API原油库存二连增油价承压 原油价格行情分析观点汇总
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油期货 | 华泰期货 | 核心观点：API原油与汽油库存增加 1.WTI 3月原油期货收跌1.06美元，跌幅1.62%，报64.50美元/桶。布伦特3月原油期货收跌0.44美元，跌幅0.63%，报69.02美元/桶。NYMEX 3月汽油期货收跌4.8%，报1.8726美元/加仑。NYMEX 3月取暖油期货收跌1.4%，报2.0632美元/加仑。 2. 美国1月26日当周API原油库存 +322.9万桶，连续第二周增加，预期 +10万桶，前值 +475.5万桶。汽油库存 +269.2万桶，前值 +441.7万桶。精炼油库存 -409.6万桶，前值 -128万桶。库欣地区原油库存 -238.3万桶，前值 -357.2万桶。 3. 花旗认为，美元走弱仅贡献了油价涨势的20%。大宗商品市场整体的基本面因素才是驱动价格的更重要原因。 4. Wood Mackenzie认为，特朗普实施税改计划，将让美国石油开采企业那些盈利能力高的资产获得1904亿美元的税后支持，2018年亚洲成品油需求将增长2%，平均为3450万桶/日，较上年增长63万桶/日。 原油：昨日油价继续回调，且在API数据公布后跌幅加大，目前来看库存变量是重要因素，今晚公布的EIA商业原油库存数据大概率将见底回升，主要受到炼厂开工率下降的影响，但库欣库存依然维持下降，但随着跨区套利窗口的关闭，预计库欣库存未来也将逐步见底，预计油价仍将持续回调。 策略：空头思路为主 风险点：美元再度走弱 |
| 方正中期期货 | 核心观点：API 原油库存大增 国际油价高位回调 隔夜国际油价高位回调，API 公布数据显示美国原油库存大增 320 万桶令跌势进一步扩大，同时汽油库存继续增加，馏分油库存大幅下降，美国原油创纪录产量引发了市场供应过剩担忧。新华社公布数据显示 2017 年 12 月份中国原油与成品油库存双双增加。盘面上，美元止跌以及美国原油产量维持高位令油价承压回调，本周延续调整局面。 | |
| 弘业期货 | 核心观点：API原油库存二连增利空油价 美国WTI原油3月期货周二(1月30日)收跌1.06美元，跌幅1.62%，报65.56美元/桶，交易区间63.89-65.56美元。布伦特原油4月期货收跌0.68美元，跌幅0.98%，报68.52美元/桶，交易区间68.00-69.10美元。受近日全球股市低迷的影响，NYMEX03原油期货合约自高位宽幅下跌至二十日附近且没有反弹，空方意图明显，今日需关注二十日线的支撑性，若跌破则可适当做空，下方支撑位为62.8。 能源信息署去年遭外界批评，因据称该机构对每周美国石油产量数字存在高估，这对油价产生了负面影响。EIA宣布现将每周的美国石油产量数字进行四舍五入，精确到10万桶。按照这一标准，上周公布的日产量987.8万桶调整后将变为990万桶。这一调整旨在强调每周的产量数字只是大致估计，其可靠性不及月度报告。能源信息署承认，从2017年4月份开始，该机构连续五个月的每周报告都存在2%的高估，但在另一些情况下也有低估的情况，这表明并不存在倾向性。 美国石油学会公布的数据显示，截止到1月26日当周，美国原油库存增加322.9万桶，连续第二周增加，预期增加10万桶，成品油汽油库存也增长269.2万桶。但库欣原油库存再度下降238.3万桶，成品油精炼油库存也下降了409.6万桶。 | |
| 兴业期货 | 核心观点：库存增加、资金面驱动减弱 原油前空继续持有 油价走势：周二油价跌幅扩大，WTI 日间下跌2.34%或 1.53 美元/桶，收于 63.99 美元/桶，布油下跌1.52%或 1.05 美元/桶，报收 68.11 美元/桶。 美元指数：北京时间周二夜间美元出现 V 形反转，欧元区 GDP 数据符合预期且增幅创十年新高令欧元一度大涨，美元承压跳水，而税后美国房价指数相关数据好于预期、消费者信心指数同样表现超预期则令美元 V 形反转，而美国财长关于强势美元符合美国利益的言论更是令 美元支撑巩固，关注特朗普国情咨文，预计将如预期提振美元。 基本面消息方面： 1.美国截止 1 月 26 日当周 API 原油库存增加 322.9 万桶，预期增加 10 万桶，前值增加475.5 万桶;汽油库存增加 269.2 万桶，预期增加 143.3万桶，前值增加 411.7 万桶。 综合预测：原油库存如预期出现增长，预计晚些时候的 EIA 数据也将表现出同样趋势，需求淡季逼近、美国钻机数/产量双双增长，均将成为后市原油库存累积以及油价上方的主要压力; 当前油市主要矛盾转移至原油基本面，因此虽美元盘中大跌，也未对油价产生影响，油价高企引起美国增产担忧，且钻机数的增长、产量的上升均逐步印证此点，前期不断创新高的原油投机净多头寸也开始下降，过热多头情绪得到修正，短期内油价仍将保持高位回落态势，注意OPEC 及俄罗斯等主产国方面的言论提振风险，前空可继续持有。 建议：策略类型：单边做空;合约： WTI1803/BRENT1804;头寸动态：持有;资金占用：5%;入场区间：65.8 上方/70.6 上方;出场区间：64.5下方/69 下方;止损区间：66.5 上方/71.5 上方。 产业策略：原油高位继续回落，下游企业不宜过分增加采购端买保头寸，上游企业宜于高位卖出保值，锁定产品价格，在 WTI 与 BRENT 的逆价差结构将弱化的预期下，买远抛近存套利空间。 | |
| 中信期货 | 核心观点：供需油价矛盾积累，二次回调空间扩大 逻辑：美国方面，API 发布周报，上周美国原油、汽油、馏分油库存分别+323、+269、-410 万桶，分析师预计为+20、-143、-147 万桶。Exxon Mobil 发布公告，计划在 2025 年前将公司 Permain地区油田产量翻三倍，达到 60 万桶/日。生产开发成本已经降至 15 美元/桶以下，盈利空间较大。公司目前原油总产量 390 万桶/日。期货方面，昨日油价大幅回落，二度回调进行当中。表层诱因为美国原油库存超预期累库，深层内因为前期供需矛盾积累与油价高位的不匹配。今日关注 EIA周报发布，炼厂开工或继续走弱，库存压力从成品油反馈至原油端，原油库存即将进入累库周期。 初次回调幅度有限，二次回调空间扩大;空间关注金融属性，金融关注持仓美元。 策略建议：1. 单边：二次回调开启，下方空间仍存。2. 裂差：继续关注检修季汽油及柴油裂差季节性上行空间。3.波动率：继续关注关键价格处历史低位的波动率做多机会。 风险因素：上行风险：地缘冲突升级。下行风险：盘面持仓结构。 | |
| 倍特期货 | 油价再降 沥青承压 【现货市晨国内市场主流成交区间：东北2700-2800、华北2450-2550、山东2350-2400、西北3200-4050、华南2550-2650、华东2600-2650、西南2850-3050。进口重交CFR完税价格成交区间：华南2650-2900、华东2530-3010、北方2530-3010。 【期货走势】布油指数收盘67.28(-1.57%)，美油指数收盘62.78(-2.15%)。Bu1806日线上的上行趋势线保持完好，布林通道呈现向上发散的态势;周线上同样维持上行趋势，但布林上轨对行情形成压力。 【今日涨跌】偏弱震荡 【操作策略】虽然期货价格较现货价格仍显偏高，无风险套利空间存在，但期货盘面上的抛压并不重。隔夜原油继续下滑，因美国原油库存或11周来首见增长，沥青成本支撑走弱。但是目前原油价位在相对高点，高位的原油价格导致沥青生产处于亏损状态，炼厂的生产积极性较差，市场供应稳中下滑。在供应减少且成本支撑下，沥青大跌可能性减弱，bu1806多单减持，支撑2750、压力3000。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议。 | ||
