大型百货公司财务报告分析要点
一、大型百货公司财务报告分析要点
资产负债表分析，利润表分析，现金流量表分析，所有者权益变动表分析，营运能力分析，偿债能力分析，盈利能力分析，发展能力分析。
二、财务报表分析报告
损益表
资产负债表
三、怡亚通年报读后感：恢复发展正常 转型初见成效
[怡亚通年报读后感：恢复发展正常 转型初见成效]
晚间初步浏览了怡亚通年报，怡亚通年报读后感：恢复发展正常 转型初见成效。因为只看了几个主要数据，所以只能说感觉。
一、基本走出金融危机，业务恢复发展得正常。主要支持数据是业务量比较图。从数据上看，08年二季度开始停止增长，持续一年，09年四季度开始恢复增长。2010年二季度开始，保持百分之十几的双季增速，进入平稳增长的正常期。
二、营业收入增长良好，支持数据是单季营业收入比较图。08年一季度至09年一季度单季收入持续下降，09年二季度开始收入持续增长，并逐渐进入平稳增长期。
三、转型初见成效。支持数据是三类业务的结构比较图
1，毛利占比比较。深度已经占到近四分之一，并且比较稳固，有进一步增长趋势。广度占比稳步下降。
2，业务量占比比较。整合业务平稳，深度占比扩大。
3，业务量毛利率比较。广度业务量毛利率基本稳定，并略有上升，整合业务毛利率有所恢复，深度毛利率稍有下降，符合预期，读后感《怡亚通年报读后感：恢复发展正常 转型初见成效》。到2011年年底，随着380完成过半，深度毛利率应该会开始稳定。
四、整体发展趋势良好，未来一年发展正常。支持数据是负债比较。由于怡亚通的业务靠银行融资实现转融资，因此，从负债的09年一季度后的逐季增长可以看出未来业务量发展的平稳态势。
五、一点疑惑
1，四季度经营性现金流大幅增长，但是净利润却增长极少。如果按照一、二、三季度的平均比率，四季度少了5600万元的净利润。当然类似的情况在09年一季报和09年四季报的时候都有出现。从坏账准备上看，今年比去年底增加了400万元的坏账准备，不至于冲掉那么多的净利润。这个疑惑待解。
2，宇商网仍然亏损；
3，信怡仍然亏损、长怡也亏了将近一千万元，整合业务难道在吞噬利润吗？但是从业务结构数据看，整合业务还是赚钱的。
4，很多子公司都亏损，我没有详细统计亏损合计，有兴趣的怡友可以做下统计。
〔怡亚通年报读后感：恢复发展正常 转型初见成效〕随文赠言：【这世上的一切都借希望而完成，农夫不会剥下一粒玉米，如果他不曾希望它长成种粒；单身汉不会娶妻，如果他不曾希望有孩子；商人也不会去工作，如果他不曾希望因此而有收益。】
四、急需一份宝钢近三年财务报告分析，最好能有附图，谢谢 急啊
本报告通过对宝钢股份200412-200909的财务数据分析，梳理出该公司近5年的业绩表现，包括资本结构、盈利能力、营运能力、偿债能力、增长能力等，并通过杜邦分析获得该公司的整体评价以及这些结论对未来投资的意义。
资产负债表( 单位：亿)
时间
总资产流动资产现金资产存货应收帐款流动负债长期负债营运资金净资产
200412643
16039
65
53
121101
38419
-133920
-152929
在 4年公司运作中总资产增加了1357亿，年均增长率为33%(其中流动资产增加428亿，年均增长率为38%);流动负债增加599亿，年均增长率为 56%;长期负债增加200亿，年均增长率为31%。净资产增加501亿，年均增长率为22%;从中不难发现流动负债的年均增长率超过了资产平均增长率 23个百分点，营运资金也从38亿变成-133亿，显示目前公司资本结构出现恶化趋势，债务成本不断增加。同时存货增加291亿，增长率为53%，显示目 前公司销售较为困难，产品积压严重。
再来考察200812-200909这九个月资产负债表的变化，总资产增加12亿，增长0.6%(其 中流动资产减少31亿，增长率为-5.3%，包括短期及长期投资在内的现金资产减少11亿，增长率为-9.5%，存货减少47亿，增长率为-13.2%， 应收帐款增加32亿，增长率为30.5%)，流动负债减少11亿，增长率为-1.5%;长期负债增加了11亿，增长率为3.7%。净资产增加9亿，增长率 为1%。营运资金则继续增加了19亿达到-152亿的规模。显示目前公司的资本结构的恶化趋势并没有从根本上改变。
对宝钢资产负债表的整体评价：
作 为中国一流的钢铁企业，在目前经济大环境下不可避免的出现资产负债表数据的恶化现象，集中体现在现金资产的减少、存货、应收帐款、流动负债及长期负债的增 加。但这种恶化的趋势在目前经济持续改善的背景之下能否继续，我们保持谨慎的态度。同时作为行业的龙头企业以及国家的大型央企，我们对其资产负债表的持续 改善保有谨慎的信心。
宝钢目前8元左右的市场报价相对于其0.62元/股的平均收益而言，目前的收益率大约为8%，股息率为2.5%左右，相对于目前市场平均3.5%左右的收益率而言还是有一定的吸引力。
