可转债的转股价值计算公式
可转债的转股价值计算公式
可转债的转股价值按下列公式计算：可转债的转股价值=可转债的正股价格÷可转债的转股价×100。例如：**转债的转股价为3.14元，其正股收盘价为3.69元，其转股价值即为3.69÷3.14×100＝117.52元，高于**转债的收盘价117.12元。
拓展资料：
也可通过计算转债转股后的仔烂价值和转债的价值来进行比较，转股后的价值=转债张数×100÷转股价×股票价格，转债的价值= 转债价格×转债张数。如申请转股的转债20张，其转股后的价值即为20×100÷3.14×3.69=2350.32元，转债的价值即为117.12×20=2342.4元，可以看出**转债转股后的价值略大于持有转债的价值（注：以上计算未考虑卖出时的费用）。
由于可转债和正股价格的波动性，投资者需谨慎选择是否转股。
在可转债转股期，经常会出现转股后折价的情况，这时可转债投资者转股就无利可图，理性的投资者将会继续持有可转债，到期时要求公司还本付息。
可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。
如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。
可转换债券 是指持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。
可转换债券是可转念拆漏换公司债券的简称，又简称可转债，是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债权和股权的特征。
可转换债券 英语为：convertible bond（或convertible debenture、convertible note）。公司发行的含有转换特征的债券。在招募说明中发行人承诺根据转换价格在一定时间内可将债券转换为公司普通股。转换特征为公司所发行债券的一项义务。可转换债券的优点为普通股所不具备的固定收益和一般债券不具备的升值潜御迹力。
计算可转债的转股价值：
可转债的转股价值=可转债的正股价格÷可转债的转股价×100
转股后的价值=转债张数×100÷转股价×股票价格，转债的价值= 转债价格×转债张数
例如：
可转债的转股价为3.14元，其正股收盘价为3.69元，其转股价值即为3.69÷3.14×100＝117.52元，高于可转债的收盘价117.12元。
也可通过计算转债转股后的价值和转债的价值来进行比较，转股后的价值=转债张数×100÷转股价×股票价格，转债的价值= 转债价格×转债张数。如申请转股的转债20张，其转股后的价值即为20×100÷3.14×3.69=2350.32元镇带，转债的价值即为117.12×20=2342.4元。
扩展资料：
售价组成：
可转换债券对投资者和发行公司都有较大的吸引力，它兼有债券尺唤和股票的优点。可转换债券的售价由两部分组成：
第一是债券本金与利息按市场利率折算的现值。
第二是转换权的价值。转换权之所以有价值，是因为当股价上涨时，陵旅凯债权人可按原定转换比率转换成股票，从而获得股票增值的惠益。
参考资料：百度百科-可转换债券
将债券转换成股票的权利转让给股权，可转债转股时需要支付的价格为转股价格，这个需要事先约定。
一个可转换债转股的数量=债券面值/转换价格
可转债转换成股票，就包含了转换悄枣价值的概念。可转换债券的价值可以转换成股票的价值。
可转换价值=债券面值/可转换价格*正股价=可转换债转股数量*正股价
从公式可以看出启码拆，可转债业绩与正股有关系。转股溢价率可以用来衡量可转债的持股量。
转股溢价率=(可转债价格-转股价值)/转股价值* 100%
与之相关的有一个对投资者保护模睁的转售条款。当股价下跌明显低于可转换债转股价格时，投资者就会不愿意将可转换债券转换为股票。
永22发债价值分析
永22可转债，申购代码754681，评级AA-，转换价值105.22。其正股永冠新材(27.040，-1.11，-3.94%)(603681)的股价高于转股价格。
1.可转换债券的基本信息
目前债务底部估值为84.24元，YTM为3.29%。永22可转债存续期6年，联合评级AA-/AA-，面值100元。票面利率第困者卖一年至第六年分别为0.40%、0.60%、1.00%、1.50%、2.50%、3.00%，到期赎回价格为面值的115%(含最后一期利息)。
永22可转换债券申购
当期转换平价为101.72元，平价溢价率为-1.69%。转股期为可转债发行日至到期日满6个月后的第一个交易日，即2023年2月3日至2028年7月27日。初始转股价格为26.81元/股，永冠新材原始股7月25日收盘价为27.27元，对应的转股平价为101.72元，平价溢价率为-1.69%。
可转换债券的条款相当令人满意。以下条款为“15/30，85%”，有条件赎回条款为“15/30，130%”，有条件回售条款为“30，70%”。这些条款很令人满意。
总股本稀释比例为13.06%。按照26.81元的初始转股价格计算，7.7亿股可转债对总股本和流通股的稀释率分别为13.06%和13.06%，对股本造成的稀释压力较小。
2.关于投资购买的建议
我们预计永22转债上市首日价格在118.40-136.20元之间。按照永冠新材2022年7月25日收盘价计算，目前折算平价为101.72元。
1)参考平价、评级、可比规模的盛辉转债(转换平价101.73元，评级AA-，发行规模7亿元)、山博转债(转换平价106.83元，评级AA-，发行规模6亿元)、金基转债(转换平价102.31元，评级AA-，发行规模6。
2)参照近期上市的陈中可转债(上市时的转股平价为103.60元)，上市当日的转股溢价率为23.55%。
3)基于我们建立的上市首日转股溢价率经验模型，根据Y =-89.75+0.22 x _ 1-1.04 x _ 2+0.10 x _ 3+4.34 x _ 4的回归结果，解释可转债上市首日转股溢价率(Y)。其中化工转股溢价率(x1)为16.08%，AA-中债2022年7月25日到期收益(x2)为6.35%。2022年一季度报告显示，永冠新材前十大股东持股比例(x_3)为65.65%。2022年7月25日，因此可以计算出永22可转债上市首日的转股溢价率(Y)为23.65%。
基于对比标的和实证结果，考虑到永22转债具有一般的债底保护、一般的评级和具有吸引力的规模，我们预计上市首日的转股溢价率在25%左右，对应的上市价格在118.40-136.20元之间。
我们预计原股东优先配售比例为69.70%。截至2022年3月31日，永冠新材前十大股东合计持股比例为65.65%，股权结构集中。截至汪逗2022年7月27日，持有发行人5%以上股份的股东、除独立董事和职工代表监事以外的其他董事、监事和高级管理人员已根据相关法律法规的规定承诺参与可转债的发行和认购。假设前十名股东有80%参与优先配售，其他股东有50%参与优先配售，我们预计原股东优先配售比例为69.70%。
我们预计中签率为0.0021%。永22发行的可转债总额为7.7亿元。我们预计原股东优先配售比例为69.70%，剩余网上投资者可申购2.33亿元。永22可转债只在网上发行。近期发行的宋林转债网上申购户数约为1153.91万户，高雪转债网上申购户数约为1127.71万户，拓普转债网上申购户数约为1126.63万户。我们预计永22转债有效网上申购户数为1134.75万户，平均单户申购金额为100万元。我们预计网上中签率为0.0021%。
3.正股基本面分析
该公司是胶带行业的领导者。公司专注于R&D，生产和销售各种民用粘合材料、工业用粘合材料和化工材料。公司主要产品包括布基胶带、美纹纸胶带、PVC胶带、OPP胶带、双面胶带、可降解环保胶带、汽车线束胶带、医用胶带等。我们的产品广泛应用于民用、工业、医疗等领域，适用于日常DIY、建筑装饰、包装、文具、汽车制造及美容、电子电器、航空、航运、高铁等场景。经过多年的技术沉淀和客户积累，公司产品目前包括布基、纸基和膜基三大类，销售市场覆盖中国、欧洲、美国、日本、中东、东南亚、印度等110多个国家和地区。目前，公司已发展成为国内为数不多嫌前的产品类型丰富、具备全产业链供应能力的综合性胶带企业，赢得了包括3M、日东电气、萨特、SF等国际知名客户的信赖。
公司的收入和利润持续增长。2022年一季度，公司实现营业收入10.74亿元，同比增长51.26%，实现净利润0.68亿元，同比增长11.85%。近三年公司营业收入持续增长，2019-2021年增长率分别为26.05%、12.58%、59.07%，2018-2021年复合增长率为31.18%。同时，归母净利润也有所增长，2019-2021年归母净利润增速分别为12.86%、18.36%、28.50%。
磁带产品是主要的收入来源。2019-2021年高性能减水剂收入占比分别为91.98%、91.02%、90.41%。虽然没落了，但还是主打产品。
公司净利润率相对稳定，销售费用率有所下降。2019年至2021年，公司净利润率分别为6.92%、7.27%和5.87%，毛利率分别为17.10%、14.41%和12.99%。2019年至2021年，公司销售费用率分别为2.96%、0.80%、0.68%，有所下降。
