煤炭期价维持震荡走势 煤炭价格行情分析观点汇总
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 焦煤＆焦炭 | 华泰期货 | 核心观点：双焦维持弱势震荡 昨日日盘煤焦1805合约小幅下跌，其中焦煤主力1805合约收盘跌1.11%，焦炭主力1805 合约跌0.42%，夜盘煤焦则小幅上涨，收复部分失地。现货方面，日照港准一级冶金焦炭价格为2100元/吨，唐山二级冶金焦价格维持1985元/吨。昨日澳洲中挥发焦煤价格为191.25美元/吨，折算成人民币1446元/吨。 观点：主流地区焦炭采购价格下跌100元/吨全部落地执行，累计下跌350元/吨。独立焦化企业开工率上升后焦炭库存继续增加，因此焦炭现货弱势下行态势并未发生改变。普氏澳洲煤价格暂时停止下跌。26日，山西省大气污染防治工作领导组办公室下发今年以来应对重污染天气4号调度令，要求阳泉、长治、晋城、朔州、忻州、临汾、运城市人民政府在1月26日0时-29日24时期间，采取不低于橙色级别的应急减排措施。预计焦炭焦煤期价或维持弱势震荡。 策略：观望为主。套利方面，买焦炭抛焦煤1805合约可少量持有。 风险：冬季需求下滑超预期，钢厂对煤焦补库力度不及预期。 |
| 方正中期期货 | 核心观点：现货未止跌 盘面承压 消息面：1.资金面宽松程度趋于收敛 货币市场利率基本结束下行；2.中国社科院报告：一线城市房价或以稳定为主 不存在短期内大起大落可能性；3.29 日人民币中间价报 6.3267 升值 169 点 连续七日调升 现货市场： 【炼焦煤】29 日国内主流炼焦煤价格参考行情如下：华北地区：山西吕梁孝义 S2.5-2.8，G85 报920-950 元/吨。山西柳林主焦煤 S0.6，G85 报 1550 元/吨，S1.2，G70 报 1250 元/吨，S1.3，G75 报1250 元/吨。华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价 1470-1500 元/吨，1/3 焦煤车板价 1420-1450 元/吨。华东地区：徐州 1/3 焦煤 A<9 到厂含税报 1090 元/吨，主焦煤 A<10，S<1.2 到厂含税报1550 元/吨。山东泰安肥煤 V37A8.5S0.6G70 出厂含税报 1150 元/吨，均出厂含税价。山东枣庄地区1/3 焦煤 1180 元/吨，肥煤 1360 元/吨，均出厂含税价。安徽淮南 1/3 焦 V32-35Y<22 报 1500 元/吨，V38Y15 报 1280-1300 元/吨，均车板不含税。安徽淮北主焦煤 1300-1305 元/吨，1/3 焦煤 1130-1160元/吨，瘦煤 1280 元/吨，肥煤 1215 元/吨，均车板不含税。 【焦炭】29 日国内主流焦炭现货价格参考行情如下：山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流报1800-1900 元/吨，准一级冶金焦报 1900-2000 元/吨，一级焦报 2050 元/吨，以上均为出厂含税价;河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税 2010 元/吨;邢台准一级出厂报 2040-2060 元/吨，唐山二级到厂2100-2200 元/吨，准一级到厂 2160-2180 元/吨;乌海地区二级焦主流报 1700-1750 元/吨，均为承兑含税出厂价;华东地区焦炭市场现二级主流报价 1950-2050 元/吨，准一级 2000-2070 元/吨，均为出厂含税价;河南安阳地区现准一级报 2050-2100 元/吨，平顶山地区现准一级报 2350-2410 元/吨，均为车板含税价。 观点建议：29 日及 30 日隔夜盘中，双焦震荡运行，且尾盘回落。供需两弱格局之下，双焦现货价格偏弱运行。焦煤方面增产有限，销售状况良好。焦炭方面焦化厂库库存偏高，价格方向决定于钢厂的补库采购力度，但目前钢厂焦炭库存正常偏高因此对焦价打压态度较强。操作上，双焦于 60 日均线附近震荡运行，价格波动区间较窄，操作难度较大，建议观望。 | |
| 弘业期货 | 核心观点：短期煤炭继续震荡运行 焦煤夜盘上涨10元，至1296.5元，涨幅0.78%。焦炭上涨5.5元，至2038.0元，涨幅0.27%。 炼焦煤市场稳中偏弱。需求方面下游焦企焦炭价格继续走弱，主流市场现已累积下调350元/吨，部分企业出现超跌情况;焦企焦煤库存本周继续增加但目前焦企处于冬储期对焦煤需求依旧良好;供应端煤矿山西乡宁地区个别煤矿炼焦煤价格开始走弱，主流区域价格仍然持稳，销售并无压力。焦炭市场现货价格弱稳。上游焦企利润缩减但仍旧较高，开工积极性仍较高;下游钢厂库存普高，采购谨慎，仍有压价意向;港口贸易商成交议价空间缩小，部分贸易商补库意向凸显。短期焦炭经历了四轮价格下调，近期继续大幅下调的可能性并不大，年后的行情也被大家所看好，短期煤炭依旧维持震荡走势，焦煤1250-1320元，焦炭2000元上方震荡。 | |
| 中信期货 | 核心观点： 拖累与提振都在减弱 调整买入思路 信息分析： (1)29 日，山西吕梁准一级焦 1900 元/吨(-)，山东日照准一级焦 2020 元/吨(-)，河北唐山准一级焦 2040 元/吨(-)，天津港准一级焦 2020 元/吨(-)。 (2)钢厂、贸易商焦炭库存充足，焦化厂开工回升自身焦炭库存逐渐累积。河北邯郸唐山地区钢厂都在压制焦炭现货价格。 (3)基差稳定，盘面焦化利润小幅增加。 逻辑：目前全国范围钢厂焦炭平均库存仍较高，继续调降采购价，四轮降价落地;贸易商库存下降明显，港口价格稳定;焦化厂现货利润下降至 300-500，焦化厂开工继续回升，自身库存仍在累计。焦炭现货价格已经下降 1 个月，对期货拖累在减弱;同时修复贴水与钢价对焦炭提振也在减弱，建议回调买入思路为主。 操作建议：回调买入思路 风险因素：上涨较慢 涨幅较小 | |
| 兴业期货 | 核心观点：双焦基本面仍有支撑 焦炭供应持续宽松叠，而下游钢厂焦炭采购积极性偏低，焦炭基本面维持弱势，焦炭现货价格连续四轮下调，部分焦企为控制库存，降幅高达 450元/吨，焦化利润持续回落至偏低水平。大部分利空因素已被盘面消化，期货下行压力逐步减弱，同时随着焦化利润的下滑，焦化厂开工率继续回升的空间有限，并且预计采暖季限产结束时，高炉复工带来的焦炭需求大概率超过焦企复产增加的供应，预期有所好转。焦煤方面，虽然焦炭价格下行压力对焦煤形成一定压制，但是焦企与钢厂双重复产预期，以及春节前焦煤供应有限的事实，焦煤下方支撑较强。策略上，焦炭新单观望，等待回调后的买入机会。 | |
| 银河期货 | 核心观点：期货触底反弹 现货继续调整 JM1805合约减仓35766手收于1296.5元/吨;J1805合约减仓22728手收于2038元/吨。宏观方面，河北：2018年原则上不再新增农村煤改气和燃煤锅炉改气;中国央行发布《2017年地区社会融资规模增量统计表》。广东2017年社会融资规模增量为2.21万亿元人民币，江苏为1.52万亿元，浙江为1.33万亿元。 行业方面，方大炭素：2017年净利预增逾52倍; 中国神华披露2017年业绩预告，预计公司2017年净利润约452亿元，较2016年增长约225亿元，同比增长约99%。 现货方面，河北唐山主流焦企焦炭价格下调100元/吨，累降350元/吨，现干熄准一冶金焦A13,S0.75,CSR65出厂承兑含税报2090元/吨。山东菏泽地区焦炭价格下调100元/吨，现准一级湿熄焦报2070元/吨，干熄焦报2230元/吨，均承兑出厂含税价。内蒙古乌海某大型焦企焦炭外销价下跌100元/吨，降后A<13.5，S<0.8到河北唐山2010元/吨，火运价自25日18:00执行。目前期货已率先触底反弹，现货仍面临调整压力，从升贴水角度看短期J1805在2050继续上行存在压力，近期关注港口焦炭库存，贸易商低位买货或确认现货底部。 | |
| 中钢期货 | 核心观点：焦炭基本面偏弱 期价区间震荡为主 【基本面信息】 现货市场：昨日国内焦炭现货市场稳中有跌。天津港准一级冶金焦(A<12.5,S<0.7,CSR>60,Mt8)平仓价报2125元/吨，环比持平。 昨日国内炼焦煤市场持稳。京唐港澳大利亚产主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87)报1690元/吨,环比持平。 消息面：国家统计局公布了我国家用电器2017年12月的产量数据。其中，房间空气调节器生产1574.2万台，同比增长21.4%;家用电冰箱生产660.4万台，同比增长3.7%;家用洗衣机生产713.6万台，同比下降2.5%;彩色电视机生产1881.9万台，同比增长6.9%。 【期货市晨昨日焦炭主力合增量增仓下跌，夜盘低开高走收于2038.0，突破下降趋势线，形成三金叉看多走势，短期技术面偏多;昨日焦煤主力合约增量增仓下跌，夜盘低开高走收于1296.5， 中期均线20、40均线反压，中短期偏空。 【综合分析】近期焦炭现货主流市场累计下调350元/吨，基差大幅下降接近平水，焦煤现货相对稳定，仅高硫煤有所松动，焦炭成本支撑明显，预计焦炭现货继续下跌空间较校近期焦企开工率已上升至环保限产以来最高水平，其中华中地区由于环保检查有所松动回升更为明显，供应端更加宽松;下游需求方面，由于钢材企稳反弹但与从高位下跌幅度相比反弹依然较小，钢厂焦炭库存较高，采购积极性不高，供需整体宽松。期货方面，焦炭主力合约放量突破下降趋势，反弹力度较强，20日均线支撑，预计今日以2020～2070区间震荡为主运行;焦煤1805合约跌破上升通道下轨，反抽做空思路为主，短期内以下行为主，目标价位1280/1250。 | |
| 倍特期货 | 核心观点：焦煤焦炭震荡 【现货市晨现货方面，政策方面，近日，铁总所属18个局日前下发调度命令：按春运南车北调方案，为确保正常运输秩序，决定自1月24日18:00—31日18:00，采取每日限装措施。并强调：各局限装数内要优先保证煤炭(尤其是电煤)等重点物资的装车。价格方面， 29日山西乡宁大矿炼焦煤价格走弱，现瘦主焦V18,S0.4,G60精煤下调80报1320;原煤下调65报880，均出厂含税价。日照、董家口焦炭报价稳中趋弱，现二级报1950、准一级报2000~2050、一级报2150，均现汇平仓含税，承兑加50。综合来看，焦炭现货走弱，焦化被动累库，销售压力大，钢厂调价控制补库节奏。当前价位，部分贸易商心态有所变化。焦煤品种分化，低硫品种较缺，高硫走弱，焦炭弱势压制上方空间。 【期货走势】焦煤焦炭均期现背离，焦炭现货趋弱而期货趋强，依托2000一线持多单。焦煤关注1250支撑。 【今日涨跌】震荡 【操作策略】行情或有反复，建议焦炭依托2000轻仓持多。焦煤观望，激进者可依托1300试下空单。 | |
以上内容仅供参考，不构成操作建议。 | ||
