买卖期权的第一步是什么？
买卖期权的第一步是什么？
买卖期权的第一步就是要有期权账户，国内的期权品种有商品期权和ETF期权以及股指期权，每种的开户方式和要求都不同。目前而绝闹言ETF期权会相对容易上手，有过炒股或者期货经验的能更容易理解，ETF期权指的就是上交所上市的50ETF期权和深交所上市的300ETF期权，两者开通了其中一个账户就都可以交易了。
一、50ETF期权开通的条件
1.首先个人要有期货账户或者a市的证券账户（起码6个月），并且需要账户内有50万元的可用资金保留20个工作日，或者在证券公司开户并且在半年内有融资融券操作经验。
2.通过期权考试，模拟交易主要是申请一级交易权限、二级交易权限、三级交易权限，也可以直接申请综合考试。
只要满足了上面两点，其他的大概率都能满足基本的条件。如果想要选择其他渠道的期权子账户也是可以的，前提是需要个人有一定的交易经验，国家将期权开户门槛设置的这么高，是期权本身就是一种风险较大的新型衍生品。
二、期权的买卖方式
期权交易本质上是权利金的交易，买卖期权获取价差是最基本的获利方式。
1、遵循期货的交易方法
这个和做期货一样，就是高抛低吸，赚取价差。这种操作基本上都是日内橘宏橘交易，不行权，但是如果隔夜的话，卖出期权谨防履行行权的义务。
2、在高位或低位挂单
这种情况适合有闲置资金的投资者。比如当期权买价和卖价差距较大时，你可圆团以在接近买价和卖价的附近价格挂单，或者直接在涨跌停板附件挂单，能成交就相当于额外利润，而且这部分都是超额利润。这可能跟目前期权模拟价格缺乏流动性有关，实盘之后，机会就很少。
3、虚值期权逢高抛出
对于虚值期权理论上最终的价格归为0，所以说大家预估那些最终会成为虚值期权的合约，可以在高位卖出，等待最终买方放弃行权，净得权利金。但是也得随时关注标的物价格走势，一旦出现突发性事件，可以及时平仓了结。
4、套利交易
目前主要是期权合约间的套利，以及期货和期权直接套利。
套利，给大家的印象就是风险低，收益持续稳定，但期权模拟比赛的过程中，我所做的套利，基本上都是基于理论知识进行实践，所以并没有取得什么收益。但是基于期权套利策略的多样性及重要性，建议大家重点关注套利策略，相信实盘后，在期权交易者套利将占很大份额。操作方式有哪些？
其中买入看涨期权、买入看跌期权是风险有限，收益无限的投资策略，而卖出看涨期权和卖出看跌期权两种策略则风险较高。
保护性看跌策略，由证券（或ETF）多头与对应看跌期权的多头构成。买入持有现货对应的看跌期权，相当于给你的现货头寸买了一份保险。现货价格大跌时，损失被锁定在有限额度内，同时不放弃价格可能上涨带来的收益。
牛市看涨（看跌）期权价差套利，由买入一份执行价较低的看涨（或看跌）期权与卖出一份执行价较高的看涨（或看跌）期权构成。是基于对后市看涨的策略，收益和风险都有限。
买入跨式期权套利，由同时买入一份执行价相同的平价（或价外）看涨期权与一份平价（或价外）看跌期权构成。基于对后市波动性加大，突破盘局的判断。
卖出跨式期权套利，由同时卖出一份执行价相同的平价（或价外）看涨期权与一份平价（或价外）看跌期权构成。基于对后市波动性减小，进入横盘整理的判断。
何谓期权？何谓行权？
在交易市场中，每一个指标的存在都是非常重要的。投资者要获得回报，重要的是要花时间分析指标。期权是一种由买方和卖方存在的合同交易。大多数用户都明白，当投资者行使期权时，期权行使只有在期权是真正有价值的期权时才有旨趣 。
何谓期权？
期权是一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利，按期权的权利划分，有看涨期权和看跌期权两种类型，这也是期权与其他金融工具的主要区别之一。通过购买期权，投资者可以在行情波动时进行更加灵活和搭旁宽多样化的交易策略，并追求更高的收益。
何谓期权行权？
期权是指一种合约，行权是指权证持有人要求发行人按照约定时间、价格和方式履行权证约定的义务。
期权是指该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的启团权利。行权就是买家向卖家行使买卖期权的权利，也就是发起交易。
证券给付结算方式是知亮指权证持有人行权时，发行人有义务按照行权价格向权证持有人出售或购买标的证券，即认购权证的持有人行权时，应支付依行权价格及标的证券数量计算的价款，并获得约定数量的标的证券。
期权行权怎么做？
股票期权有俩种方式的，一种是自动行权，一种是主动行权。
1、自动行权:顾名思义，在期权合约到期时，无需期权买方主动提出行权，期权将被自动行权。
2、主动行权:期权买方可以决定在合约规定期间内是否行权。
3、另外，当日买入当日可行权,但是行权次日才会交收。具体是指，当日买入的期权合约,当日可以行权。期权合约行权交收日为行权日的次一交易日。
期权行权要注意什么？
为了方便投资者行权判断，行权时间除了行权日的交易时段，还有额外15:00-15:30的半个小时。实际操作中就会出现投资者忘记登录密码、银行转账无法到账等各种情况导致无法行权。例如，有投资者某一行权日共持有实值期权94张，计划行权，但在行权当日15:00之后才开始行权。由于账户资金不足，也无法及时筹集资金，故无法对持有的所有实值期权行权。该投资者对实值程度最高的16张期权行权后，仍有78张实值合约未行权，根据当日50ETF收盘价计算，亏损了近14万元。
1.期权（Option）是一种金融衍生工具，赋予持有人在未来的特定时间内以约定价格购买（认购期权）或卖出（认沽期权）一定数量的标的资产的权利，而不是义务。标的资产可以是股票、指数、商品、货币等金坦明逗融产品。
期权的持有人可以选择是否行使期权，具备灵活性。持有认购期权的投资者有权以约定价格购买标的资产，而持有认沽期权的投资者有权以约定价格卖出标的资产。持有期权的权利的一方被称为买方或持有人，而对应的出售期权的一方被称为卖方或写方。
2.行权（Exercise）是指持有期权的买方在到期日或者事先约定的特定时间内选择行使期权权利的行为。对于认购期权，行权是以约定价格购买标的资产；对于认沽期权，行权是以约定价格卖出标的资产。
行权价格（Exercise Price），也被称为执行价格或行使价格，是在购买（认购期权）或卖出（认沽期权）标的资产时所使用的约定价格。行权价格是在期权合约中事槐顷先确定的，并且影响期权的价值和盈利潜力。
需要注意的是，行权并非必须发生，持有期权的买方可以根据市场情况和个人判断选择是否行使期权权利。如果期权在到期时未被行使，它将失去价值，成为废约。行权是期权交易中重让卖要的决策，买方的行权行为将影响期权合约的盈利与否。
期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。
期权分场外期权和场内期权。场外期权交易一般由交易双方共同达成。
行权是一种义务，当行权日到的时候，你必须按纤坦照行权规则进行行权．
比如说，你购买了认购权证，它的行权日期限是一年，当行权日到的时候，你就必须按照行权价来购买标的股票，（如：购买宝钢认购权证，它的认购价是4.5元，那么到行权日时候，你就得以4.5元买进相应数量的股票，但是如果宝钢价格并没有到达4.5元以上或是远远低与4.5元，那么有的人就会放弃行权，因为如果行权就会得不偿失．）反过来如果你有认沽权证，到旅袭行权日时就得按照行权价卖出你手中相应的股票，（如：你购买了武钢认沽权证，行权价是2.8元，那么到行权毁镇桐日时，你就得以2.8元的价格卖出相应数量的武钢股票，但如果到行权日时候，武钢的价格已经超过了2.8元，那么有的人就会也放弃行权，因为谁不想把股票卖个高价．）
简单的说，你所买卖的是一种可以行使的权利。到期如果你所买的看涨期权或看跌期权能使你获利你就可以行使该权力或滚锋，如果你看到无利可图备物就不用行使了衫晌，只是赔掉了手续费。美式期权可在到期前任一交易日行权。
何谓期权
期权是指某一标的物的购买或出售权，或者说是选择权。买方具有在一定限定时期内以指定价格购买或出售某一特定商品或合约的权利。
期权”就是买卖未来的某项资产，以合约的方式定制。期权买方是指购买期权合约的一方，通过支付一定数额的权利金来建立期权多头头寸。
期权卖方指卖出期权合约的一方，通过从期权买方收取权利金，同时在买方行使期权时承担执行的责任。
在期权交易中，买卖双方的权利和义务存在不对等。买方拥有买入或卖出的权利，但没有必须执行的义务，而卖方则承担执行的义务，但没有权利。
所以，在交易期权之前，就要选择是作为买方还是卖方。
买方的建仓方式有买入开仓认购看涨、买入开仓认沽看跌
卖方的建仓方式有卖出开仓认购看跌，卖出开仓认沽看涨
购买了期权合约后，可以持有到期权到期日之前，直到有一定的盈利，就可以选择卖出平仓获得利润差价。
什么是期权行权？
期权行权是指期权合约的买方（也称为持有人）根据合约规定，在特定的行权日期（到期日）以约定的价格（执行价）购买或卖出标的资产的权利。
行权的时间
沪深证券交易所上市期权的行权日，为期权到期月份的第四个星期三。具体行权申报时间如下：
行权的准备
持有认购期权，行权需要准备足额的带团资金。需要有足够的资金来购买标的资产，即期权合约所规定的标的资产。
持有认沽期权，行权需要准备足额的标的证券。需要持有足够数量的标的证券，以便在行权时交付给期权卖方。
行权流程的时间节点
T日（周三）：权利方提交行权申报，交易所冻结对应的期权持仓和资金。
T+1日（周四）：资金、证券交收结算。
T+2日（周五）：行权买猜辩入的证券可以卖出。
行权的净额交收
上证50ETF为例进行说明：
1.如果投资者同时持有1张认购期权权利仓和1张认沽期权权利仓，并且同时行权，那么在行权之前，投资者需要准备足够的资金和证券。行权之后，应收付的资金金额为行权价差乘以10000份，而应收付的50ETF证券数量为0。注意，即使认购和认沽期权的数量通过对冲操作后为0，投资者仍然需要准备足够的证券。
2.如果投资者持有1张认购期权权利仓和1张认购期权义务仓，而权利仓进行了行权，导致义务仓被行权，那么在行权之后，应收付的资金金额为行权价差乘以10000份，而应收付的50ETF证券数量为0。
行权的原则
1.行权价值：到期实值期权有行权价值，虚值期权没有行权价值。实值期权的行权说明可以以较低的价格购买或卖出标的资产，从穗行缺而获得利润。
2.行权时间考虑：实值期权的行权需要考虑到行权买入的证券要在T+2日后才能卖出，期间可能存在价格下跌的风险。所以，在行权前需要评估市场情况和风险。
3.利润比较：期权买方在行权前应该充分测算权利金收益和行权后所得利润哪个更大，再做出选择。如果权利金收益与行权后利润差别不大，一般不建议行权，以规避行权过程中的风险。
4.举例说明：假设你手中持有一张50ETF购6月购2700合约，行权日是6月第四个星期三。当天，你有资格以2.70元/份的价格买入1万份50ETF基金。
如果当天50ETF基金的市场价是2.80元，你可以以27000元购买1万份基金，而市场价值为28000元，行权可获利1000元。如果购入期权的权利金为500元，那么实际获利为500元。
但如果当天50ETF基金的市场价是2.60元，显然不会按照2.70元的价格行权购买，此时选择放弃行权，仅损失500元的权利金。
