油价回调LLDPE期价继续震荡下跌 塑料价格行情分析观点汇总
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
LLDPE（聚烯烃） | 华泰期货 | 核心观点：需求弱势依旧，期价上冲乏力 2月7国内中石化华东出厂价为9600，华东低端市场价谢跌70至9230元/吨，PP1805对华东现货升水76，基差略有收窄，出货成交一般;山东丙烯单体较昨日持平8635元/吨，粉料价格下跌50至9000元/吨;外盘方面，2月7日美湾价格1510美元/吨，表现强势，CFR远东1220美金/吨，折合人民币完税价格为9630元/吨，现货倒挂至400。外盘美湾、东南亚、CFR中国价格均较为强势，略有支撑。 从供需面来看，昨日PP装置检修率8.14%，拉丝比例为37.21%，拉丝比例处于偏高水平，关注对标品价格的拖累。新装置方面，2月份关注中海壳的投产进度。存量装置方面，广州石化20w装置计划检修当中，大唐一条23万吨装置和东华扬子江一套40万吨装置昨日临时停车，开车时间待定。塑编因临近春节，部分工厂开始放假;BOPP方面，需求暂时偏稳，但采购的积极性在下降。节前刚需较为清淡。 观点：临近春节，市场成交气氛一般，下游成交一般，但由于PP产能投放较少，产业多对其节后走势不悲观，不少节后货物预售成交活跃。从公布的第五批废旧塑料进口批文来看，PP回料环比增加至2000吨，这一绝对体量仍然非常之小，回料缺口的存在对聚烯烃的支撑是持续的，供给虽然在高位，但目前产业链库存偏低，库存季节性小幅积累，压力并不大。目前PP标品和非标价差明显更弱，且装置转产易于PE，拉丝生产比例近期一直维持在高位，这或将对其造成一定的影响，关注市场流通货源的变动情况。短期刚需转弱，价格拉升更多需要投机需求释放，但临近过节，持仓成本较高，套保商亦相对谨慎，短期价格或震荡偏弱运行。预计今日PP05价格运行区间为9200~9400。 策略：观望 风险：非标拖累;原油大幅波动 |
| 方正中期期货 | 核心观点：供需平淡 预计延续震荡偏弱为主 行情综述 ： 周三 L1805 合约开于 9645 元/吨，收于 9585 元/吨， 下跌 50 元/吨，日内 下跌 幅度是0.52 %。持仓方面，日内持仓 增加 0.93 万手至 42.08 万手，成交量至 19.70 万手。PP1805 合约开于 9450元/吨，收于 9306 元/吨， 下跌 130 元/吨，日内 下跌 幅度是 1.38 %。持仓方面，日内持仓 增加 3.48 万手至 53.90 万手，成交量至 45.01 万手。 原油情况： 周三 WTI 原油 3 月期货结算价每桶 61.79 美元，比前一交易日下跌 1.60 美元，跌幅 2.5%，交易区间 61.25-64.18 美元;布伦特原油 4 月期货结算价每桶 65.51 美元，比前一交易日下跌 1.35 美元，跌幅 2.0%，交易区间 65.16-67.72 美元。原油产量骤增，同时炼油厂开工率上升，美国原油库存、汽油和馏分油库存全面增加。美国能源信息署数据显示，截止 2018 年 2 月 2 日当周，美国原油库存量4.20254 亿桶，比前一周增长 190 万桶。 现货市场： 昨日 LLDPE 现货市场价格持稳，国内 LLDPE 主流价 9550-9900 元/吨，其中华东 LLDPE 价格为 9600-9900 元/吨，下跌 0 元/吨。昨日 PP 现货市场价格偏弱，华东 PP 拉丝价格为在 9250-9400 元/吨，下跌 50 元/吨。 操作策略： 美国能源信息署数据显示，美国原油产量超过 1000 万桶，美国原油库存、汽油和馏分油库存全面增加，原油继续下跌。现货价格偏弱，库存积累。2 月处于春节期间，下游工厂陆续放假，下游需求季节性减少，采购意愿将明显减弱，市场供求矛盾将逐渐明显，春节期间石化库存和港口库存将明显积累。整体来看，原油大幅回落，供需面平淡，预计延续震荡偏弱为主。 | |
| 弘业期货 | 核心观点：油价回调 期价继续震荡下跌 美国原油产量创历史新高，同时美国库存连续两周增长，欧美原油期货连续四天下跌，跌至一个多月来最低点。周三(2月7日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年3月期货结算价每桶61.79美元，比前一交易日下跌1.60美元，跌幅2.5%;伦敦洲际交易所布伦特原油2018年4月期货结算价每桶65.51美元，比前一交易日下跌1.35美元，跌幅2.0%。期货方面，昨日国内聚烯烃期价继续震荡下跌。L1805合约，开盘报9645元/吨，收9585元/吨，跌0.52%，技术面上，MACD继续走低，短期仍有下跌需求，下方关注9550附近支撑，前期空单继续持有;PP方面，1805合约开盘报9450元/吨，收9306元/吨，跌1.38%。技术面上，昨日PP1805合约继续震荡下跌，后期关注60日均线附近支撑作用，突破则轻仓做空。 | |
| 中信期货 | 观点 ： 短线回升空间有限 塑料或延续低位震荡 (1)昨日 LLDPE 现货小幅回落，华北 7042 主流成交价 9550-9850(-0/-0)元/吨，L1805 合约基差-60 元/吨，对期价影响重回中性; (2)昨日华北 LLDPE 石化出厂价 9600-9700(-0/-100)元/吨，继续下调; (3)2 月 6 日，LLDPE CFR 远东 1220(-5)美元/吨，进口完税成本 9710 元/吨，盘面进口亏损 125 元/吨，对 LLDPE 期价压力较小; (4)独山子石化全密度双线临时停车，全国 PE 总体开工率下降 3.53%至 90.63%，LLDPE 薄膜生产比例下降 1.77%至 42.24%，对期价影响暂时中性。 逻辑：昨日 LLDPE 价格延续偏弱震荡，仍主要是由于节前供需逐渐走软，现货成交平较为淡。短期来看，随着石化被动放缓清库的节奏，LLDPE 继续下跌的动能可能会减弱，不过由于节前供需难以改善，以及外盘与 LDPE 价格构成一定压力，上行的空间也较有限，因此维持对 LLDPE 期价震荡的判断，运行区间 9550-9700 元/吨，上沿参考 LDPE 与外盘，下沿参考前期现货成交。中期而言，由于今年春节期间进口到港压力可能不大，且下游工厂库存不高，因此节后在地膜需求的表现带动下，LLDPE 价格存在反弹的可能，不过需注意中海油壳牌新产能的投产对反弹节奏的影响。 操作策略：建议观望 风险因素： 上行风险：地膜旺季需求体现、装置意外检修 下行风险：宏观环境走弱、新产能提前投产 | |
| 倍特期货 | 核心观点：LLDPE/PP下方空间受布林下轨限制 【现货市晨7042出厂价：齐鲁石化华北9700、扬子石化华东9800、广州石化华南9850、兰州石化西南9750、大庆石化东北9800;T30S出厂价：齐鲁石化华北9200、镇海炼化华东9600、大庆炼化华南9600、兰化西南9300。神华煤化工竞拍情况：LLDPE挂卖量1152吨，成交率35.3%;PP挂卖量4677.878吨，成交率73.5%。 【期货走势】L1805-L1809价差165(-5)，PP1805-PP1809价差21(-28)，L1805-PP1805价差279(+851)。L1805日线跌势有所放缓，但仍处在布林下轨上，跌幅被限制。PP1805跌至布林下轨，而下轨向下发散幅度不够，下方空间暂难打开。 【今日涨跌】偏弱震荡 【操作策略】供应面上，部分省市在治霾攻坚阶段要求石化企业错峰生产，其中PP涉及产能大于LLDPE，短期内市场供应不会有大幅提升。但下游已进入休假模式，从煤化工拍卖情况也可以看出下游和贸易商节前备货并不积极，需求得不到保证。供需差异可能小幅拉开，对价格形成压力，节前或偏弱震荡，操作上如有高位空单可少量持有，新空勿追，L1805支撑9400、压力9900，PP1805支撑9150、压力9500。 | |
| 英大期货 | 核心观点：春节来临前成交乏力，空单设止损继续持有 上游原材料价格方面，日本石脑油CFR日本报573.13美元/吨，较上一交易日跌8.75;石脑油FOB新加坡报62.37美元/桶，较上一交易日跌1.03。乙烯CFR东南亚报1220美元/吨，较上一交易日持平;CFR东北亚报1320美元/吨，较上一交易日持平。 现货价格方面，PE市场价格延续弱势，下游成交不畅。石化出厂价部分走软。其中齐鲁石化7042报9700元/吨，较上一交易日持平;扬子石化7042报9800元/吨，持平;广州石化7042报9850元/吨，持平;茂名石化7042报9800元/吨，持平;吉林石化7042报9800元/吨，持平。昨日PE市场价格延续弱势走低。石化价格下调，现货市场交投清淡。石化价格部分下行，成本面支撑弱，华北和华东个别线性松动50元/吨。下游方面，华北寿光地区农膜价格整理，需求不佳，厂家开工率3成左右。临近春节，厂家多完成节前备货，整体采购数量有限。昨日国内LLDPE主流价格9600-10000元/吨。 技术面上，周三连塑1805合约高开低走，收阴线。早盘开于9645，开盘后震荡反弹后再度走低，午后继续震荡小幅下行，最终收盘9585，跌25，跌幅0.26%。成交量较上一交易日减8.5万手至19.7万手，持仓量增0.9万手至42.1万手。操作建议：昨日塑料1805继续弱势走低，中线10000之上介入空单暂持，止损下移至20日均线;短线空单止损下移至60日均线。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议。 | ||
