11.5今日铁矿石期货价格走势 表观需求走弱 跌幅有限
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
铁矿石 | 中信期货 | 观点：现货短期坚挺，期价大跌后有修复需求 信息分析： (1)澳洲巴西发货量双双回落，特别是澳洲降幅较为明显。港口铁矿库存下降161万吨至14357万吨。库存结构也进一步好转，澳洲矿库存环比大降249.88万吨。 (2)高炉产能利用率78.01%，环比降0.49%。后期来看，各地秋冬季政策落地及进博会影响，预计下周检修情况或将继续增加。 (3)基差出现明显放大。根据我们的供需分析，4季度现货价格难有大幅下跌，则目前的高基差将需要修复。 逻辑：铁矿发货量双双回落，澳洲矿库存大幅下降，现货短期内较为坚挺。4季度内供应基本持平，现货没有大幅下跌动力，期价单边大跌导致的高基差有修复需求。 |
华泰期货 | 上周黑色品种普遍下跌，螺纹钢1901合约跌3.67%，热轧卷板1901合约跌5.07%，铁矿1901合约跌4.86%，减仓12.47万手。 现货市场上，上周港口现货成交一般，日均成交量较前一周有所减少，周中随着期货大幅下跌，现货采购及价格随之走弱。青岛港PB粉报价580元/湿吨，PB块报780元/湿吨，巴混报590元/湿吨。 汇率方面，周五人民币兑美元中间价报6.9371，周内汇率先贬后升。 矿石基本面分析： 供给：北方港口到港量958.6万吨，环比增加82.9万吨;澳大利亚、巴西发货2303.8万吨，环比减少137.6万吨。 需求：上周45港口日均疏港量307.89万吨，疏港量小幅上升。163家钢厂高炉开工率67.54%环比上期降0.69%，产能利用率78.01%环比降0.49%，连续三周下降。 库存：上周铁矿石港口库存14357.40万吨，环比上周降161.24万吨，港口库存压力减轻。 观点: 从基本面上看，铁矿处于供供给略小于需求的紧平衡状态，现货市场钢厂疏港增加至高位，库存稳中有降，且外矿发货并未大幅增加，因此现货价格表现较为坚挺。但盘面受宏观、汇率及资金因素影响，周三至周五连续三天大幅下跌，导致期现背离，基差创出年内新高。我们认为，目前的盘面价格已接近60美金成本线，支撑较强，在基本面未见恶化前进一步大幅下挫概率不大。另一方面，铁矿从11月起面临钢厂执行取暖季限产政策，预计未来需求将逐步减少，不过在禁止"一刀切"思想下，限产执行力度或会小于预期，因此对于矿石需求不至于悲观至价格跌破成本线以下。预计周内或会小幅超跌反弹。 | |
东证期货 | 本周钢厂高炉达产率继续小幅回落，然而钢厂矿石消耗量维持在高位，港口矿石疏港量上冲至高位。澳洲矿库存下降，而巴西矿库存上升，港口进口矿库存总量再度回落。本周矿石期价大幅回落主要受到如下三方面的影响。首先，人民币兑美元大幅升值，导致基于人民币贬值预期的矿价上涨嘎然而止。其次，钢厂高炉达产率趋于下降，钢厂补库周期趋于终结。最后，近期国际原油价格明显回落，海运费成本推动因素明显弱化。随着钢厂补库预期由强转弱，矿石期现价格有进一步下行的压力。与钢价类似，矿石现货价格将逐步向期货价格靠拢。 | |
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