现货平淡螺纹期价震荡延续 钢材价格行情分析观点汇总
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 钢材 | 华泰期货 | 核心观点：钢材期价日间震荡，夜盘上扬 观点：根据我的钢铁网对全国多地区贸易商调研反映，超半数贸易商有冬储意愿，商家普遍看好后市，目前实际执行冬储备货的不足四成，可见春节前两周，冬储需求仍有空间。2018年1月份钢铁行业PMI指数为50.9%，环比上升0.7个百分点，连续9个月处在50%以上的扩张区间。预计钢价或呈区间震荡偏强走势，可以选择逢低做多1805合约，需注意普遍预期一致时易发生市场预期快速自我实现和破灭风险。 策略：低买高卖震荡策略，逢低做多主力合约策略，套利：1805合约多螺纹空焦煤套利继续持有。 风险：冬储不及预期、钢厂执行取暖季限产不及预期。 |
| 方正中期期货 | 核心观点：现货停滞 期货市场平淡 消息面：1 月国内钢铁 PMI 回升 钢铁行业开局良好； 环保部将制定实施打赢蓝天保卫战三年计划； *ST 华菱年报大幅扭亏 为上市以来最优业绩 行情走势：31 日钢材期货日盘冲高回落。其中螺纹钢主力合约 1805，开盘价 3919,结算价 3918，下跌 5/0.13%;热轧卷板主力合约 1805，开盘价 3944，收盘价 3934，以结算价计算较前一交易日下跌 6/0.15%。 现货市场：31 日钢材现货市场价格受期货影响，价格保持平稳，成交延续低迷。建筑钢材方面，全国市场价格较上一交易日跌 2 元/吨，上海市场较上一交易日较上日持平。热卷方面，Q235B4.75mm 全国市场价格较上个交易日跌 7 元/吨。31 日全国钢坯市场价格表现不一。唐山钢坯涨 10 元/吨，山东、山西分别降 30 元/吨、10 元/吨，江苏稳。31 日港口矿价折算大商所盘面价与近月合约价差，升水 44-63 元/吨，较上一交易日涨 6 元/吨。 期货市场：短期钢厂利润小幅波动，盈利钢企小幅上升，目前仍处于盈利高位。上周库存继续上升，热卷库存小幅回升，螺纹钢社会库存继续大幅回升，但螺纹钢钢厂库存大幅下降。现货市场趋于停滞，期货市场成交缩量，螺纹主力 1805 站上 20日线，操作上关注下方 3900-3920 附近支撑，热轧主力 1805 合约关注下方 3910-3930 附近支撑，操作注意仓位。 | |
| 弘业期货 | 核心观点：螺纹钢价格继续震荡偏弱运行 昨天夜盘，螺纹钢尾盘上涨，最终收于3951元/吨。现货市场上，HRB400 20mm全国价格维稳，全国均价为4092元/吨，上海报价3890元/吨。铁矿石普式指数为73.1。铁合金方面，截止1月31日，硅铁75#市场多数报价在7600-8000元/吨。主产地硅锰主流报价维持在6500-8400元/吨区间。消息面上，据中钢协统计，2018 年 1 月中旬重点钢企粗钢日均产量为 177.93 万吨，旬环比减少 1.03 万 吨，减幅 0.58%;全国估算值为 222.22 万吨，旬环比减少 2 万吨，减幅 0.88%。截止 1 月中旬末，重 点企业钢材库存为 1171.07 万吨，比上一旬增加 23.19 万吨，增幅 2.02%。从目前现货市场来看，春节之前现货成交清淡、价格平静。而从公布的中西部库存情况来看，预计本周总体的社会库存将会有大幅度的增加，特别是昨天尾盘期货价格开始出现拉升。关注今天沙钢的调价，以及现货市场上的需求，如果今天没有特别的超出预计，盘面还是会有回调的压力。而下方也会有电炉的成本支撑以及对于明年开春的预期，我们认为总体上仍然会是震荡偏弱行情。 | |
| 兴业期货 | 核心观点：钢材走势偏震荡 区间操作为主 螺纹、热卷：大范围低温天气的出现使得下游工地作业基本停止，上周终端补库已是尾声，而钢材供应春节前将继续维持偏低水平，钢材基本面暂无增量驱动。本周开始钢材正式进入单纯的冬储垒库存阶段，昨日找钢网库存数据显示建筑钢材库存环比增加 48.3 万吨（+14.2%），热卷库存环比增加 4.1 万吨（+2.7%），库存增幅明显扩大。 钢材现货价格大概率维持波澜不惊的状态至春节，此情况下，期价上下两难，上行至升水则可能引来卖出套保资金压制，下行贴水亦会引来冬储资金托盘，综合来看，钢材走势偏震荡，区间操作为主。另外钢厂原料冬储补库已经基本完成，而吨钢利润持续小幅回调，将使得钢厂在春节前保持对原料的压制，可以把握多成材空原料的套利机会。策略上，持有 RB1805 合约，策略类型为单边做多，头寸 动态：逢高减持离场，目标区间为 3870-3880，止损区间 为 3900-3920。 | |
| 中信期货 | 核心观点： 库存预计大增 但限产延长传闻支撑市场 信息分析： (1)主要城市各钢材现货价格整体平稳。上海螺纹维持 3890 元/吨，折合盘面 4010 元/吨。上海热卷维持 4090 元/吨。唐山钢坯维持 3590 元/吨。 (2)31 日，市场传闻“传闻河北省计划将采暖季限产延长至 5 月 15 日”。据调研了解，钢厂方面多数表示对延期限产的消息有一定预期和消息，但未收到任何延期限产的正式文件。 (3)据找钢网统计，建材全国统计仓库库存量 388.8 万吨，环比上周增加 48.3 万吨，上升 14.2%。热卷全国统计仓库库存量 155.3 万吨，环比上周增加 4.1 万吨，上升 2.7%。 逻辑：现货成交近两周来萎缩严重，加之上周钢厂库存大幅降低，社会库存预计会有大幅增加。不过，31 日有市场传闻，河北计划将采暖季限产延长至 5 月 15 日，此消息未证实，但在情绪上对期价有一定支撑。 操作建议：回调买入，区间操作 风险因素：冬储需求释放缓慢、库存持续加速累积 | |
| 中信建投期货 | 核心观点：现货成交放缓 钢材价格维稳 螺纹钢期货：冬储重归理性，螺纹现货成交停滞，价格保持平稳，仅部分地区因受雨雪天气的影响，出现小幅波动，春节前螺纹价格仍以平稳运行为主，短 期内螺纹或将保持震荡。RB1805 合约建议3890-4000 区间高抛低吸，下方有效跌破 3890多单止损。 热卷期货：热卷因检修高炉复产而产量逐步回升，需求端长期受政策影响，成交量下滑后保持稳定，短期内仍显疲弱，但热卷受螺卷价格带动较大，短期内或将保持震荡。HC1805 合约建议在 3880-4010 区间高抛低吸，下方有效跌破3880 止损。 | |
| 银河期货 | 核心观点：螺纹主力合约延续整理走势 消息面上：宏观方面，第十三届全国人民代表大会第一次会议于3月5日在北京召开;全国政协十三届一次会议将于3月3日在京召开;住建部：坚决遏制新增违建，有效治理存量违建;去杠杆、去通道效果显现：17年券商、基金子公司等规模猛降4.43万亿;部分银行暂停开发贷，房企融资难度越来越大;北京将推租赁房建设专项金融产品，保障和改善民生;北京1月份楼市创三年新低;北京61.5亿成交2宗限价宅地，1宗限价宅地流拍。行业方面，据中钢协统计，2018年1月中旬重点钢企粗钢日均产量为177.93万吨，旬环比减少1.03万吨，减幅0.58%;全国估算值为222.22万吨，旬环比减少2万吨，减幅0.88%。截止1月中旬末，重点企业钢材库存为1171.07万吨，比上一旬增加23.19万吨，增幅2.02%;工信部部长：1.4亿吨地条钢去年全面出清;工信部：引导部分高炉转炉长流程企业转型为电炉企业。 期货方面，夜盘螺纹钢期货主力合约价格冲高回落，rb1805合约成交尚可，尾盘减仓收于3928。 现货方面，天津地区大螺主流报价3960元/吨左右;上海地区主流报价在3860-3890元/吨，盘面贴水72;热卷方面，上海5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格4110元/吨;天津5.5-11.75*1500*C规格热轧板卷主流价格3990元/吨左右。坯料方面，唐山地区钢坯价格稳至3580元/吨。昨日现货市场整体成交清淡，临近春节，交易量将逐步下降，现货价格波动区间收窄，主力合约或延续整理走势，短线关注3900一线支撑。 | |
| 倍特期货 | 核心观点：钢材现货缺乏指引 关注盘面资金动向 周三晚外盘CRB指数收跌;原油收涨，高位调整;伦铜收平，调整走势中震荡;美元指数收平，90整数关失守后势道弱。 钢材现货平稳，上海螺纹3890，持平;上海热卷4090，持平;铁矿石526，持平;唐山钢坯3590，持平。截至25日螺纹社会库存环比上周增7.6%，持续回升;较去年同期低18.8%。螺纹钢厂端库存上周环比减19.9%，连续2周下降。社会库存增、钢厂库存降，说明冬储在进行，钢厂库存降也与上周产量下降10万吨有关。热卷社会库存较上周环比增1.2%，厂内库存减2.5%，库存总量与上周基本持平。现阶段北方多地执行采暖季环保限产措施，天气影响需求减弱，市场转入供需两弱格局。大范围雨雪天气后，终端补库不积极，成交变弱;离春节还有两周，工地陆续停工，商家也陆续离市，本周主要看经销商间冬储流转情况，现货预计弱稳，即将进入节前有价无市状态。今日关注沙钢等钢厂出台的价格政策。热卷库存持平，下游企业陆续放假，采购趋淡，商家报价继续小跌。矿石因钢厂调整用料配比，港口库存新高积压，贸易商低价出货，现货趋跌。 期货市场工业品缺乏实质主线，有色反弹后打回原形并且品种出现分化，市场拉高获利盘涌现，资金短线炒作迹象较重。黑色系原料端焦煤焦炭受现货调价影响调整，但空头信心也不足，受钢材反弹影响空头减仓积极;矿石受基本面转空压制，短线跌破60日均线后反抽未果，确认弱势下跌走势。下游成品材螺纹、热卷现货市场已在进入节日状态，缺乏实质指引，盘面更多受市场氛围的影响，资金也可能借机博弈，看盘面资金动向，螺纹上方4000压力，下方看3870支撑;热卷依托20日均线震荡，下方看3900支撑。操作上，矿石空单持有，525止赢;螺纹多单持有，3870支撑;热卷多单轻持，3900支撑。 | |
| 中钢期货 | 核心观点：市场传闻河北采暖季延长 提振钢材期价止跌反弹 【基本面变化】 螺纹市场：昨日国内建筑钢材价格持稳运行，成交表现一般。早盘商家报价主流持稳，开盘后期螺大幅下挫，现货市场成交较为清冷，部分货多商家保持松动出货操作。预计今日建材市场价格以盘整为主。 热轧市场：昨日国内热轧板卷市场价格小幅下跌，市场成交整体一般。市场观望情绪较浓，商家报价稳中小幅下跌。随着春节的临近，市场交投氛围清淡，部分下游已经准备放假，贸易商备货积极性也不高，市场成交逐渐萎缩，短期内市场价格盘整偏弱。预计今日热轧市场价格震荡运行。 材料价格：唐山地区20MNSI方坯报3710元，涨10;Q235方坯报3590元，涨10。 【综合分析】昨日黑色品种期价震荡运行，螺纹主力期价在3950附近徘徊。昨日市场传闻“河北省计划将采暖季环保限产延长至5月15日”，对钢材价格形成利好提振，刺激钢材期价止跌回稳，但此消息并未得到证实，因此利好作用有限，年前不建议过于看涨钢材价格，临近春节假期，钢材贸易商陆续休市放假，钢材现货成交转淡，钢材价格上涨动力不足，因此近期钢材期价将以区间盘整为主。预计今日螺纹1805合约上涨，目标价格3960;热轧1805合约上涨，目标价格3970。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议。 | ||
