今日白糖行情走势分析 全球食糖供应过剩预期加重
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 白糖 | 弘业期货 | 核心观点：现货价格持稳，成交一般 一、行情回顾 洲际交易所(ICE)原糖期货周四上涨，从昨日大跌 3.6% 的走势中反弹，因美元走软提供支撑。CRB 指数本周以 来首日上涨，上升 0.5%至 198.35。ICE 3 月原糖期货收 高 0.14 美分，或 1.1%，报每磅 13.37 美分。糖价向上 调整，此前 ICE 数据显示，周三现货月合约急挫 3.6%时， 持仓量增加 7,967 手，至 933,927 手。国内糖厂和下游 消费企业均完成春节前工作，工人放假回家，生产线停 工。预计糖价将维持震荡，不太可能有大的单边行情。 二、要闻点评 1、云南昆明一级糖报价 5840-5860 元/吨，报价持稳； 大理报价 5770-5780 元/吨，报价持稳；祥云报价 5790 元/吨，报价持稳，成交一般。南宁中间商新糖报价 6110-6210 元/吨，报价持稳，成交一般。南宁集团新糖 报价 5900-6110 元/吨，报价持稳。柳州中间商新糖报价 5970-6070 元/吨，报价持稳，成交一般。柳州集团新糖 报价 6000-6080 元/吨，报价持稳。湛江中间商广东糖报 价 5850-5880 元/吨，报价持稳，成交一般。乌鲁木齐新 疆糖 6100-6200 元/吨，报价持稳；新疆新砂集团报价 6000-6070 元/吨，报价持稳，成交一般。 点评：现货价格持稳，成交一般。 |
| 方正中期期货 | 核心观点：白糖期权隐含波动率下降 要点：1.国内食糖销售形势不佳。2.2017年食糖进口同比显著下降。3. 全球食糖供应过剩预期加重。4、郑糖下行空间可能有限。5、白糖期权隐含波动率下降。 后市展望与操作策略：新年伊始，国内糖价整体表现偏弱，特别是期货市场更是持续走低。主力1805合约一度接近5700元，大大低于产糖成本。 造成糖价走低的重要原因是需求相对偏弱。不过，考虑到当前期货价格大大低于产糖成本，而外糖进口还会受到严格控制，国内糖价进一步下跌的空间应该有限。近日需关注1月份食糖产销数据的指引，以及天气因素对于甘蔗的影响。 2017/18年制糖期截至2017年12月底，全国已累计产糖232.36万吨（上制糖期同期产糖229.66万吨），其中，产甘蔗糖137.81万吨（上制糖期同期产甘蔗糖152.2万吨）；产甜菜糖94.55万吨（上制糖期同期产甜菜糖77.46万吨）。 截至2017年12月底，本制糖期全国累计销售食糖103.83万吨（上制糖期同期销售食糖116.71万吨），累计销糖率44.68%（上制糖期同期50.82%），其中，销售甘蔗糖63.52万吨（上制糖期同期83.09万吨），销糖率46.09%（上制糖期同期54.59%），销售甜菜糖40.31万吨（上制糖期同期33.62万吨），销糖率42.63%（上制糖期同期43.4%）。 据海关数据显示，2017年中国累计进口食糖229.32万吨，同比下降77.68万吨，降幅达25%。进入2017/18榨季制糖年度以后，中国累计进口食糖45.88万吨，较2016/17榨季同期的46万吨基本持平。严格控制外糖进口已经成为常态。 澳大利亚商品研究机构Green Pool在2018年1月初表示，基于今年亚洲地区雨水充沛提升了食糖生产前景，估计17-18制糖年全球食糖生产过剩量将高于先前预期的980万吨，达到1043万吨，这是12-13制糖年以来全球食糖生产过剩量首次超过1000万吨。 1月份郑州白糖期货整体走弱，20日之前以下跌走势为主，20日之后则横盘整理。由于期货价格显著低于产糖成本，预计后期下行空间有限。这样，期权隐含波动率也以回落走势为主，基本达到上市以来的低。 短期看，郑糖难以出现趋势性行情。技术上看，1805合约在5700~5900元进行震荡的可能性较大。所以，可尝试进行宽跨式套利。 | |
| 上海期货 | 核心观点：库存呈现增加态势，目前现货价格承压回落 昨夜郑糖期价震荡偏强，目前5800元/吨关口上方压力偏重。市场方面，12月进口食糖13万吨，同比增加下降9万吨，超市场预期，或对近期盘面形成短期利好。截至12月底，全国产糖232.36万吨，较上年同期增加2.7万吨，而销糖量则为103.83万吨，同比下降12.88万吨，产销率44.68%，同比降低6.14%，总体来看，本榨季呈现供增需减的格局，库存呈现增加态势，目前现货价格承压回落。国际方面，12月以后，全球糖市开始从南半球转向北半球，今年亚洲国家产量修复明显，以及欧盟净进口到出口的转变，均导致国际糖市承压。不过，近期印度以及泰国增产幅度超预期，再加上印度进口税收政策的趋严，ICE原糖价格昨日大幅下挫。 | |
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