10.23今日燃料油价格最新行情走势 库存低位支撑燃油高位震荡为主
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 燃料油 | 华泰期货 | 燃料油保持强势，内外盘月差收敛 当前，由于欧美炼厂检修高峰以及伊朗制裁临近等因素的影响，燃料油整体供应持续偏紧，虽然来自原油端的支撑有所减弱，但无论是欧洲还是新加坡市场均保持强势，其现货升水、月差以及裂解价差均在高位的基础之上继续加固。国内市场方面，上期所燃料油期货于昨日小幅上涨，相较原油表现更强，当前燃料油主力合约FU1901与新加坡380cst 12月Swap的内外盘价差大约为27美元/吨;与此同时，FU1901-FU1905的跨期价差为161元/吨，相对地新加坡380cst Swap 1812-1904的跨期价差为23.85美元/吨，经汇率换算后二者相差仅为4.6元/吨,近期两地月差呈现明显的收敛态势。 策略：中性，暂无操作建议 |
| 方正中期期货 | 新加坡库存再度下降 短期燃油走势强于原油 行情综述：周一燃料油走势较强，尾盘拉升幅度较大。上期所燃油1901月开盘3483元/吨，收盘3568元/吨，涨116元/吨，最高3583元/吨，最低3483元/吨，成交799376手，持仓136244手。1905月开盘3363元/吨，收盘3417元/吨，涨88元/吨，最高3433元/吨，最低3353元/吨，成交47342手，持仓26930手。 原油情况：欧美原油期货盘中走低，市场参与者对全球经济、意大利财政状况和贸易紧张局势的担忧提振了美元汇率，从而打压了以美元计价的商品市场。沙特阿拉伯能源部长表示不会以石油为武器、会进一步增加原油产量以满足市场需求的消息发布后，也打压了石油期货市场的气氛。但是，美国制裁伊朗石油业的时限临近，可能导致全球供应收紧。欧美原油期货尾盘，油价缩窄了跌幅并小幅收高。 现货市场：10月22日，山东市场委内瑞拉380CST到岸价514.5美元/吨，涨1.2美元/吨，到岸贴水至24美元/吨。10月22日新加坡高硫380CST黄埔到岸价：美金价格508.49美元/吨，涨1.2美元/吨，到岸贴水为18美元/吨。 操作策略：沙特记者被害事件以及伊朗制裁问题给国际油价提供了一定风险溢价，尽管美国EIA库存有继续增加的可能性。美国商业原油库存(不含石油战略储备) 4.164亿桶，比前一周增长640万桶，原油库存比过去五年同期高2%;美国汽油库存总量2.342亿桶，比前一周下降200万桶，汽油库存比过去五年同期高7%。整体来看第四季度原油消费疲软，但由于地缘政治因素可能引发油价强势震荡。燃油方面，十月份进入新加坡的套利货总体偏少，约为500万吨，新加坡燃油库存的再度下降提供强有力支撑。下游方面BDI指数上涨0.7%至1576点，短期内燃油走势有望强于原油。 | |
| 中信期货 | 燃料油：日内持仓增加，月差与外盘基本持平 (1)10.22 日，燃料油 1901 合约收于 3568 元/吨，1905 合约 3417 元/吨，1901-1905 价差151 元/吨，环比上周五上涨 25 元/吨，Fu 当日成交量 846912 手，环比上周五上涨 161828手;持仓量 163390 手，环比上周五增加 26898 手。 (2)舟山 10.19 现货价格 518.5 美元/吨，环比上周五上涨 1 美元/吨。(3)19 日新加坡 380燃料油 1812 合约结算价 479.101 美元/吨，环比上一日上涨 5.2 美元/吨。(4)10.15 日富查伊拉燃料油库存 7913 千桶，环比上周下降 0.3%，同比去年下降 8.5%;10.17 新加坡燃料油库存 17707 千桶，环比上周下降 5%，同比去年下降 27%;当周新加坡燃料油进口量为 94.4万吨，出口量为 29.6 万吨，净进口量环比上周下降 56.8 万吨;当周新加坡出口至中国燃料油0 吨，因此 Fu1901 近期相对原油表现强势。 逻辑： 近期 Fu 相对原油表现强势，分析的原因主要有：外盘燃料油涨势较多，内盘 Fu 补涨是重要因素;截止 17 日，中国 10 月份从新加坡燃料油总进口量 4.7 万吨，我国 7、8、9 月份从新加坡的燃料油进口量均因较高的贴水同比下降 50%以上，不排除从其他国家采购的可能，但由于新加坡进口占我国比重较大，有理由相信保税油在经历去库过程，那么 11 月份随着全球炼厂检修结束，国内保税油可能会经历补库存过程，届时进口量增加，Fu 面临下行压力。10 月份全球炼厂检修仍在高位，船货到港减少(主要是西北欧)，新加坡 380 燃料油裂解价差有望继续高位震荡;19 日收盘为时两地的套利空间为-62 元/吨，因此今日 Fu1901 补涨之后套利空间重回正值，继续上行空间有限，1901-1905 月差反弹至 151 元/吨，基本与新加坡月差持平。虽然长周期裂解价差中枢上移观点不变，但四季度炼厂开工恢复燃料油供应，夏季燃油需求旺季已过等因素使得燃料油裂解价差年内继续上行的空间有限，富查伊拉本周燃料油库存变动幅度不大，伊朗制裁是否引发中东燃料油短缺还有待进一步观察。 操作策略：1901-1905 空单 风险因素：上行风险：原油大幅上涨;下行风险：新加坡到港船货增加 | |
| 信达期货 | 库存低位支撑 燃油高位震荡为主 昨日燃油FU1901合约高开高走，大幅收涨3.36%，重新回到3568元/吨的高位。 FU1901-FU1905跨期价差走扩至151元/吨，FU1901和新加坡12月掉期的内外盘价差维持在22 美元/吨左右，新加坡380-cstSwap 1812-1904的跨期价差为21.6美元/吨。IES数据显示，截至 10月17日当周，新加坡中质馏分油库存减少64万桶至1010万桶，为八周低位。目前，随着部分炼厂进入检修状态，新加坡现货供应紧张，预计11月随着套利船货的增加，供应偏紧的局面会有所缓解。短期内油价的大幅回调使得燃油价格承压，但燃料油库存低位，会对燃油价格形成支撑。持仓方面，多空主力持仓量相当，短期内对燃油后期走势看法分歧较大，燃油或难有趋势性行情。我们认为燃油走势以高位震荡为主，暂无操作建议，观望为宜。 | |
| 瑞达期货 | 国际原油期货小幅收高，布伦特原油 12 月期价处于79.3 美元/桶附近震荡，新加坡燃料油(高硫 380Cst)现货报价收高至 497.85 美元/吨(按当日人民币汇率折算为 3446.9 元/吨)。因透支者担心中美贸易争端升级减少全球石油需求预期，美国原油库存连续四周增长打压油价;而据 IES 数据显示新加坡燃油库存减少至两周低位，加上波罗干散货指数回升，显示海运市场需求向好，燃油供应仍处于偏紧，短期燃料油呈现出高位震荡走势。技术上，FU1901 合约震荡收高，下方考验 20 日均线系统性支撑，上方关注 3650 区域压力位，预计燃油期价呈现出高位震荡格局。操作上，在 3400-3650 区间交易。 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
