黄金价格短期或继续震荡 黄金价格行情分析观点汇总
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 贵金属 | 华泰期货 | 核心观点：通胀来临?但通胀预期的影响料增加 贵金属价格在2017年12月中旬美联储加息落地之后，伴随着市场对于美联储财政状况的担忧增加，在弱美元的映衬之下持续反弹——国际金价接近2016年的高点，国际银价接近2017年下半年的高点。贵金属价格的上行叠加着权益类资产的上行，显示出全球市场流动性的继续增加影响。 展望2月份，我们认为美元弱势格局有望得到阶段性扭转。1)权益类资产波动率的阶段性上升料提振美元的需求;2)美国贸易逆差的修复阶段性降低对非美流动性的供给。在美元预计出现阶段性反弹的可能下，我们认为贵金属存在调整的风险，而人民币的波动预计令内外价格再次分化。 贵金属策略： 美元预期转变之下前期低仓位贵金属多单建议逢高离常特朗普的国情咨文、美联储的预期管理方向叠加着一季度美国市场通胀预期的重启料增加贵金属调整的风险——美元资产预期转变过程中贵金属的调整风险增加，关注美国通胀启动的幅度对于贵金属调整空间的影响。 风险点： 弱美元继续大幅下行，美股维持陡峭化增长。 |
| 方正中期期货 | 核心观点：美元“跌跌不休” 金价不短走高 本周特朗普签署临时拨款法案，美国政府在关门三天后恢复正常运营，但仍未能挽救美元下跌“命运”，接连下坡 90 和 89 整数关口。达沃斯论坛上，美国财务长欢迎美元短期走软加速了美元下跌，尽管特朗普表示希望最终看到强劲的美元，也仅短线令美元反弹。除此外，尽管欧、日央行均维持利率不变，并做偏鸽派发言。但本周公布的欧洲经济数据靓丽，表明欧元区经济增长动能强劲，提振欧元打压美元。其中欧元区 1 月制造业 PMI 初值较前值略有下降，而综合 PMI 却创出近 12 年来新高。欧元区 1 月消费者信心指数初值 1.3，预期 0.6，前值终值0.5。德国 1 月 ZEW 经济景气指数远超预期，1 月 ZEW 经济现况指数更是创下 1991 年编制指数以来最高。黄金走势主要受美元主导，美元大幅走低令黄金强势上涨。美国 12 月耐用品订单环比增 2.90%，远超市场预期，创 6 个月最大升幅。但受美国四季度 GDP 年化季环比不及预期的影响，美元短线走低。近期美元超跌，并没有真是反应美国经济情况，预计将迎来小幅反弹，预计金价偏弱震荡。下周将有一系列重磅数据来袭，包括美国1 月非农数据、美联储关心的核心 PCE、2 月 FOMC 利率决策、ISM 制造业指数，欧元区四季度 GDP、欧元区 1 月 CPI 等，将对贵金属市场引起轩然大波。 | |
| 弘业期货 | 核心观点：金价今日有望继续上行 COMEX黄金上涨1.8美元，至1348.7美元，涨幅0.13%。COMEX白银上涨0.105美元，至17.390美元，涨幅0.61%。 黄金周五止跌反弹，美市盘中最高上探至1357.00美元/盎司，金价围绕1350美元/盎司波动。日内公布的美国第四季度国内生产总值同比上涨2.6%，不及预期的3%，对美元构成压力;美国第四季度核心PCE物价指数年率初值为1.5%，高于前值和预期;美国12月耐用品订单月率2.9%，高于前值和预期，对黄金构成压力。美国总统特朗普周四关于强势美元的评论使黄金和白银市场受到压力，并导致外汇市场短暂震荡。然而，特朗普关于美元看涨评论的利好迅速消失，周五美元重回跌势，美元依然处于下行趋势中，黄金今日有望继续上行。 | |
| 中信期货 | 核心观点 ： 欧央行再次肯定宽松 贵金属震荡偏弱 信息分析 ： (1)贵金属弱势震荡 欧央行维持利率无变化 (2)美财长激发贵金属市场热情 (3)德拉吉明确欧央行将按计划稳妥行进 (4)欧央行安抚市场情绪美联储步步为赢 (5)本周注意周一的美国通胀数据及周五的美国非农就业数据。 逻辑：随着上周欧央行利率决议落下帷幕，并进一步确认无意调整利率前瞻指引，表明欧央行高层显然不想再次重蹈 2013 年欧债危机的覆辙，提前调整货币政策昙花一现很难实现。目前市场把更多的注意力转移到美国的通胀和就业，本周一和本周五将分别公布美国最新的通胀和就业数据。美国经济韧性优良，虽然上周惨淡的 GDP 数据打压了通胀预期，但就业数据则有可能好于预期。美国就业市场伴随经济扩张，保持了较低的失业率，虽然上月的实际就业人数不及预期，但本月非农就业有可能随着圣诞假期的结束进入快速扩张期，存在一定好于预期的可能，利好美元，贵金属价格本周震荡偏弱的概率较高。白银可能比黄金更加弱势，无论是从供需角度，还是市场预期，银价本周堪忧。 操作建议 ： 观望 风险因素：欧央行提前结束量化宽松，开启货币政策正常化 | |
| 银河期货 | 核心观点：市场依然看好黄金 上周五随着特朗普支持强势美元的影响消散，加上美国四季度GDP初值不及预期，令美元重回跌势，给金银提供一定的支撑。 数据面上，上周五美国第四季度GDP初值录得2.6%，低于预期3%，与前值持平;与此同时，英国第四季度GDP年率初值录得1.5%，虽不及前值1.7%，但高于预期1.4%，因此，给金银提供支撑。而美国第四季度实际个人消费支出季率初值则录得3.8%，为过去三年来最快增速，主要原因是受到了家庭收入上涨的支撑。此外，股市反弹，房价走高，税收削减以及稳定的薪资增速也为消费支出提供了动力。美国第四季第核心PCE物价指数年率初值录得1.5%，高于前值1.3%，显示出美国消费支出强劲，通胀水平也在上升，这在一定程度上为美联储加息提供了信心。美国12月耐用品订单月率录得2.9%，远超预期的0.8%，创去年6月以来的最快增速。这表明在经济复苏的背景下，美国工业也表现强劲。美联社表示，美国制造业受益于全球经济增长和美元走软，使得美国商品在国外市场的价格下降。 ETF持仓方面，SPRD黄金持仓略有下降，当前持仓量为848.14吨;SLV白银持仓则保持不变，总库存为9763.28吨。CFTC数据显示，截止1月23日当周，黄金投机性净多头头寸再度增加2973手至214684手，但增幅出现了下滑;而白银投机性净多头头寸则减少了8131手至29081手，表明市场依然更看好黄金。加息方面，据CME“美联储观察”：美联储今年3月加息25个基点至1.5%-1.75%区间的概率为76.8%，6月至该区间概率为35.2%。 本周，金银将迎来较大的行情波动，建议注意风险。美国总统特朗普的国情咨文演讲、美联储1月货币政策会议以及美国1月非农就业报告将给市场带来较大影响。此外，12月核心PCE物价指数、美国ADP就业报告等，以及欧元区GDP、CPI初值亦均在本周公布。 今日晚间将公布美国12月个人支出月率和12月核心PCE物价指数年率。如果数据表现整体超过预期，将增大美联储3月再次加息的概率，给美元提供支撑，令金银承压。此外，欧盟事务部长会议将于周一举行，将签署开始英国脱欧过渡谈判，这或令美元承压，因此今日建议继续关注美元指数的变化，近期美元的涨跌对金银价格影响较大。 | |
| 倍特期货 | 核心观点：美数据有好有坏 金银短线继续震荡 【外盘、消息】上周五晚，国际金银期价回升无力仍陷调整。COMEX金报收于1355.2，日线小阳暂守在5日线之上。周线上影小阳，对前高未形成有效突破，支撑1348，压力1362;COMEX银报收于17.450，日线上影小阳形态未坏。周线收上下影小阳守在周均线之上显偏强，支撑17.0，压力17.8。 消息面： 美国四季度实际GDP年化季环比初值2.6%，前值3.2%。美国四季度个人消费支出(PCE)年化季环比初值3.8%，预期3.7%，前值2.2%。美国12月耐用品订单环比初值2.9%，前值1.7%。英国四季度GDP同比初值1.5%，为2013年一季度以来最慢，前值1.7%。英国2017年全年GDP增长1.8%，为五年来最慢增速。日本央行行长黑田东彦称，日本经济正温和扩张，但物价相对疲软。 【基金持仓】最新的黄金ETF持仓848.14，较上日减少0.14%;白银ETF持仓量9763.28吨，较上日持平。CFTC公布的截止1月23日当周，黄金非商业净多头寸214684，较前一周增加0.14%;白银非商业空头大减，净多头寸29081张，较前一周减少21.85%。 【期货走势】上周五晚国内方面，沪金、沪银低开后窄幅震荡。沪金周、日线均呈横向的区间震荡走势，短线关注60日均线支撑;沪银日线暂时受到5日均线支撑，形态偏稳，但上方20周均线仍然未过，形态并未进一步转好。基本面上，美国四季度GDP不及预期，但耐用品订单数据较好，特朗普希望看到强势美元，美元跌势暂缓但弱势未改。欧、日央行及央行行长言论偏鸽派。英四季度GDP创五年最慢增速。中国经济数据偏好，人民币维持偏强势头。综合来看，基本面偏中性，金银短期支持主要来自于弱势美元，短线均表现为调整。技术形态上外强内弱，区别对待。AU1806支撑278.5，压力281;AG1806支撑3850，压力3940。 【操作策略】金周线形态转稳，日线横盘区间，AU1806回踩 60日均线不破可短多;银周线弱势减缓，日线震荡反复，1806暂时短线交易。 | |
以上内容仅供参考，不构成操作建议。 | ||
