10.26今日PTA期货价格行情走势 小幅回调 短期难以支撑
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中亿财经网-范洪力
2018-10-26 10:23:36
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| pta | 中信建投 | 美原油小幅反弹;PTA产出小幅提高;郑商所PTA 周四主力合约TA901前二十位多头持仓增加21850手至381952手，空头持仓增加32102手至379784手。PTA1901合约周四晚间下跌36元至6798元/吨。主力合约TA901日K 线小幅回调，成交量放大。 |
| 国投安信 | 观点概述：石脑油跟随原油企稳，PX补跌，PTA加工全面亏损，成本面有支撑，下游消费刚性，基本面平稳，但提防原油剧烈波动带来的影响。 | |
| 驱动力：PX-石脑油价差回落至600美元/吨以以内，PTA加工费被压缩至300元/吨附近， 加工全面亏损。聚酯开工率回升较慢，涤丝销售持续低迷，市场心态偏弱，但目前处于传统旺季，虽然三季度已经提前透支部分利好，但刚性需求还在，如果原料企稳，下游依旧可能会增加备货，否则继续谨慎为主。产业链上，PX的利润存在较大压缩空间， 是长线做空的主要依据，实际PX的供应增加在11月份甚至更晚。供应商陆续出台PTA结算价，7850元/吨结算，PTA有利润，聚酯利润被大幅挤压。 | ||
| 安全边际分析：PTA加工费被过度压缩，有修正需求，但上游原料表现偏弱，未能有力支撑PTA。 | ||
| 东方证券 | 本轮PTA下跌后，上游PX 吨盈利仍超过2000元，而PTA+长丝吨盈利仅约700元，产业链利润分配非常失衡。但明年全产业链供给格局是PX 海量扩产、涤纶小幅扩产，PTA 没有扩产，PX盈利预计将大幅下滑，甚至亏损。而下游涤纶竞争格局显著优于织造，PTA供需又最为紧张，因此PTA+长丝应该有能力锁住大部分PX 跌价释放出的利润。以过去两年全产业链合理利润1000元/吨测算，明年相比二季度盈利高点还有30%的上行空间，盈利改善有望大幅超市场预期。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议！ | ||
