7.4今日沥青价格行情分析 短期沥青跟随原油调整
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 沥青 | 华泰期货 | 高油价或助沥青价格度过需求淡季 观点概述： 近期国际油价高位震荡走势，市场围绕OPEC产量各种消息面信息频发，沥青期价受到油价高位的支持，也整体保持上行趋势，主力1812合约昨日下午收盘3222元/吨，较前一日结算上涨18元/吨，涨幅0.56%，持仓395270手，增加22070手，成交298734手，减少98504手。此前我们分析过在国内基本面需求受到雨季影响相对价差的因素下，沥青期价存在回调风险。这种风险仍然存在，但若原油价格能够在7月份维持高价位区间震荡，沥青成本端受到利好支撑，大幅回调的风险有所减低。高油价有助于沥青价格平稳度过7月份需求淡季。 现货市场本周价格保持稳定，在原油成本端支持的作用下，主产沥青炼厂挺价意愿明显。华东地区仍处于雨季，但同时炼厂开工率相对较低，区域内炼厂库存仍处于27%的较低水平。华东中石化炼厂持续维持低位的库存和低开工率使得炼厂并没有降低价格的意愿，供给方希望在淡季结束之前(7月底)保持价格坚挺。此外根据卓创资讯的报道，上周六凯意石化沥青价格上调50元/吨，对代理商优惠幅度也明显减小。此前沥青资源相对过剩的地方炼厂也相对看多后期价格。 总体来看，目前沥青期现价格处于酝酿涨势的阶段，短期支撑较弱，但三季度需求旺季来临后，叠加7月份后马瑞油来源收紧可能性增大，中长期利多因素明显。 策略建议及分析： 建议：短期区间震荡走势，等待期价短线回调后，做多1812合约。 风险：委内瑞拉局势冲击油价 减产联盟恢复原油产量 |
| 方正中期期货 | 昨日国内沥青现货价格持稳。下游需求清淡，炼厂采取优惠措施以刺激出货。长三角地区近期雨水增加，炼厂出货受到影响，库存消耗较慢，部分资源外销其他地区。西北地区主力炼厂产销平衡，下游需求未见明显改善，个别炼厂下调价格刺激出货，库存处于中位偏上水平。东北地区船燃与焦化需求一般，炼厂出货缓慢，库存有所上升。山东地区部分炼厂环保督查停产或转焦化生产，下游需求释放有限。华南西南地区受天气影响出货量明显下滑。盘面上，沥青主力 1812合约夜盘震荡下跌，原油或出现调整将施压沥青，短期有望跟随调整。 | |
| 中信期货 | 观点：炼厂开工继续提升，基差继续下降，关注本月马瑞到港量 (1) 6.27 日炼厂开工率提升 2%(东北+16%)，库存增加 6%(东北+15%，华南 14%,长三角+4%)。6.27 日总库存达到 2015 年以来最高值，库存占比 49.5%，环比上涨 6.6%。东明石化 6.15 由渣油转产沥青，华峰端午节前后开工，上海石化，镇海炼化 6.13 开始产沥青，盘锦北沥、中海油营口 6.20 结束检修。 (2)华东-主力合约价差环比 2 日下降 38 元/吨，基差继续走弱;3 日期货合约 9-12 月差达到-40元/吨，回到远月升水阶段，反映近期沥青供应增多，远月走强。 (3)6.27 日总库存达到 2015 年以来最高值，库存占比 49.5%，环比上涨 6.6%;开工率 45%，环比上周上涨 2%。 (4)地炼加工马瑞成本居高不下，主产沥青炼厂利润较差，成本对现货价格有一定支撑。 逻辑：全国大部分地区降水会减弱需求，炼厂检修结束短期供应持续增加。但从原料端来看，仍未找到委内瑞拉马瑞油的替代原料，马瑞原油船货供应受限，沥青产量增幅有限，此外，韩国炼厂转产燃料油，沥青产量下降导致中国沥青到港量下降，利空因素影响弱于利多因素的影响。 操作策略：多沥青对 WTI 价差 风险因素 ：上行风险：原油大幅上涨，炼厂意外检修;下行风险：持续时间长的大范围降雨 | |
| 英大期货 | 原油再创新高，沥青继续反弹 盘面情况：7月2号沥青1812合约继续反弹，开盘3184，最高3226，最低3178，收盘3222，上涨1.19%，持仓增加2.2万手至39.5万手。 周二外盘美原油指数再创新高，主力合约8月再创新高，收于74.28。 现货价格：现货价格：东北地区报价在2750元/吨，持平;华东地区报价2800元/吨，持平;华北地区报价2800元/吨，持平;山东地区报2850/吨，持平。 观点总结：整体看，北方市场沥青需求将逐步显现，南方市场需求或有望继续扩大，沥青将迎来消费旺季，但是上涨动能存疑。北方限产消息引发涨停，技术上，原油获利回吐，最近沥青跟随原油波动。建议观望为主，原油继续下跌，沥青需求预期支撑期价。短线可以根据5日线做空。 | |
| 弘业期货 | 市场担心沙特大幅增产加之出现美国可能释放战略储备的传闻，国际油价盘中一度大跌，但美国库存仍有下降趋势，油价最终小幅收涨。周二(7月3日)WTI18年8月期货每桶74.14涨0.20美元;布伦特18年9月期货每桶77.76涨0.46美元。中国SC原油18年9月期货每桶501.9跌0.7元。原油市场继续高位上行，给予沥青成本支撑，但面对仍未打开的终端需求以及高额的成本压力，炼厂方面多维持稳定运行，以出货为主。沥青主力1812合约今日冲高则逐步减持多单。 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
