8.7今日燃料油价格行情走势 短期燃油期价高位震荡运行概率较大
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 燃料油 | 华泰期货 | 燃料油内外盘价差拉大 l 市场要闻与重要数据 1. WTI 9月原油期货收涨0.52美分，涨幅0.8%，报69.01美元/桶;布伦特10月原油期货收涨0.54美元，涨幅0.74%，报73.75美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1809夜盘收涨4.63%，报535.40元;上期所燃料油主力合约FU1901夜盘收涨2%，报3219元/吨。 2. 舟山保税燃油市场：8月3日舟山IFO 380cst参考价格为496.5美元/吨，较前日下降9.5美元/吨;MGO参考价格为793美元/吨，较前日下跌12美元/吨。(数据来源：www.zsbunker.cn) 3. 普氏亚洲燃料油市场评论：据交易者周一透露，新加坡高硫燃料油市场供需基本面保持强势。但9月380cst对Dubai裂差在上周五下滑至-3.44美元/桶，这是自7月10号以来的最低水平。而380实货升水也下降至6.39美元/吨，这是自7月26日以来的最低水平。另一方面，新加坡渣油库存在8月1日当周下降至九年以来最低的1479.9万桶(约233万吨)。预计八月份到达新加坡的套利船货量为300万吨，这个数字低于通常水平的500万吨。北亚地区的燃料油需求在夏天高温的驱动下表现得很强，更加使供给显得紧张。同时，ICE高硫燃料油首行合约持仓量在7月31日达到1444.9万吨，较上月同期上涨22.65%;同样在7月31日，新加坡380高硫燃料油单边Swap八月合约持仓量同比上涨31.52%到814.1万吨，180高硫燃料油单边Swap同比上涨8.5%到121.2万吨。最新PJK数据显示，ARA燃料油库存在上周三(当周)下降10%至119.1万吨。 4. 普氏西北欧燃料油市场评论：欧洲高硫燃料油市场本周继续强势，当前欧洲最大的枢纽面临380cst船用油供应紧张的局面，市场将其归咎于繁忙的装载日程以及燃料油市场较强的近月升水结构。船用油供应商在抱怨着燃料油密集的装载日程使得到达鹿特丹市场的船货出现延迟，导致船用油市场供应更加偏紧。而3.5% FOB Rdam barge远期曲线的backwardatioin结构导致储存燃料油不具有经济性。当前坚挺的燃料油裂差使得欧洲炼厂更偏好酸油，以增加高硫燃料油的产量。此外，为了应对IMO2020，预期炼厂升级将在今年剩下时间和2019年大量启动，进一步加深市场燃料油供给偏紧的局面。 l 投资逻辑 当前欧洲与新加坡燃料油市场基本面继续偏紧。新加坡当前可预见的套利船货流入量保持在一个较低水平，而亚洲地区燃料油需求在夏天高温的驱动下依然很强，燃料油(渣油)库存延续下降的趋势。从市场表现看，新加坡380现货价格下降，远期(Swap)价格普遍上升，但价格变动幅度均相对较小。就国内市场而言，舟山船供油价格略有下滑，而上期所燃料油期货表现强劲，主力合约FU1901与新加坡380 12月Swap价差达到45美元/吨左右的水平，内盘燃料油的相对强势一方面可能是由于内盘原油上涨的拉动，另一方面可能出于部分投资者对人民币的未来贬值预期，虽然1901的卖方套利窗口已经开启，但时间上仍对多头有利。 策略：谨慎看多，暂无操作建议 |
| 中信期货 | 观点： 8月亚洲船货供应偏少，国内休渔期解禁提振需求，燃料油偏强。 8.6 日夜盘燃料油价格有所反弹，燃料油 1901 合约收盘价 3170 元/吨，1905 合约 3096 元/吨，1901-1905 价差环比昨日不变。8.3 日舟山保税燃料油报价 496.5 美元/吨，环比 2 日下降 9.5 美元/吨。8.3 日根据新加坡纸货 1812 合约与上期所 1901 合约有无风险套利空间 154 元/吨。 逻辑：8 月西北欧、中东到亚洲的燃料油环比 7 月分别减少 15.4%、10%，亚洲内部由于需求旺盛，内部流通较少，因此整个八月亚洲到港船货降幅较大，新加坡-鹿特丹，新加坡-美湾的价差均达到相对高位，反映出目前船货紧张的局面，舟山-新加坡的价差更是达到历史高位，一方面由于 8.1 日路透消息称，七月份至少有两船约 270000 吨被污染的燃油被运往新加坡，合规燃料可用量吃紧，导致了燃油价格的飙升;另一方面 8.1 日舟山 3575 艘渔船“解禁”出海，船用油需求大增。7 月份新加坡出口至亚洲地区高硫燃料油环比 6 月下降 21.5%，8 月份或继续下降，导致亚洲内部流通的船货紧张。新加坡燃料油库存继续低位运行，驱动 380 月差继续走强，裂解价差也继续走强，较高的新加坡-ARA 价差使得 ARA 地区的燃料油库存或从高位继续回落。目前舟山对新加坡(M+1)纸货贴水大概 60.5 美元/吨，处于季节性高位，后期此价差或继续维持高位运行直到有船货改善目前的紧张情况。从新加坡 380 纸货 1812 合约和上期所 380 燃料油 1901 合约的运行上来看，截止 8.3 日，有大概 154.8 元/吨的套利空间，基本面偏紧的情况下，该价差继续高位运行。 操作策略：多 FU 对 Brent 价差 风险因素：上行风险：原油大幅上涨;下行风险：新加坡到港船货增加 | |
| 方正中期期货 | 行情综述：周一燃料油窄幅震荡，较夜盘收跌0.22%，上期所燃油1901月开盘3172元/吨，最新3164元/吨，涨29元/吨，最高3184元/吨，最低3116元/吨，成交451694手，持仓135128手。燃油1905月开盘3110元/吨，最新3094元/吨，涨16元/吨，最高3127元/吨，最低3055元/吨，成交12106手，持仓11596手。 原油情况：昨夜美国对伊朗的第一批制裁清单将正式生效。伊朗政府届时将不得再购入美元和黄金，同时也不得向美国出口地毯、食品等商品。美国还将在11月4号重启针对伊朗能源业和石油交易、央行交易等第二批制裁。之前，美国曾表示，希望其它国家停止进口伊朗石油，否则也将面临美国的制裁。针对美国即将到来的制裁，伊朗方面则威胁称，如果伊朗石油出口遭美国“封杀”，将封锁霍尔木兹海峡以切断中东的石油运输。并且，伊朗已于上周在波斯湾霍尔木兹海峡水域进行军事演习，以展示其封锁霍尔木兹海峡的能力。由于美伊冲突加剧，油价短期内受其影响出现暴涨。 现货市场：8月6日新加坡高硫380CST黄埔到岸价：美金价格468.75美元/吨，跌0.63美元/吨，到岸贴水为22美元/吨。近期新加坡窗口交易中据报成交了两笔，总计为40,000吨高硫燃料油。维多和壳牌各买进20,000吨燃料油船货，卖家为贡渥(Gunvor)，成交价格较新加坡报价每吨升水6美元。相较之下，上周三同品级成交价格为每吨升水8美元，本周一报约升水7美元。 操作策略：休渔期将在八月15日之后彻底结束，届时有望迎来一波船燃上涨之势，此外随着伊朗和美国冲突加剧，原油价格有望继续上行，波罗的海干散货指数仍呈现为上涨之势，燃油需求旺盛，建议做多为主。 | |
| 瑞达期货 | 国际原油期价收涨，布伦特原油 10 月期价处于 73 美元/桶附近震荡，新加坡燃料油(高硫 380Cst)现货报价下跌至 446.27 美元/吨(按当日人民币汇率折算为 3057.2 元/吨)。因美国恢复对伊朗的石油和能源的制裁，支撑油价攀升;加上新加坡燃油库存连续多周下降，创近 7 年历史低位，以及人民币贬值将支撑燃油走强，短期燃油期间预计将区域高位震荡。技术上，FU1901 期价减仓收涨，下方考验 10 日均线系统性支撑，上方测试 3280 区域压力位，预计燃油期价呈现震荡整理走势。操作上，在 3160-3280 区间交易。 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
