大摩小摩双双警告：下半年7大风险 新兴市场“三座大山”
2018年的行情即将过半，而各大投行对今年下半年的市场可谓忧心忡忡。比如，有着“小摩”之称的摩根大通警告下半年的7大市场风险。而有着“大摩”之称的摩根士丹利也警告称新兴市场面临着“三座大山”的压制。
摩根大通认为全球金融市场在今年下半年将面临以下7大风险：
1、贸易冲突可能演变成在经济层面上的交锋。
2、美国政局变得更为复杂，如“通俄门”特别检察官穆勒相关调查进展，以及中期选举。
3、美国核心PCE通胀上穿2%，引发美联储紧缩步伐加快。
4、OPEC与俄罗斯在原油方面的举措更为混乱。
5、意大利财政政策过度宽松，可能会引发融资危机。
6、美国“先恐吓后谈判”的外交策略，引发伊朗和叙利亚局势紧张。
7、流动性风险令较小的宏观事件放大为重大金融事件。
摩根大通表示，在这样的背景之下，美元长期前景负面；中期可逢低买入欧元/美元；看涨英镑/美元；继续看涨日元；澳元/美元看空阶段进入尾声；加元风险偏下行。
商品方面，摩根大通预计，布油今年价格预期70美元/桶；黄金价格将在下半年反弹，年底前料测试五年高点。
同时，摩根大通认为，10年期美债收益率已经见顶。
而摩根士丹利则更为担忧新兴市场的未来表现。该行认为新兴市场面临着美元利率上升、国际油价走高和全球贸易摩擦进一步增加的“三座大山”的压制。
摩根士丹利亚洲及新兴市场首席策略师Jonathan Garner表示，由于美联储加快货币政策收紧步伐，推动美元走强，意味着非美货币承压，对资金流和资产价格而言都不利。再加之美国贸易保护主义对一系列产业的打击，都可能促使新兴市场股指快速下行。
事实上，今年至今，投资者从印度、印尼、菲律宾、韩国、泰国、台湾等地区或国家的股票市场撤出资金已经达到190亿美元，创下2008年金融危机以来最快资金外逃速度。
韩国、泰国都是经常账户有盈余的国家，但韩元、泰铢近期也都遭遇了抛售，位列新兴市场货币中下跌最为剧烈的几个品种之中。此前不断飙升的油价也已经拖累了超过80%的新兴市场。
摩根士丹利的策略师们将MSCI新兴市场指数12个月的目标点位从1160点下调至1000点。
