玉米、玉米淀粉现货价格连续上涨 玉米期货机构观点汇总

核心观点：期价震荡偏强运行Dw2妈妈金融财经网财经门户

期现货跟踪：国内玉米整体稳中偏弱，其中东北产区与南北方港口现货价格小幅回落，华北地区收购价继续小幅走强;淀粉现货价格继续偏强运行，华北部分厂家淀粉报价上调20-30元。玉米与淀粉期价震荡偏强，其中淀粉1月相对强势。Dw2妈妈金融财经网财经门户

逻辑分析：对于玉米而言，供需博弈较为激烈，上游农户相对惜售，中游贸易商囤粮待涨，但对于下游需求企业而言，东北深加工企业已经补充一定库存，东北-华北玉米价差收窄不利于东北玉米入关，南方港口库存已有大幅回升，后续重点关注博弈情况，如果中下游继续补库，则期价有望继续反弹，因目前尚无法证伪;对于淀粉而言，表现为成本与供需的博弈，接下来重点关注成本端博弈，玉米决定淀粉期价的波动方向。Dw2妈妈金融财经网财经门户

策略：建议前期空单止损离场，转为观望为宜。Dw2妈妈金融财经网财经门户

核心观点：玉米、玉米淀粉现货价格连续上涨
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玉米方面，26 日，玉米 1805 合约低开后重心上移，随后窄幅震荡，午后收涨于 1810 元/吨。上周玉米主力合约高开随后突破 1800 一线压力位，随后回调试探于 1800 一线得到有力支撑。26 日，国内玉米现货价格延续稳中上涨态势。主要原因在于玉米减产题材热度炒作和农户惜售情绪的影响。深加工企业在与贸易商的价格博弈中失利，玉米价格迎来一波上涨行情。今年的国内粮食质量较以往不同，今年黑龙江玉米质量较高。相比之下，华北黄淮地区的粮食受阴雨天气影响质量不佳。南方销区和华北产区今年向东北大量采购粮食，使得东北产区优质玉米价格坚。华北地区粮质不佳的玉米价格维持稳定。受到价格的传导加之船运费成本的支撑，南方销区玉米价格偏暖震荡。临近春节农户有将粮食变现的需求，因而预计 1 月份粮食会出现一波集中供给，对于玉米价格上升造成压力。需求方面，大多数深加工企业的原料玉米库存不足，对于优质玉米的需求较佳，陆续准备建库，有明显的提价意愿。而另一方面，若后期玉米深加工企业利润收窄，开工率或将有所下滑，会影响玉米的采购情绪。饲料养殖方面，目前国内生猪以及能繁母猪存栏仍处于历史低位，产能恢复缓慢，而面临春节南方饲料企业也开始了节前备货，向北方采购玉米，挺价东北玉米。基于以上观点，预计短期内玉米仍会保持震荡偏暖行情。另外需要注意的是，关于临储玉米拍卖提前的传闻愈演愈烈，有传拍卖底价在 1400 元/吨，谨慎防范后期政策风险。Dw2妈妈金融财经网财经门户

淀粉方面，26 日，大商所淀粉期货 1805 合约开盘后重心上移，随后窄幅震荡，午后收涨于 2117 元/吨，于 2100 元/吨一线获得支撑。国内玉米淀粉价格大多继续上涨。目前成本端影响明显。由于 12 月和 1 月是淀粉需求旺季，一定程度上提振淀粉价格。同时，淀粉加工企业对于玉米挺价意愿渐增，淀粉成本端获得有效拉动。另一方面，目前玉米淀粉行业开工率高位运行，淀粉库存保持充裕状态，高于历史同期水平。高库存导致淀粉价格上行承压，同时下游企业对于价格连续上涨的淀粉采购意愿不佳。未来淀粉价格难以大幅波动，受成本端玉米价格影响显著。Dw2妈妈金融财经网财经门户

核心观点：玉米上行有限 淀粉有回调风险
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周三(12月27日)CBOT玉米连续第六个交易日上涨，3月期约收高1美分于353.75美分/蒲式耳，因低位技术性买盘和年底轧平仓位提振，小麦期货走强及美国农户销售进度放慢同样对玉米期价有所支持，但阿根廷产区降雨改善及全球庞大的谷物供应限制涨幅。Dw2妈妈金融财经网财经门户

DCE方面，东北本轮涨势再次告一段落，吉林松原试探性下调，目前其他地区尚未出现跟跌，因区域价差缩窄，华北优质粮替代东北粮增加，涨势由东北转向华北，而港口价格出现走弱迹象，贸易商已有利润走货增加，近期政策传闻又起，短期风险加剧。C1805高开震荡，收十字星于1816元/吨，上冲略显乏力，下方受MA10支撑，预计近期仍将试探1800一线，中短线多单可逢高减仓止盈。Dw2妈妈金融财经网财经门户

淀粉方面，现货小幅上涨，因成本抬升及需求旺季即将来临，厂家挺价意愿较强，目前已有企业公布停机计划，但货源供应仍较充足。CS1805高开收小阳线于2123元/吨，整体仍处上升通道，但MACD高位死叉，红柱转绿，建议暂且观望下游需求情况。Dw2妈妈金融财经网财经门户

核心观点：玉米、玉米淀粉震荡运行Dw2妈妈金融财经网财经门户

【重要资讯】Dw2妈妈金融财经网财经门户

1.今晨锦州港15%水分主流收购价格1750元/吨，趋弱，今日上量锐减，南港新粮报价1920元/吨。Dw2妈妈金融财经网财经门户

2.受水分限制，上市量仍然受限，山东深加工报收1740-1800元/吨，近期有涨。Dw2妈妈金融财经网财经门户

3.上周开工率继续高位震荡，库存充足，受玉米成本增加和淀粉下游备货影响，近期价格略有上涨但后劲不足，山东淀粉成交参考2300-2350元/吨，吉林2250-2300元/吨。近期关注：政策面消息，贸易商出库情绪，南方备货进度。Dw2妈妈金融财经网财经门户

【交易策略】周内C1805窄幅震荡，CS1805震荡有成本支撑Dw2妈妈金融财经网财经门户

核心观点：玉米系整体维持回落做多思路
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国内盘面：周二DCE玉米C1805合约窄幅震荡，收高位十字星，日内最高价1823，最低价1813，开盘报价1816元/吨，报收1816元/吨，较前一交易日上涨6元/吨，持仓104.8万手，成交38.7万手。Dw2妈妈金融财经网财经门户

外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)美玉米期货涨0.17%。Dw2妈妈金融财经网财经门户

消息面：中国11月玉米进口为2万吨，较上年同期的31614吨减少30.5%。Dw2妈妈金融财经网财经门户

现货方面：锦州港地区水分15%、霉变2%以内新粮报收1685-1705元/吨，较昨日上涨30元/吨，平舱价1785-1795元/吨，较昨日保持不变Dw2妈妈金融财经网财经门户

总结：玉米系在形成突破后，震荡上涨势头强劲。现货价格重新开启上涨模式，东北深加工收购价再次大幅调涨，且年前下游企业开始逐步建立库存，对价格形成支撑，但产区售粮进度偏快，流通环节及港口库存累积，持续上涨风险积聚，供需博弈愈演愈烈。期价再探新高后迎来一波多头平仓获利，预计近期有回踩确认，关注1800一线支撑情况，整体维持逢回落做多思路。Dw2妈妈金融财经网财经门户