9.17今日豆粕菜粕价格行情走势 多空因素交织豆粕菜粕期价震荡运行
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 豆粕菜粕 | 华泰期货 | 上周USDA月度供需报告将美豆新作单产上调至52.8蒲/英亩，高于市场平均预估52.2，为历史最高单产;新年度压榨小幅上调1000万蒲，出口预估维持不变，最终期末库存大幅调高至8.45亿蒲，库存消费比19.8%。庞大产量施压价格，中美贸易战仍充满变数，在此背景下预计美豆还继续弱势运行。南美方面，巴西最大大豆生产州马托格雷索和帕拉那州将分别于9月15日和9月10日以后开始新年度大豆播种，市场普遍预计新年度大豆播种面积将进一步增加。未来关注重点将逐步转移至南美播种及大豆生长情况。 国内方面，远期进口大豆到港量仍然不足。四季度美国是主要大豆出口国，因中美贸易战，中国远期大豆采购谨慎，按照我国每月750万吨左右的压榨量计算，10月起国内大豆及豆粕库存就可能自高位不断回落。截至9月7日进口大豆库存825.1万吨，油厂大豆库存668.97万吨。上周停机检修结束，油厂开机率回到53.02%。需求端，上周油厂豆粕日均成交量由14万吨下降至11.33万吨，因买家此前逢低补库，且市场预计USDA月度供需报告将上调美豆单产预估，等待豆粕期价可能下跌提供更好的采购时机。截至9月7日油厂豆粕库存首次降至105万吨以下，为102.1万吨，从4月底连续19周维持在105万吨以上，最高126.4万吨。今年豆粕消费增速预计不及往年，因上半年生猪养殖利润不佳;且对远期合约来说，低蛋白日粮饲料技术的推广和非洲猪瘟疫情的发展也不利未来豆粕消费。 贸易战巨大不确定性、饲料配方中豆粕添比下降及非洲猪瘟发展的不确定性，从供需两方面共同影响豆粕市场，使得其行情反复震荡。不过11-12月国内买船不足，油厂对豆粕挺价意愿较为明显，8月起9月合约价格明显偏强，现货基差也表现坚挺。因此我们认为，如果贸易战未见实质和解，11月合约很可能复制9月合约走势，越临近交割月则正套胜率越大。 策略：谨慎看多，近月合约大概率将走强;不过远期供需不确定性较多，近期非洲猪瘟频发，远月合约可能反复震荡 风险：中美贸易战变数，非洲猪瘟疫情发展 |
| 中信期货 | 【外盘影响】美豆9月供需报告符合预期，期价上方压制。受美国重启谈判的消息刺激，美豆主力合约11月期价收至830.4美分/蒲。 【重要资讯】 1.特朗普决定执行2000亿征税，但税率从25%下调至10%。正式消息以USTR通告为准。 2.强台风山竹的中心已于16日17时在广东台山海宴镇沿海地区登陆，登陆时中心附近最大风力14级，风速45m/s，中心最低气压955hPa。至此，强台风山竹成为今年以来登陆我国最强的台风。 【交易策略】 1. 单边，美盘 CBOT 依然维持观点(800-850 美分为价值+天气底部，收割压力或跌至780)。9月供需报告符合市场预期，高单产高结转压榨美豆上方。重磅美方重启谈判等待发酵。国内双粕已经在3200位置止盈，少量底仓可略作观望。 2.套利：短期内我们不再操作，关注粕类正套机会。 3.期权：可继续持有做多波动率组合或空仓观望。 | |
| 弘业期货 | 周五美豆收跌，承压于 5 日均线，贸易战局势偏空发展，消息称特朗普将继续实施对 2000亿美元的中国商品加征关税，1 月开盘 833.6，最高 838，最低 829.4，收盘 830.4，跌 0.62%; 国内夜盘豆粕小幅震荡，非洲猪瘟疫情呈扩散之势，1 月开盘 3120，最高 3130，最低 3117，最新 3125，涨 0.16%，减仓 28426; 菜粕继续小幅整理，1 月开盘 2345，最高 2351，最低 2339，最新 2347，涨 0.17%，减仓 5946手; 周五现货菜粕成交 6700 吨，较周四的 15500 吨大幅减少; 操作建议：豆粕菜粕继续关注; | |
| 格林大华期货 | 中美贸易争端和丰产压力，没承压走低。连盘M1901合约低开震荡收高，整体期价仍在区间震荡之中，国内内蒙和河南新乡各发生一起非洲猪瘟，疫病不断扩大，对豆粕消费不利，油厂开机率回升，美国宣布对中国 2000 亿商品征收 10%关税，这为近两周将要举行的中美谈判留下一定空间。综上所述，目前豆粕基本面和宏观面多空交织，期价继续维持震荡概率较大操作上建议多看少做，观望为宜。M1901 合约压力位 3150，支撑位 3100. | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
