继续关注下游补库力度。目前焦炭期货贴水同期偏大。技术上焦炭自2478回落至2292开启反弹，昨日回落，关注2340,2290支撑。操作建议：多单可暂持有。 JM：受焦煤供应偏紧，各地炼焦煤价格纷纷上涨，混煤1400-1420元/吨，中挥发。国内煤矿因安全检查、超产检查及环保检查导致供应偏紧，国内煤矿库存处于历史同期低位;澳煤价格偏强运行，蒙煤价格暂稳;下游焦企高利润，开工高于去年同期，采购积极性较强，焦企+钢厂库存回升;后续关注煤矿供应能否缓解，下游补库意愿及环保限产动向。技术上焦煤近期反弹后重新回落，关注下方1336支撑。操作建议：多单可暂持有，跌破1336止损。 | |
| 兴业期货 | 焦炭：近期采暖季限产方案频频出台，各地焦企陆续开启限产，加之第二批中央环保督察“回头看”，焦炭供应边际收缩概率有所提高。需求方面，昨日《唐山市 2018- 2019 秋冬季钢铁行业错峰生产方案》出台，预计限产幅度在 31.55%左右，较前期有明显放松，且从其他重点城市限产政策来看，下游钢铁行业秋冬季限产边际放松迹象明显，加之环保部再次强调禁止“一刀切”，钢企对焦炭需求同研发部魏莹余彩云 021-80220132 从业资格： F3039424 021-80220133 从业资格： F3047731 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分早会通报比较好。并且，目前焦化厂库存连续数周下降至同期低位，多数地区钢厂已落实焦炭第三轮 100 元/吨提涨，累计涨幅达 300 元/吨。另外，目前焦炭盘面价格贴水现货价格较深，对焦炭期价亦有较强支撑。但是，考虑到目前各地采暖季限产对焦炭产量影响有限，且在炼焦利润高位刺激下，焦化厂生产较为积极，再结合重点城市发布的秋冬季限产方案，焦企限产亦有一定程度放松，焦炭供应大幅收缩可能减弱。且下游钢厂利润收缩情况下，焦化利润受挤压的概率有所提高，亦对焦价形成一定压制。综合看，焦价走势偏震荡，建议 J1901 合约可止盈离场。策略上，建议 J1901 合约多单止盈离场，仓位：5%，入场区间：2360- 2380，目标区间 2440-2460，止损区间：2320-2340。 焦煤：山西超产检查继续影响当地煤矿产量，加之蒙煤通关车辆较前期有所下滑，且目前煤矿及港口炼焦煤库存均处于同期低位，焦煤资源供应或将继续维持偏紧格局，对煤价形成较强支撑;需求方面，下游焦钢企业利润较好、环保限产边际放松，焦炉、高炉开工维持高位，使得焦煤刚性需求得到保证，煤价受到支撑。不过，考虑到部分前期关停煤矿陆续复产，焦煤供应偏紧情况有所缓和，再加上 11 月起各地区陆续开启限产模式，下游钢焦企业对于焦煤的需求或将边际减弱，对焦煤形成一定压力。综合看，焦煤基本面偏强，但受近期成材转弱影响，煤价走势有转弱迹象，建议 JM1901 多单暂时离场观望。策略上，建议调出 JM1901 合约多单，仓位：5%，入场区间：1370- 1380，目标区间 1400-1410，止损区间：1350-1360。 (以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。) | |
| 国信期货 | 焦炭焦煤：板块走弱 双焦回调 周二夜间，焦炭1901低位开盘，窄幅震荡运行，报收2388，下跌23，跌幅0.95%。部分焦企进入秋冬限产季，开工有所下滑，市场焦炭库存水平低位，对现货价格形成支撑。夜盘黑色板块集体走弱，焦炭小幅回调，但贴水支撑下有反弹动能，建议多单持有。 周二夜间，焦煤1901低位震荡运行，报收1360.5，下跌22，跌幅1.59%。焦煤现货资源紧张，价格易涨难跌，期货价格短期回调，低位有反弹动能，建议多单持有。 | |
| 中钢期货 | 消息面，人民日报讯：11月5日，中央第一生态环境保护督察组对吉林省开展“回头看”工作动员会在长春召开。6日，中央第二生态环境保护督察组对山西省开展“回头看”工作动员会在太原召开。至此，第二批中央生态环境保护督察“回头看”全部实现督察进驻。环保限产声音和启动近期逐渐增多。 昨日现货继续偏强运行，山西地区基本落实第三轮提涨，累计300元/吨。山西晋中、吕梁、河北武安等地开始执行采暖季错峰生产政策，开工率开始回落，后续需密切关注限产执行情况，当前看空观点除去宏观经济下行压力对产业链影响外，最大的质疑点就是对采暖季限产执行不确定性，随着采暖季限产政策的逐步落实执行，盘面将给出明确方向，焦化行业采暖季限产虽严禁“一刀切”但整体限产程度较去年更加严格，若严格执行供给端收缩较为确定。库存方面，整体维持低位水平，库存结构变化不大，仍保持钢厂库存平稳，焦化厂库存低位，港口库存低位格局。综合来看，现货价格较高影响贸易商接货以及钢厂采购积极性，现货继续提涨难度较大，宏观悲观预期目前主导期货盘面，但焦炭随着焦煤现货价格提高导致成本不断抬升，叠加低库存、高贴水焦炭期价下行空间有限，不建议继续追空，近期成材端出现较大下跌影响了焦炭上涨节奏，短期内谨慎乐观。 原料方面，山东地区部分受冲击地压影响较小的煤矿已有复产，但大多数煤矿仍在停产检查阶段，复产时间尚不明朗，已复产的煤矿对精煤的供应缓解较为有限，叠加山西检查煤矿超采，短期内供给端收缩支撑现货上行。焦煤下游需求回升至高位水平，焦煤煤矿库存较低，焦化厂补库，贸易商态度良好，短期内供需平衡偏紧，但JM1901合约仍交易事实上掺混煤标的，随着采暖季限产来临，需求下降概率较大，关注1400一线做空机会。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议！ | ||
