7.9今日沥青价格行情走势 低库存高成本下沥青后市相对看好
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 沥青 | 华泰期货 | 沥青炼厂利润待修复 观点概述： OPEC会议之后整体原油市场呈现上行走势，特别是WTI上涨幅度明显，对沥青期价成本端形成有利支撑，整体沥青期价呈现震荡上行走势，主力1812合约上周五下午收盘3248元/吨，较前一日结算上涨32元/吨，涨幅1.00%，持仓434312手，增加19434手，成交482364手，减少28010手。沥青整体处于需求淡季，下游出货情况并不理想。我们维持关于油价与沥青之间的观点，若原油价格能够在7月份维持高价位区间震荡，沥青成本端受到利好支撑，大幅回调的风险有所减低。高油价有助于沥青价格平稳度过7月份需求淡季。 现货市场上周价格保持稳定，在原油成本端支持的作用下，主产沥青炼厂挺价意愿明显。供给方希望在淡季结束之前(7月底)保持价格坚挺。从炼厂开工率与库存数据，华东地区延续低开工率与低库存的情况，区域内开工率环比下降3%，至31%的水平。而此前供给有所回升的华北山东地区上周也出现下降，开工率环比继续下降1%，至33%，同时部分炼厂沥青停产中，消化前期库存，华北山东区域库存环比下降 3%至34%的水平。沥青市场在4-5月份短暂利润修复过后，炼厂价格利润重新回到负值水平，卓创资讯炼厂加工马瑞油综合利润到达-300元/吨以下的水平，我们跟踪的是在-100元/吨的水平。原油价格快速上行，影响炼厂加工意愿，维持低供给和低库存的状体。随着未来需求的恢复，下游施工逐步开支，利润应处于修复周期，但这个时间点目前来看仍较难确定，就往年的情况，低利润情况有可能持续数月，市场等待上涨的契机。 原料供应紧张是否会成为上涨的契机也同样有待观察。从我们跟踪船期的船期数据来看，6月份仍有5艘VLCC的马瑞油从委内瑞拉港口装卸，对应海上航行时间，叠加近期炼厂的低开工，7月份到8月初的原料供应出现短缺的概率性降低。 低开工率与低库存的背后是在原油价格高企后，炼厂生产沥青利润的回调，面对原料端的高价位，即使在需求旺季并未来临的阶段，沥青期现货价格下跌空间有限。叠加后续进口量及潜在的原料供应问题，看多1812主力。 策略建议及分析： 建议：短期区间震荡走势，逢低做多1812合约。 风险：委内瑞拉局势冲击油价 减产联盟恢复原油产量 |
| 中信期货 | 观点 ： 加工利润恶化，低库存高成本支撑沥青价格 逻辑：7.4 国内沥青厂装置开工率 45%，环比上周下降 1%，在利润恶化的情况下，炼厂开工率处在相对低位。7.4 日国内沥青厂总库存水平 45%，环比上周下降 2%，开工、库存相对低位支撑沥青价格。 7.6 华东-主力合约价差 62 元/吨，山东-主力合约价差-38元/吨，华东需求好于山东地区，两地基差均从高位回落，后期随着需求启动两地价差会逐渐修复;6 日期货合约 9-12 月差达到-36元/吨，回到远月升水阶段。根据中燃马瑞油的贴水报价来看，代理费加贴水约 4-5 美金，加剧沥青加工利润的恶化，低开工，低库存，高成本下，沥青接下来仍相对看好。 策略建议：看好沥青-7WTI 价差 风险因素：上行风险：原油超预期大涨，需求超预期。下行风险：全国大范围持续降雨，原油大跌。 | |
| 英大期货 | 原油低位反弹，沥青继续反弹 盘面情况：7月6号沥青1812合约继续反弹，开盘3238，最高3262，最低3210，收盘3248，上涨0.37%，持仓增加19434手至43.4万手。 周五外盘美原油指数震荡下行，主力合约8月收出十字星，收于73.92。 现货价格：现货价格：东北地区报价在2750元/吨，持平;华东地区报价2800元/吨，持平;华北地区报价2800元/吨，持平;山东地区报2850/吨，持平。 观点总结：整体看，北方市场沥青需求将逐步显现，南方市场需求或有望继续扩大，沥青将迎来消费旺季，但是上涨动能存疑。北方限产消息引发涨停，技术上，原油获利回吐，最近沥青跟随原油波动。建议观望为主，原油继续下跌，沥青需求预期支撑期价。短线可以根据5日线做空。 | |
| 浙商期货 | 沥青成本支撑偏强，部分炼厂产量存有缩减计划，沥青资源较前期或将有所收紧，加之7月需求回归存预期，建议沥青逢回调做多 | |
| 弘业期货 | 加拿大产量下降支撑WTI，沙特增产打压布伦特，国际油价涨跌互现。周五(7月6日)WTI18年9月期货每桶73.80涨0.86美元;布伦特18年9月期货每桶77.11跌0.28美元。中国SC原油18年9月期货每桶497.7涨0.5元。原油市场继续高位上行，给予沥青成本支撑，但面对仍未打开的终端需求以及高额的成本压力，炼厂方面多维持稳定运行，以出货为主。沥青主力1812合约今日冲高则逐步减持多单。 | |
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