8.6今日铁矿石价格行情走势 力拓减产传闻刺激铁矿大幅补涨
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 铁矿石 | 华泰期货 | 多空交织，盘面反复，关注价差 上周黑色品种涨跌互现，螺纹钢1810合约涨2.93%，热轧卷板1810合约涨1.64%，铁矿1809合约微跌-0.21%，减仓28.76万手。 现货市场上，铁矿石市场价格震荡上行。青岛港PB粉报价477元/湿吨，较前一周持平。PB块报645元/湿吨，较前一周下降4元/湿吨。巴粗报522元/湿吨，较前一周上涨11元/湿吨。 汇率方面，周五人民币兑美元中间价报6.8322，周内贬值加速。 矿石基本面分析： 供给：北方港口到港量981.8万吨，减少5.3万吨;澳大利亚、巴西发货2340.6万吨，环比增加2.5万吨。 需求：上周45港口日均疏港量279.37万吨，环比增加17.14万吨，处于均值水平。 库存：铁矿石港口库存15410.39万吨，增加64.91万吨。 观点: 上周铁矿盘面经历了先跌后反弹的走势，主要支撑逻辑仍是汇率和钢价，承压因素依旧是烧结限产。多空因素相互交织，盘面容易出现反复。外矿发运方面，海外矿山发运回到正常水平，从季报来看，料三、四季度发运平稳增加，高品巴西矿发货稳定，中品澳洲粉矿增量显著。运费方面，巴西至青岛航线24.08美元，较前一周增加1-2美元，西澳至青岛航线9.81美元。我们认为，随着基本面较好的钢材不断攀涨，以及汇率面临贬值压力，预计短期矿价维持稳中偏强，中期在高供给与限产收缩需求的作用下，仍然面临下行压力。不过在多空因素博弈，行情容易反复的情况下，建议现货投资者多关注品种间价差，减少单边风险，并在盈利的基础上考虑锁定贸易利润。 本周策略： 策略：震荡走势，小幅上扬。套利方面：材矿比、焦矿比套利逢低买入;买高品矿抛盘面做多高品矿溢价。 风险点及关注点： 1、贸易争端再度引发系统性风险;2、环保限产超预期;3、矿山发货量超预期;4、人民币升值超预期;5、关注钢厂采购偏好。 |
| 方正中期期货 | 供给有增量需求仍承压 铁矿延续弱势 7 月，宏观政策转向宽松的预期使铁矿逐步兑现人民币贬值及上半年供给低于预期的利好，期现货价格均小幅收涨，但环保限产的持续发酵，特别是月末唐山地区限产的实施，导致铁矿需求依然承压，价格走势明显弱于黑色系其他品种。 8 月份，环保限产向汾渭平原蔓延，唐山限产将持续至月末，铁矿需求回升空间不大;供给上看，矿山检修结束后，运量开始恢复，淡水河谷下半年目标增量较大，港口库存已有回升趋势，巴西矿供需偏紧情况将会缓解，较澳粉溢价有望回落，在高利润及环保限产下使 PB 粉等澳矿性价比降低，而后者库存虽较年内高点大幅减少，但 PB 粉在最后一周发货量增至年内新高，预计随后到港也将增加，库存降幅防滑，限制其价格上行空间。人民币贬值预期尚存，宏观政策转向宽松提振市场预期，且进入钢材需求旺季，铁矿支撑较强。因此，铁矿石仍将处于“上下两难”的境地，现货价格在 62-68 美金之间运行，期货运行区间为450 元-520 元/吨。 操作建议： 操作上，单边的操作难度依然较大，建议以高位沽空的思路为主。跨期套利，目前 9-1 价差基本处于平水，1 月要面临采暖季限产及钢材需求淡季等利空，但 1809 相较现货价格也处于平水，所以临近交割缺乏修复贴水的动力，9-1 正套仍可入场。而环保限产及钢材需求进入旺季，库存处于低位，预计走势依然较强，建议做多螺矿比。 | |
| 信达期货 | 焦炭带动，铁矿迎来久违大涨 在焦炭走高的背景下，钢厂高品需求增加，高低品价差扩大;目前钢厂补库，钢厂进口矿库存小幅走高;同时人民币贬值，进口利润倒挂扩大亦对走势形成支撑。当前市场主逻辑在焦炭价格上涨引发的高品矿结构性问题，但值得注意的是整体需求仍受环保压制,预计反弹高度有限。技术上铁矿强势突破500上行。操作建议：短多1809按原计划逐步止盈(成本464，止损454，目标位490以上，周期1-2周) | |
| 中信期货 | 观点： 力拓减产传闻刺激， 铁矿大幅补涨 信息分析： (1)澳洲铁矿石发货总量1431.0万吨，环比减少42.5万吨，发往中国的量 1232.7万吨减少152.9万吨。巴西铁矿石发货总量909.6万吨，环比增加45万吨。 (2)3日晚间，市场传闻力拓因铁路检修， 9月份PB发货量减少10船。根据力拓2季度季报，PB粉2季度总销量4264万吨，折合1421万吨/月。如传闻属实，10船约170万吨，减量约12%。不过，减产传闻尚待核实。 (3)北方六港中，中高品矿库存占比为47%，在连续3周下降后，再度出现回升。PB粉库存小幅回升，库存边际改善趋势有所反复。美金市场上，溢价也从-0.5美元/吨重新跌至-0.8美元/吨。 (4)高炉产能利用率76.25%，环比降0.41%，剔除淘汰产能的利用率为82.74%，较去年同期降8.39%。限产力度延续，高炉开工率低位运行。 逻辑：在力拓 9 月 PB 粉发货减少的传闻刺激下，铁矿出现大幅上涨。不过，减产传闻仍有待核实。近期中高品库存占比重新回升，PB 粉溢价再度回落，边际改善的驱动减弱，本周以高位震荡为主。 操作建议：回调买入与区间操作结合 风险因素：钢材现货大幅下跌、海外矿山发货激增 | |
| 兴业期货 | 上周 18-19 年京津冀及周边秋冬季环保 限产方案出炉，邢台出台污染气体减排方案，汾渭平原地区环保亦有趋严趋势，环保持续发力推动成材和焦炭维持强势，铁矿石具有较强跟涨动力。焦炭/铁矿石的比值已经到上涨至历史极值区域，高炉为增加铁水的供应量，钢厂对中高品矿的追逐意向将更为强烈。再加上，中美贸易博弈加剧，人民币贬值的趋势或将持续，对以人民币计价的港口铁矿石现货价格有较强提振作用。同时，上周市场传言，力拓因铁路检修，8 月 6 日-13 日将停止招标，9 月份PB 分发货量将减少 10 船。因此铁矿石近期或跟随成材、焦炭偏强震荡。不过环保限产压力下，铁矿石本身依然属于一个供应过剩的品种，自身驱动不强，环保限产情况下，钢厂仍有意控制铁矿石库存量，对盘面价格仍有一定压制作用。建议铁矿石 1901 合约多单基础持有。后续关注中美贸易战发展趋势，以及巴西澳大利亚发货情况。组合上继续轻仓持有买 RB1810-卖 I1809 套利组合。策略上，轻仓持有 I1901 合约多单，仓位：5%，入场区间：480-481;目标区间：500-501，止损区间：470-471。轻仓持有买RB1810-卖 I1809*0.7 套利组合，仓位：5%，入场价差：8.50-8.55，目标价差：9.10-9.15，止损区间：8.20-8.25。 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
