今日白糖走势分析 原糖止跌企稳国内触底反弹
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 白糖 | 华泰期货 | 核心观点：原糖止跌企稳 国内触底反弹 昨日原糖止跌企稳，因美元走软提供支撑。主力合约最高触及13.44美分每磅，最低跌到13.23美分每磅，最终收盘价格上涨1.51%，报收在13.43美分每磅。交易商表示，周四美元指数疲弱支撑价格；相对的，昨日国内触底反弹。 策略：我们认为在国内春节消费旺季，虽然国内处于弱势，但目前存在17/18榨季成本支撑、广西产糖不及先前预期、国内政策支持以及下游终端和贸易商较低的库存水平，1805价格目前存在着投资价值，投资者可以逢低逐步买入1805合约；而长线投资者则可以等下游补库结束后进行抛空操作，长期糖价底部目标设在5200-5500元/吨左右。期权方面，现货商短期可在持有现货的基础上，进行滚动卖出略虚值看涨期权的备兑期权组合操作。未来1—2年，备兑期权组合操作可以作为现货收益的增强器持续进行。而对价值投资者而言，亦可以买入针对1805合约6000-6200行权价左右的虚值看涨期权，并在到6300元/吨以上时逐步择机止盈。 风险点：国内政策风险、巴西雷亚尔和人民币汇率风险、现货偏紧风险、气候变化影响。 |
| 方正中期期货 | 核心观点：糖价有望止跌回升，观望为宜 要点:郑糖回落调整，外盘深幅下跌是重要利空因素。现货销售形势欠佳，下游春节前备货采购可能基本结束。不过，近来甘蔗产区降温天气盛行，如果食糖生产受到影响，则糖价有望止跌回升。观望为宜。 期货操作策略 今日南宁报价下调10元为6110元。 郑糖回落调整，外盘深幅下跌是重要利空因素。现货销售形势欠佳，下游春节前备货采购可能基本结束。不过，近来甘蔗产区降温天气盛行，如果食糖生产受到影响，则糖价有望止跌回升。观望为宜。 今日白糖期货缩量回调,底部形态还要经受考验。平值期权隐含波动率进一步下降为9.11%，期权成交量也明显萎缩。期货1805合约5日波动率变至8.43%；30日波动率则放大至6.22%。今日1805合约有成交的期权所表现出来的波动率分布在9.1%~16.4%。 | |
| 上海期货 | 核心观点：库存呈现增加态势，目前现货价格承压回落 昨夜郑糖期价增仓下行，目前5800元/吨关口上方压力偏重。市场方面，12月进口食糖13万吨，同比增加下降9万吨，超市场预期，或对近期盘面形成短期利好。截至12月底，全国产糖232.36万吨，较上年同期增加2.7万吨，而销糖量则为103.83万吨，同比下降12.88万吨，产销率44.68%，同比降低6.14%，总体来看，本榨季呈现供增需减的格局，库存呈现增加态势，目前现货价格承压回落。国际方面，12月以后，全球糖市开始从南半球转向北半球，今年亚洲国家产量修复明显，以及欧盟净进口到出口的转变，均导致国际糖市承压。不过，近期印度以及泰国增产幅度超预期，再加上印度进口税收政策的趋严，ICE原糖价格跌破14美分/磅，暂在13美分/磅得到一定支撑。 操作上，建议观望。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议。 | ||
