新年过后，玉米收阳开门红 玉米价格行情分析观点汇总
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 玉米＆淀粉 | 华泰期货 | 核心观点：玉米期价震荡偏强 期现货跟踪：国内玉米现货价格稳中偏强，东北与华北玉米深加工企业收购价较节前有所上调，淀粉现货价格整体稳定，局部地区涨跌互现。玉米与淀粉期价震荡偏强，主力合约均有小幅增持 逻辑分析：对于玉米而言，考虑到基差因素，后期重点关注5月之前是否存在供需缺口；对于淀粉而言，淀粉-玉米价差与盘面生产利润已反映供需预期，接下来重点关注成本端博弈，玉米决定淀粉期价的波动方向。 策略：建议激进投资者可以轻仓持有前期玉米空单，谨慎投资者观望为宜，后期择机入常 风险点：国家收抛储政策、环保政策与补贴政策。 |
| 方正中期期货 | 核心观点：玉米价格维持稳定玉米窄幅整理为主 上周初，中央一号文件以及商务部对美国高粱进行“双反调查”提振玉米行情，周内连盘玉米主力合约高开上行，周五午后收于 1824 元/吨，周内上涨 20 元/吨。供给方面，今年国内玉米销售进度较往年加快，基层余粮供给紧张，年前临储玉米拍卖放缓。随着春节临近，运力紧张，贸易商出货积极性减弱，北方港口玉米集港量下降，南方港口玉米到货量明显减少。需求方面，前期华北黄淮地区天气转晴，玉米到货量增加。目前国内深加工企业玉米大多都处于安全库存，年前备货解决尾声，玉米收购需求放缓。 上周，玉米淀粉主力合约震荡偏强，国内玉米淀粉现货价格保持稳定。成本端玉米现货价格仍处于较高水平，加之玉米副产品市场需求低迷，部分地区深加工企业已陷入亏损，厂家对于玉米淀粉挺价明显。供需库存方面，目前市场货源较为稳定，大部分淀粉加工企业仍处于开工状态，淀粉库存保持充裕状态，高于历史同期水平。而需求方面目前无明显改善，库存仍保持增加态势。年前玉米淀粉多空交织，玉米淀粉行情难有大幅涨跌，以窄幅整理为主。 | |
| 弘业期货 | 核心观点：CBOT玉米收盘上涨 玉米上行乏力 周四（2月8日）CBOT玉米小幅上涨，3月期约收高0.5美分于365.75美分/蒲式耳，盘中触及近五个月来最高位，受助于出口需求强劲和美农月度报数据告利多，但收盘前一度下跌缩减涨幅，受获利了结和农户卖出拖累。USDA月度报告将17/18年美玉米结转库存预估下调至23.52亿蒲，低于市场预估区间，指因美国出口需求强劲；周度出口报告显示，上周美玉米出口销售量176.96万吨，接近市场预估区间130-180万吨的高端。 DCE方面，玉米系减仓缩量，高位窄幅震荡，收十字线。现货方面，产区价格稳定，港口小涨，华北、华中小幅走弱，今晨锦州港报价1840元/吨，较昨日持平；企业放假停收时间陆续公布，农户和贸易商也逐步停售，供需同步走弱，节前购销转淡。盘面受政策粮停拍、中央一号文件发布及美国高粱“双反调查”消息提振重回强势，但实际利好有限，节后政策仍是不定因素；昨日C1805收十字线于1826元/吨，建议多单谨慎持有，节前及时调仓止盈，支撑位1800，压力位1830。 淀粉方面，现货价格稳定，受原料价格及利润亏损影响，春节期间开机率将大幅下降约半数，但现货需求不佳，有价无市。CS1805收类十字线于2144元/吨，KDJ指标高位拐头，不建议追高。 | |
| 英大期货 | 核心观点：新年过后，玉米收阳开门红 国内盘面：周四DCE玉米C1805合约早盘高开高走，午盘于1815-1820元/吨区间震荡。日内最高价1822元/吨，最低价1809元/吨，开盘报价1815元/吨，报收1819元/吨，较昨结价上涨17元/吨，增仓17162手，成交24.6万手，成交量较前一交易日增加46098手。 | |
| 中信期货 | 核心观点：近期政策粮拍卖再启，关注玉米期价下方支撑 （1）节前最后交易日玉米主力合约C1805收盘于1812，涨 幅0.67%，成交量减少、持仓量增加。 （2）美国玉米出口检验量符合预期。美国农业部（USDA）周二公布的数据显示，截至2018年2月15日当周，美国玉米出口检验量为9380990吨，市场此前预估值为80-100万吨之间，去年同期为1181973吨。迄今为止（自9月1日开始），美国玉米出口检验量累计为16644605吨，上年度同期为24449896吨。 （3）政策粮拍卖重启。北京国家粮食交易中心下发通知将于3月1日举办“北京市储备粮油第二次竞价交易会”，其中竞价销售玉米2.06万吨。 逻辑：玉米方面，春节期间玉米购销停止，节前基层售粮同比偏快，目前基层余粮总体偏少。需求端，节后下游企业有补库需求，但尚未到饲料需求和深加工需求高峰，玉米总体需求仍有所疲弱。政策方面，中央一号文件、《2018粮食流通工作要点》通知均指出今年玉米仍以去库存为主，政策导向明确，考虑临储库存量较大，节后政策粮投放有可能提前启动。综上，预计玉米期价或震荡偏弱运行。淀粉方面，节后开机率逐步恢复，供应增加。需求端，节后进入消费淡季，下游需求难有明显改善，需求乏力。目前加工利润收缩，企业挺价意愿较强。受原料成本支撑，预计近期淀粉或随玉米震荡偏弱运行。 操作建议：观望 风险因素：政府收购政策、深加工企业补贴政策对市场有巨大影响。 | |
