美元疲势不改油价仍有支撑 原油价格行情分析观点汇总
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | 核心观点：高盛大幅上调油价预测 昨日油价在此大幅反弹，市场普遍解读为高盛大力唱多，从高盛的主要逻辑来看，主要是基于油市再平衡已经完成，并比起预期提早了6个月，高频库存数据显示的确目前全球库存已经非常接近5年均值水平，且如果用库存消费天数去衡量，在去年四季度就已经达成目标，但按照目前沙特表态有必要要把减产执行到2019年，很可能OPEC的目标不仅仅是达成再平衡，而是让供需产生缺口以达到提振价格的目的，但我们认为这是中期的逻辑，市场情绪可能对高盛唱多存在过度解读，短期基本面依然是偏弱的。 策略：空头思路为主 风险点：美元再度走弱 |
| 弘业期货 | 核心观点：美元三连跌 原油小幅上涨 美国WTI原油3月期货周四(2月1日)收涨1.07美元，涨幅1.65%，报65.80美元/桶，交易区间64.63-66.25美元。布伦特4月原油期货收涨0.76美元，涨幅1.10%，报69.65美元/桶，交易区间68.81-69.97美元。NYMEX03原油期货合约日线继续走高吞没了周二的大阴线，短线大概率有回调的可能，应当回归五、十日线，若上方66.6强压力位一直无法突破则果断看空。 美元延续跌势，连续第三天走软，美联储偏紧缩的立场基本没有提振美元。美元走弱令以美元计价的商品期货对持有美元以外的投资者而言更为便宜,从而提高了石油投资的吸引力。 尼日利亚和利比亚是欧佩克减产协议免除减产责任的成员国，但是这两个成员国表示2018年的原油日产量不超过2017年的水平。2018年利比亚的原油日产量增加3万桶。根据装运计划和油轮跟踪数据显示，尼日利亚原计划去年12月份出口的部分原油推迟至今年1月份出口，因而该国1月份原油产量增加幅度最大。 | |
| 中信期货 | 核心观点： 多空制衡震荡 关键价位争夺 逻辑：欧佩克方面，据彭博统计 1 月欧佩克产量环比增加 2 万桶/日，沙特委内瑞拉产量分别+6、-3 万桶/日。船运数据显示，1 月委内瑞拉、沙特、伊拉克、伊朗出口分别 +16、+47、+5、-27万桶/日。委内瑞拉产量大幅下滑是今年主要供应风险之一;尽管一月产量下滑，国内炼厂检修及开工下滑增加可用出口量。伊拉克出口增量主要来自南部港口，伊朗出口减量或来自国内动荡。期货方面，油价周初回调周中回升，重新转回震荡格局。短期供需压制上方空间，回调买入提供下方支撑;商品金融属性展开拉锯，Brent 或重回争夺 70 美元/桶。短期市场多空因素制衡震荡，关注美元变量影响。 策略建议：1. 单边：商品角度回调尚未充分，资金层面存在上行推动，若僵持或继续维持震荡。2. 裂差：继续关注检修季汽油及柴油裂差季节性上行空间。3.波动率：继续关注关键价格处历史低位的波动率做多机会。 风险因素：上行风险：地缘冲突升级。下行风险：盘面持仓结构。 | |
| 兴业期货 | 核心观点：基本面隐忧仍存 原油前空耐心持有 油价走势：周四油价有所回升，WTI 日间上涨1.87%或 1.21 美元/桶，收于 65.98 美元/桶，布油上涨1.31%或 0.9 美元/桶，报收 69.78 美元/桶。 美元指数：周四美指高位回落，一方面，投资者预期下周英国央行将加息且对于特蕾莎梅地位的担忧减轻令英镑走强，另一方面，欧元区经济数据向好、欧央行管委发表鹰派言论均进一步提振欧元，侧面打压美指，而在非农公布前，美元多头较为谨慎，令美元进一步走软;从周三公布的表现平平的四季度劳工成本数据看，本次非农薪资方面不会有太超预期的表现，美债收益率虽大幅上行，但其当前阶段与美元相关性极低，短期内对美元的提振有限，总体而言，美元将保持弱势。 基本面消息方面平静。 综合预测：原油再度回升，从基本面看，暂无新增驱动，本次反弹的原因更多的是美元走软带来的被动提振，而从近几日的油价走势看，其基本处在高位整理的状态，下方支撑因美元弱势、EIA 上调原油需求以及 OPEC 减产力度不减而存在，上方压力则有原油库存累积、WTI 出口优势减弱、美国产量回升压制;关注周末原油钻机数的变动，预期在高油价下，将保持连续三周上涨格局，届时油价的上方压力因素将成为主线逻辑，前期空单继续耐心持有。 建议：策略类型：单边做空; 产业策略：原油高位盘整，产业链企业不宜过分增加套保头寸，在 WTI 与 BRENT 的逆价差结构将弱化的预期下，买远抛近存套利空间。 | |
| 倍特期货 | 核心观点：原油偏强震荡 【外盘市晨美原油主力收于65.80美元/桶，涨1.07;布伦特原油主力收于69.65美元/桶，涨0.76;亚洲PX中FOB韩国收于959.1美元/吨，跌2.3;CFR中国收于978.4美元/吨，跌2.7。 【现货市晨PTA现货自提5643元/吨，跌17，和1805主力合约结算价基差贴水47元/吨，基差绝对值缩小;美金盘PTA市场船货报盘维持在765-770美元/吨附近，涨0，PTA一日游货源供应商报盘维持至775-780美元/吨附近，涨0，未有成交听闻。海南逸盛200万吨装置1月16日停车，1月31日已重启;扬子石化60万吨装置11月26日停车，推迟至2月3日重启;上海石化40万吨装置12月29日停车，预计2月10日重启;桐昆石化220万吨新装置12月26日投产负荷五成。PTA开工率本周上涨0.97%，聚酯开工率本周下跌2.40%，江浙织机开工率本周再下跌20%，聚酯检修计划陆续公布，下周聚酯可能部分停工，织机生产也将进一步转入淡季。 【操作策略】近期PTA主力冲高后回落转入调整，主力合约持仓量也大幅减少，多头大幅止盈出常原油价格调整后偏强震荡，PX价格继续回落，成本端支撑依然较好，下游涤纶、短纤和瓶级聚酯报价保持稳定。PTA现货市场价格调整后继续下行，PTA开工率本周上涨0.97%，织机开工率本周再下降20%。当前主要考虑原油价格调整后偏强震荡和下游需求大幅降低，预计PTA期货市场短期震荡调整为主，操作上1805暂不追多，后续观察20日均线支撑，继续关注原油价格走势和持仓量变化情况。 | |
| 中信建投期货 | 核心观点：美元走弱支撑油价 周四 WTI03 月原油期货收涨 1.25 美元，涨幅为 1.93%，报 65.98 美元/桶。布伦特 04 月原油期货收涨 0.89 美元，涨幅为 1.29%，报 69.78 美元/桶。隔夜夜盘 bu1806 震荡上涨，收 2900 元/吨，涨 0.55%。 现货价格方面，截止 1 月 31 日，WTI、布伦特 Dtd 和 OPEC 一揽子原油分别报 64.73(0.23)美元/桶， 68.1(0.1)美元/桶和 66.6(-1)美元/桶;中东地区，阿联酋原油和阿曼原油分别报 65.73(-0.61)美元/桶和 66.33(0.6)美元/桶。国内沥青方面，大局持稳，华东地区主流成交均价在 2680 元/吨，华南地区成交均价在 2620 元/吨，山东地区成交均价在 2550 元/吨。 消息面上，美国初请、生产力、营建支出以及 ISM 制造业指数等数据良莠不齐，美元在短暂回升之后急剧下挫，美元走弱支撑油价，当前市场焦点转向 1 月非农就业数据。阿拉伯联合酋长国能源大臣苏海勒 •马兹鲁伊 30 日在阿布扎比表示，为了执行欧佩克和非欧佩克产油国之间达成的旨在平衡石油市场来支撑油价的协议，阿联酋将削减3月份穆尔班原油的分配量削减25%。路透社引用伊拉克国家石油营销组织(SOMO) 代理总经理 Alaa al-Yasiri 的话报导，今年 1 月份 SOMO 原油平均出口量达到 350 万桶/日，很快地超过了去年 12 月创下的出口纪录。综合看，伊拉克出口创新高，但当前乐观的减产环境以及弱势美元均对原油形成利好支撑。沥青方面，原油价格维持高位压缩炼厂利润，炼厂惜售使得供应减少，但国内沥青需求走弱，现货市场整体供需平淡，但短期期现价差有待修复。 操作上，原油背靠 65.8 美元/桶逢低做多，止损设在 65.4 美元/桶附近;bu1806 在 2900-2940 元/吨区间逢高做空，止损设在 2960 元/吨附近。 | |
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