6月28日黄金价格行情分析 美元继续走强金价小幅走低
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 贵金属 | 华泰期货 | 在美股波动率继续上行的避险情绪中，美债十年期收益率继续回落至2.82%的低位;而伴随着美油价格的大幅上行的，并不是强烈的通胀预期，5Y5Y维持在一定水平上未发生明显变化，而是美元指数的继续上行以及国际贵金属价格的回落。与之相反的是国内贵金属价格的相对稳定，以及同时期的人民币急速贬值。结合这一因素，我们认为市场担忧的可能是新兴市场冲击的再度来袭，而人民币的贬值给出了这样一种预期。这样两种力量形成博弈——一方面是油价上行带来的价格压力回升;另一方面是新兴市场冲击扩大形成的经济增长悲观预期——构成市场波动率抬升之下的价格“脱虚向实”。我们在半年度报告中指出，三季度市场将呈现出一定缓和，美元的趋弱下构成阶段性的流动性宽松，目前来看，需要观察人民币汇率的再次趋稳的时间点。 策略：空单平仓，关注价格反弹的入场机会 风险点：油价大幅走弱，美股继续上涨 |
| 方正中期期货 | 美元继续走强 金价小幅走低 美国 5 月耐用品订单初值下滑 0.6%，但降幅小于预期。美国 5 月商品贸易逆差收窄。数据公布后，美元继续走强，金价小幅走低。特朗普软化限制中国投资的立场，取消中国投资美国科技行业新限制，黄金避险支撑下降。日间数据清淡，预计金价偏弱震荡。 | |
| 中信期货 | 观点：美国数据继续向好，贵金属弱势震荡 信息分析： (1)英国央行 McCafferty：英国央行不应该推迟加息。等待太久才加息可能会带来更大冲击。最近的 CPI 下降趋势可能将在今年放缓。 (2)英国央行行长卡尼：全球风险显著且正在增长。全球贸易紧张态势已经加剧。英国消费者、企业的偿债负担处于低位。银行资本已经上升，可以承受脱欧冲击。 (3)美国总统特朗普 26 日表示，他将放弃对中国投资美国技术领域施加新限制的计划，而是利用已有的美国联邦政府机构外国投资委员会来加强把关。 (4)欧元区5月M3货币供应同比 4%，预期 3.8%，前值由 3.9%修正为 3.8%。 (5)美国5月耐用品订单初值下滑0.6%，但降幅小于预期;美国5月商品贸易逆差收窄。 逻辑：美国宏观数据向好，耐用品订单初值下滑，但降幅小于预期。特朗普的贸易政策中美国优先令贸易逆差收窄。尽管欧美贸易战愈演愈烈、特朗普宣布延长对朝经济制裁、德国总理默克尔亦因难民问题内外交困，但利好对贵金属产生的支撑十分有限。 操作建议：观望 风险因素：中美贸易摩擦激化，美国远期利率曲线β上扬 | |
| 银河期货 | 汇率影响较大 内外盘金银现分歧 由于近期基本面偏空，因此金银承压较大，尤其外盘金银继续下行，金银均不断创出近期新低，而内盘则受到人民币贬值的影响，沪金不跌反涨，沪银则在区间窄幅震荡。 持仓方面，SPDR 黄金 ETF 持仓减少 2.94 吨，至 821.69 吨;SLV 白银 ETF 持仓保持不变，为 9933.22 吨。加息方面，据 CME“美联储观察”，美联储今年 9 月加息 25 个基点至 2%-2.25%区间的概率为 70.0%，12 月至该区间概率为 45.8%。虽然 9 月加息概率不断下行，但昨日美联储罗森格伦讲话依然坚持认为，有信号支持今年再加息两次，美联储将采取渐进式加息的路径，降低了发生重大政策错误的风险。他认为：目前薪资尚未快速增长，必须观察通胀的增长是否高于预期;维持经济扩张的最佳政策路径是经济没有超过失业率;贸易前景使经济和通胀预测复杂化;现在经济正强劲，联邦和各个地方政府现在应该整顿财政，以减少下一次经济衰退的影响。 全球贸易方面，昨日特朗普发表声明称，支持通过落实目前美国国会审议的一项法案来限制外国实体收购美国关键技术。虽然美国财长努钦表示，采用美国联邦政府机构外国投资委员会保护美国技术的举措并非旨在瞄准中国，但消息公布后，市场风险情绪抬头，美元指数持续攀升，目前已经突破 95 关口，但能否持续还有待观察。 近期特朗普的税收政策不仅令其他国家抗议连连，美国国内亦有多方发出抗议。据消息，美国参议院正考虑限制美国总统特朗普以国家安全为由加征关税的单方面权利，美国 270 多家全国和地方性商业组织发表联名信，表示支持 Corker 提出的议案，呼吁国会通过立法限制美国总统特朗普基于国家安全理由征收关税的权力。 今日晚间将公布美国第一季度实际 GDP 年化季率终值、美国第一季度实际个人消费支出季率终值、美国第一季度核心 PCE 物价指数年化季率终值以及美国至 6 月 23 日当周初请失业金人数等重要数据。上周特朗普曾公开给出了 GDP 预期增速，他预计美国单季 GDP 非常接近 4%，甚至超过 4%。本周三，姆努钦接受 CNBC 采访时同样直言美国经济会强劲增长。而此前本月非农公布实际内容就与特朗普在公布前暗示的结果相一致。因此，今日数据或表现较好，届时或将给美元提供继续上涨的动力，外盘金银或将继续承压，而内盘受汇率影响，预计依然在大区间范围内震荡。 分析逻辑 基本面依然偏空，但内盘受汇率影响，下方支撑较强，预计区间内震荡概率较大。 市场关注 1. 政治事件(特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件); 2. 美国经济数据、美联储官员讲话等; 今日观点 建议观望。 | |
| 英大期货 | 黄金继续震荡，空单继续持有 行情回顾，周二夜盘黄金期货主力合约1812收盘271.9，最高271.9，最低271.3. 消息面，北京时间28日凌晨，黄金期货价格周三连续第三个交易日收跌，并且再创6个多月以来的最低收盘价。美元走强令金价承压。纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格下跌3.80美元，跌幅0.3%，收于1256.10美元/盎司，为12月13日以来的最低收盘价。黄金期货价格近期一直处于持续下跌趋势中，本周至今已下跌1.4%，本月至今已下跌3.7%。追踪黄金的、最受欢迎的交易所交易型基金，即SPDR Gold Shares(GLD)本周迄今已下跌1.2%，在6月份已下跌3.4%。最近全球贸易关系紧张，美国与欧盟等主要贸易伙伴之间的贸易摩擦愈演愈烈，但这些都未能推动金价上涨。在这种情况下，美联储承诺继续加息，使得美元汇率稳步攀升。周三黄金市场收盘时，ICE美元指数(DXY)上涨0.5%，使其在6月份的涨幅达到近1.3%。 盘面分析，周二夜盘黄金期货继续震荡，收盘271.9，外盘黄金再创本轮下跌新低，中线走势依旧看空，操作上可继续持有黄金空单，下方支撑269点。 | |
| 倍特期货 | 国际金银延续跌势，关注国内抗跌性 【外盘、消息】隔夜，国际金银双双收跌。COMEX金报收1257.3，跌0.55%，日线继续小阴新低，周日线空头态势维持，支撑1240，压力1270;COMEX银报收16.125，跌1.53%，日线大阴击穿近期震荡区间下沿，关注下破有效性，支撑15.6，压力16.3。 消息面：美国5月耐用品订单环比初值-0.6%，预期-1%，前值-1%。美国5月成屋签约销售指数同比-2.8%，前值0.3%。日本5月零售销售同比-0.6%，预期1.4%，前值1.5%。 【基金持仓】黄金ETF持仓821.69吨，较上日减少0.36%;白银ETF持仓量9933.22吨，较上日持平。 【期货走势】昨晚内盘方面，沪金仍依托5日呈弱势修正性质，但周、日线弱势未改，震荡下行通道有效，今日有被动回落要求，关注国内抗跌性;沪银继续在60日均线偏下窄幅震荡，周日线区间震荡态势维持，关注区间下沿支撑。基本面上，美联储对未来加息路径偏鹰派仍是当前的主要压力。美元昨晚大幅收涨化解调可能。其他方面，贸易战未对金银带来支持。金银基金持仓信心依然低迷。整个基本面仍然偏空，金银形态不乐观。但人民币贬值降低了内外盘金银的联动性，沪金沪银相对外盘抗跌。AU1812支撑269，压力272;AG1812支撑3690，压力3770。 【操作策略】沪金周线震荡偏空，日线震荡偏弱，AU1812轻空持有;银周线横盘区间，日线震荡反复，AG1812短线交易。 | |
| 国信期货 | 贵金属：美元再度走强 金银内强外弱 周三COMEX金银继续收跌：纽约金主力8月合约下跌3.8美元至1256.1美元，纽约银主力7月合约下跌0.099美元至16.151美元。沪市金银夜盘走势分化：AU1812低开高走，暂时收于271.9元;AG1812窄幅震荡，暂时收于3749元。美元指数再度站上95关口，金银承压不小。美国5月耐用品订单月率为下跌0.6%，高于前值及预期。金银基本面不差，因此投机者是做空外盘金银的主力，但是内盘金银走势比较抗跌。 操作建议：沪金试多，沪银观望。 | |
| 弘业期货 | COMEX黄金下跌7美元，至1253.8美元，跌幅0.56%。COMEX白银下跌0.265美元，至16.025美元，跌幅1.63%。 特朗普宣布了限制中国对美科技企业投资的方案细节，其中包括扩大美国外国投资委员会的权限，这比此前预计的措施温和许多。克里姆林宫表示，俄美双方已达成共识，普京与特朗普将在第三方国家进行会晤，时间和地点将在周四公布。美国5月成屋签约销售指数月率为下跌0.5%，高于前值但低于预期，美国5月耐用品订单月率为下跌0.6%，高于前值及预期，这是自2016年6月以来，美国耐用品订单连续两个月出现下跌;美国5月关键资本产品订单意外下跌，但是4月份数据大幅上修，表明二季度商业设备支出适度增长。近期美元涨势如虹，美元指数在周三连续第二天收涨，重新站上95关口上方，为11个月以来最高水平，给黄金市场带来严重的下行压力。贵金属近期依然处于弱势，黄金今日下方关注1250美元。 | |
| 迈科期货 | 美元指数上涨，黄金价格承压 行情回顾 1.周三美黄金08合约下跌7.0美元，跌幅0.56%，报收于1253.8美元 2.周三美白银09合约下跌0.265美元，跌幅1.63%，报收于16.025美元 3.周三沪金1812合约上涨0.35元，涨幅0.13%，报收于271.60元 4.周三沪银1812合约下跌2元，跌幅0.05%，报收3752元 财经要闻 1. 美元指数大涨0.69%，报95.3278，刷新近一年来新高。美元兑日元涨0.22%，报110.27。美元兑瑞郎涨0.67%，报0.9972。 2. 美国5月耐用品订单初值环比降0.6%，预期降1%，前值由降1.6%修正为降1%;5月扣除运输类耐用品订单初值环比降0.3%，预期增0.5%，前值由增0.9%修正为增1.9%;5月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比初值降0.2%，预期增0.5%，前值由1%修正为2.3%。 3. 美国5月商品贸易帐逆差648亿美元，预期逆差690亿美元，前值由逆差682亿美元修正为逆差673亿美元。美国5月批发库存环比初值0.5%，预期0.2%，前值0.1%;零售库存环比0.4%，前值0.6%。 4. 欧盟：贸易问题是欧盟领导人峰会议程上的一个热门话题，将及时对美国贸易行动作出应对;欧盟峰会很有可能在银行业联盟方面取得显著进展。 5. 据新华社：美国总统特朗普发表声明说，他支持通过落实目前美国国会审议的一项法案来限制外国实体收购美国关键技术。这意味着美国政府暂时不会单独出台限制外国投资的额外行政措施。 操作建议 近期市场情绪对资产价格影响非常不稳定。无论贸易战紧张情绪升温还是降温，都对美元指数形成向上刺激。昨日晚间中美贸易战有缓和迹象，美元指数上涨突破前期高点，尽管昨日晚间公布的美国耐用品订单环比下降。美元指数上涨对美黄金承压，自6月15日以来美黄金持续下跌，但沪金因为近期人民币贬值因素，本周略有上涨逐步收回6月19日的跌幅。操作上，暂时观望。 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
