美联储六月加息大局已定贵金属呈现筑底迹象 黄金价格行情分析（20180601）
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 贵金属 | 华泰期货 | 随着美联储加息进行到现在，联邦基金利率已接近预测的长期中性利率，而美联储的资产负债表也面临继续收缩的路径。在这一背景下，假若通胀上行的过程依然像前两年这样缓慢，美联储的继续加息速度将首先从预期上放缓，从而支撑贵金属反弹。而相反的，若市场在外部刺激下形成通胀预期的下行过程，则维持中性的利率似乎短期内会显得滞后于通胀预期的下行。当前经历的正是前者，而是否形成后者，需要未来的时间来检验，在5月PMI依然强劲的情况下，需要关注随着信用的进一步收缩带来的市场需求的下行情况。关注美国5月非农就业薪资增速。 策略：空单持有，对冲短期反弹 风险点：油价大幅走弱，美股波动加剧 |
| 中信期货 | 观点： 美联储六月加息大局已定 贵金属呈现筑底迹象 信息分析： (1)德国失业率跌至有记录以来的历史低位,德国 5 月失业人数变动 -1.1 万人，预期 -1 万人，前值 -0.7 万人修正为-0.8 万人。德国 5 月失业率 5.2%，为历史低位，预期 5.3%，前值5.3%。 (2)欧元区 5 月调和 CPI 同比 1.9%，预期 1.6%，前值 1.2%。欧元区 5 月核心调和 CPI 同比初值 1.1%，预期 1.0%，前值 0.7%。。 (3)欧元区 4 月失业率 8.5%，预期 8.4%，前值由 8.5%修正为 8.6%。 (4)澳洲联储货币政策委员 Harper：房价走低并不会影响澳洲联储加息。 (5)欧洲央行官员不排除 6 月会议讨论缩减 QE，欧洲央行决策者同意今年结束 QE。 逻辑：前期高企的大宗商品价格似乎正在向实体经济传导，表明 6 月欧央行议息会议讨论缩减QE 是合理的。中美新一轮贸易谈判将再度展开博弈，或许贸易大战离我们并不是那么远。然而，美国经济数据普遍录得良好表现，美联储高官再次肯定稳步加息，暗示美国经济目前良好态势，以及未来劳动力市场趋紧对通胀所产生的压力，六月加息大局已定，贵金属出现较为明显的筑底迹象，如果周末中美贸易谈判破裂避险情绪将扶摇直上利好贵金属价格。 操作建议：观望 风险因素：中美贸易摩擦激化，美国远期利率曲线β上扬 | |
| 倍特期货 | 美官员言论鹰派 金银小跌未过压力 【外盘、消息】隔夜，COMEX金报收于1305.6，跌0.21%，日线小阴横盘，反弹态势未坏。周线继续关注5周均线附近表现，支撑1300，压力1315;COMEX银报收于16.480，日线小阴延续横盘震荡，周线处在周均线之下略偏弱，支撑16.3，压力16.8。 消息面：美国5月26日当周首次申请失业救济人数22.10万人，预期22.80万人，前值23.40万人。美国4月PCE物价指数环比0.20%，前值0.00%。美国4月个人收入环比 0.3%，前值0.2%。美联储理事Quarles称，有理由认为中性利率正在上升。美联储理事Brainard支持渐进式加息，利率可能会超过中性水平。欧元区5月调和CPI同比 1.9%，预期 1.6%，前值 1.2%。 【基金持仓】黄金ETF持仓851.45吨，较上持平日;白银ETF持仓量10016.55吨，较上日增加0.65%。 【期货走势】昨晚内盘方面，沪金窄幅震荡，主力1812反弹未坏，但上方面临60日均线及前期小平台压力，周均线及MACD下行开口收敛;沪银期价低开回落，日线仍受压60日均线，周线区间震荡态势未变。基本面上，美国首请失业人数好于预期，美联储官员言论鹰派，但美元依然小幅回落延续短线调整。关注今晚非农数据的影响。其他方面，贸易战忧虑再起，但意大利忧虑降温。基本面主导性题材有限，短线关注期价在技术压力位附近的表现。AU1812支撑272，压力276;AG1812支撑3710，压力3765、3800。 【操作策略】沪金周线震荡偏空，日线反弹临压，AU1812轻空以276为盈损位决定去留;银周线偏弱横盘，日线震荡反复，AG1812暂时观望，站上60日线方可短多。 | |
| 英大期货 | 黄金冲高回落 依托60日线放空 行情回顾，周四夜盘黄金期货主力合约1812收盘274.15，最高275，最低273.7. 消息面，美国商务部长罗斯5月31日表示，美国将从6月1日开始对欧盟、加拿大和墨西哥的钢铝产品分别征收25%和10%的关税。罗斯当天在电话吹风会上说，美国总统特朗普决定不再延长对欧盟、加拿大和墨西哥这三个经济体的钢铝关税豁免期限。罗斯还表示，美国已与阿根廷、澳大利亚、巴西就限制它们对美国的钢铝产品出口达成一致。同时，特朗普政府期待继续与欧盟、加拿大和墨西哥展开贸易谈判。特朗普3月8日宣布，由于进口钢铁和铝产品危害美国“国家安全”，美国将对进口钢铁和铝产品分别征收25%和10%的关税，关税措施于3月23日正式生效。 盘面分析，周四夜盘黄金期货冲高回落，收盘274.15，继续收盘40日线之下20日线之上，上方40、60日线位置压力十分明显，本轮上涨很难突破压力位，操作上建议依托60日线放空。 | |
| 弘业期货 | COMEX黄金上涨2美元，至1302.7美元，涨幅0.15%。COMEX白银下跌0.095美元，至16.430美元，跌幅0.57%。 日内公布的当周初请失业金人数减少了1.3万，4月个人收入则上涨0.3%。初请数据较为乐观，个人收入增幅也符合市场预期。美国4月核心PCE物价指数同比1.80%，预期1.80%，前值由1.90%修正为1.80%;4月个人消费支出为增长0.6%，环比超预期。评论称，美国4月消费者支出好于预期，创5个月以来最大增幅，表明通胀稳步上升，第二季度经济增速将重拾动能的信号。经济学家预计，预计下月美联储将加息，核心通胀将在未来几月超过美联储的目标。数据使黄金承受一定压力。周四公布的其他重要数据还有美国5月芝加哥PMI，公布值为62.7，高于前值57.6及预期58;美国4月成屋签约销售指数月率下降1.3%，低于前值0.4%和预期。美国总统特朗普宣布对加拿大、墨西哥和欧盟钢铝征收25%及10%的关税。美国商务部部长罗斯表示，钢铝关税将在华盛顿时间午夜生效，消息发布后非美下挫，美元受提振，黄金获得一定的支撑，一度温和上扬，但涨势未能持久转跌。 受到美国经济数据较好的影响，美元昨日尾盘有所反弹，今日或将继续走高，黄金大概率维持1300上方震荡。 | |
| 迈科期货 | 美元高位回落，黄金震荡回升 行情回顾 1.周四美黄金08合约下跌3.1美元，跌幅0.23%，报收于1302.7美元 2.周四美白银07合约下跌0.095美元，跌幅0.57%，报收于16.430美元 3.周四沪金1812合约上涨0.35元，涨幅0.13%，报收于274.50元 4.周四沪银1812合约上涨31元，涨幅0.83%，报收3756元 财经要闻 1. 商务部：中国将在6月30日前宣布外商投资负面清单，除已经宣布的金融、汽车等领域开放举措之外，还将在能源、资源、基础设施、商贸流通、专业服务等领域取消或者放宽外资限制。 2. 美国正式宣布对加拿大、墨西哥和欧盟征收25%的钢铁关税，征收10%的铝关税。2015年1月-2017年12月期间，韩国对美国钢铁出口符合配额，将取消对韩国10%的铝关税;对阿根廷、澳大利亚、巴西钢铁和铝免税有一定限额。美国商务部长罗斯表示，美国希望继续与加拿大、墨西哥和欧盟就贸易进行谈判，因为还有其他问题有待解决。 3. 美国4月个人消费支出(PCE)环比增0.6%，预期增0.4%，前值由0.4%修正为0.5%;4月个人收入环比增0.3%，预期增0.3%，前值由0.3%修正为0.2%。 4. 欧元区5月CPI初值同比升1.9%，预期升1.6%，前值升1.2%;5月核心CPI初值同比升1.1%，预期升1.0%，前值升0.7%。欧元区4月失业率8.5%，预期8.4%，前值8.5%。 5. 美元指数下跌0.12%，报93.9859，连跌两日。美国对从欧盟、加拿大和墨西哥进口的钢铝加征关税。加元和墨西哥比索兑美元下跌。5月美元指数大涨2.34%，创一年半以来最大月度涨幅。美元兑加元涨0.64%，报1.2956;美元兑墨西哥比索涨0.93%，报19.91。 操作建议： 本周末美国商务部部长罗斯将到中国进行新一轮的贸易磋商。从近期进展来看，预计美国继续施压中国，减少贸易逆差额以及扩大开放领域。如果谈判有结果，对美元指数利多，对黄金价格有短线压力。如果谈判进展不顺，避险情绪将再度升温。目前来看，有结果概率大。操作上，暂时观望。 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
