平安保险公司怎么样
平安保险公司怎么样
我持有中国平安很多年了，从2014年的不到20元到现在的50元左右(之前已经复职)。七年多来，无论是16年跌回20元，还是去年超越90元，我都是只增不减，是忠实粉丝。以下是我个人从平安基本面和估值两个方面对这匹大白马的看法(此时评论平安似乎有风险:):
一.基本原则:
从历史上看，中国平安无疑是一匹基本面非常稳健的白马，净利润年复合增长率超过25%，内含价值年复合增长率超过20%，净资产收益率超过20%，领先行业。
近期，以平安为首的保险公司正处于行业转型期，将由代理人规模效应驱动的粗放式发展向线上线下结合的多渠道高效发展转变。在转型期，业绩受损的概率很大，未来三年存在很大的不确定性，因此可以保守预计2-3年业绩不会增长甚至下降。2019年净利润增长20%以上其实有点虚，利润所得税减少。实际上税前净利润只增长了5%，跟停滞差不多。个人认为，2020年业绩下滑是转型期的正常反映，2021年大概率表现不佳。
但是，从长远来看，我还是乐观的。目前我还是选择坚持。有五个原因:
1.中国保险业的渗透率远低于西方国家。中国的保险深度和保险密度分别只有4.3%和430美元，分别排在世界第38位和第46位。这不仅远低于发达国家保险市场的水平，也低于全球保险业的平均水平。目前我国人均寿险保单数量不足1张，仅为0.8张，与发达国家相比差距甚远。说明行业空还是比较大的；
2.高峰人口，主要是70后，即将老龄化，这将带来保险业的需求。从历史经验来看，高峰人群是所有行业兴衰的始作俑者(如:房地产行业、汽车行业、教育行业)；
3.在中国平安转型的过程中，虽然代理人规模减少了40%以上，但业绩并没有大幅崩盘。反而人均销量增加了，这至少不能证明转型的失败；
4.近期平安连续操作的公司回购，以及以马明哲为首的高管增持，都显示了公司及管理层对公司发展的信心；
5.中国平安的股息率逐年提高，既是回馈股东的良好姿态，也是公司稳健发展的证明；
6.互联网公司，潜在的竞争对手，最近处境不好，保险业作为金融支柱，输不起。个人认为安全性还是比较乐观的。
二。估价:
我们从市盈率的角度回顾一下近期的高点和近期的低点，看看中国平安的估值处于一个什么样的趋势。
如下图(请注意，这里没有还原)。中国平安最近一次低点出现在2015年8月，市盈率8倍，此后开始上涨。但从a股市场的情况来看，这个位置只是第一个低点，后面还有三个低点，这也说明了中国平安在股灾中的韧性；2018年1月股价创新高，市盈率升至13倍的较高位置；2019年1月回调至7倍市盈率；2019年9月，股价创新高，市盈率重回11倍；2020年3月，由于转型的不确定性，市盈率降至8倍。2020年12月，股价再次创新高，市盈率达到12倍。现在股价将近腰斩，市盈率低至7倍(如果静态市盈率5倍的话)。
理解市盈率要从两个方面来看:一是企业本身的成长带来的每股收益的变化，这是股价上涨的源头；二、市场群体意识给企业定价，既预测了企业的未来，也有各种情况造成的偏见。正因为如此，市盈率才有波动。从中国平安的情况来看，增长的历史表现一直很好，净利润和内含价值的年复合增长都超过20%。所以我们看到中国平安目前的静态市盈率和2015年8月低点的市盈率是8倍，但是复权后股价从当时的25元涨到了现在的49.47元，这是企业自身成长带来的价值。那么中国平安未来的增长会有大的变化吗？我不这么认为。首先，中国的保险业远未达到高普及率(与美国相比，很明显，保险业的普及率是随着国家经济的增长而增长的)。其次，我们这一代人口红利高峰已经进入并将继续进入对保险的需求窗口期。最后，中国保险龙头平安虽然在积极转型，但这是面向未来的主动转型。企业基本面没有实质性改变，近期盈利空(疫情，Luckin咖啡赔偿)等原因都是短期影响。所以至少目前来看，中国平安未来的增长还是比较确定的。
那么问题来了。既然长期增长没有问题，而市场组定价又到了历史低点，现在该怎么办？我们可以预测:即使短期内受疫情影响，今年的每股收益也可能受到影响。考虑到去年第四季度的内含利润，极端情况下，我假设2021年净利润下降15%，2022年逐步回升，假设增长0%。那么2021年和2022年的预测每股收益为6.885元。假设大家的群体偏见逐渐消失，市盈率保守估计是历史中位数的10倍。平安2021年和2022年的预测股价将达到68.85元！现在49.47元，我愿意放心持有，期待成功转型，恢复增长。
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相比平安保险，大家保险的劣势有哪些？
对于保险新手来说，最让人拿不定主意的就是选择哪家保险公司好？名气大的公司和名气小的公司哪个好？
学姐下面就给大家好好讲一下中国平安保险公司和大家保险公司的区别，看看哪个保险公司的实力更强？对比一下哪家公司产品具有更高的性价比？
一、大家保险公司背景大揭秘！
大家保险，另一个名字叫大家保险集团有限责任公司，2019年06月25日成立了，是一家综合型保险集团。
大家保险于2019年7月由中国保险保障基金有限责任公司、中国石油化工集团有限公司、上海汽车工业总公司共同出资设立，注册资本为203.6亿元。
大家保险集团旗下有大家人寿、大家财险、大家养老、大家资产四家保险子公司，涉及健康养老、不动产投资、科技创新三大赋能板块。
2021年，集团全年的保费收入整整有708亿元。首次做到了新业务价值由负转正，突破了21亿元大关。
通过背景和注册资本来看，大家保险具有一定实力，但因成立的时间不是很久，表现不是很亮眼。但学姐认为可以期待一下！想要更多了解的看这篇文章：
《大家（安邦）保险公司实力大曝光！旗下这款产品买前需注意！》
二、中国平安保险公司背景大揭秘！
中国平安，也被称之为中国平安保险集团股份有限公司，位于深圳蛇口于1988年创立的，是中国第首家股份制保险企业。现在集团总资产达到了10万亿元，该公司属于全球资产规模最大的保险集团，已经发展成为金融保险、银行、投资等金融业务为一体的整合、紧密、多元的综合金融服务集团。
属于2021年《财富》世界500强中的第16名。
2021年，平安保险公司在保费方面创收7603.33亿元，其中，中国平安子公司平安财险、平安人寿、平安养老、平安健康2021年1-12月分别实现原保险保费收入2700.43亿元、4570.35亿元、220.22亿元和112.33亿元。
这些数据都可以看出平安保险规模非常的庞大，实力相当不错。想要更多了解平安保险的，可以看这篇文章：
《平安人寿怎么样,有哪些产品,哪个好,有哪些问题值得深度分析？》
三、大家保险pk中国平安保险，哪个保险公司更靠谱？
1. 公司背景对比
大家保险，2019年06月25日成立了，注册金额是203.6亿元，是一家综合型保险集团。其名下的保险子公司包括了大家养老、大家资产、大家财险和大家人寿。
中国平安成立于1988年，是中国第首家股份制保险企业。现在集团总资产达到了10万亿元，属于全球资产规模中最大的一家保险集团。属于2021年《财富》世界500强中的第16名。
从规模上来看，中国平安保险公司所拥有的规模是要大很多的，相较于大家保险公司总体实力也更强。不过大家保险的实力也比较强劲，相对其他小公司来说还是不错的。
2.靠谱程度对比
大家保险当前和之前无异，仍处于风险处置期，所以并没有公布年度信息，但是大家不必担心，中国保险保障基金有限责任公司是大家保险其中的一个股东，是一家很靠谱的公司。
中国平安保险旗下的子公司，设立的数量还比较多，偿付能力也都不一样。那么我们就以旗下的平安人寿保险公司为例看看，那就带大家来看看他的偿付能力。2022年第3季度，其核心偿付能力充足率为140.9%，综合偿付能力充足率为250%，2022年第2季度风险综合评级为BB类。
中国平安人寿的综合偿付能力早都达到标准了，而且已经超过了银保监会的基本标准，整体看起来还是非常不错的，显而易见中国平安的偿付能力还是比较出色的，不用担心保险公司不提供理赔。
3.优势险种对比
大家保险集团涉及财产保险、人身保险、养老保险等多个领域，公司最具特色的产品就要属重疾险、寿险和年金险了。目前比较热门的产品比如大家尊享终身寿险、大家佑宝贝重疾险、大家大富之家养老年金保险等。
中国平安保险集团，涉及健康险、意外险、旅行险、财产险等多个领域，重疾险、医疗险就是公司的特色产品，在这些产品中有很多卖得火爆的产品，平安福系列、平安e生保系列、平安终身防癌险系列等都是热销产品。
那么这些热门产品值得买吗？学姐测评了平安保险的产品，感兴趣的可以看看：
《平安e生保2022升级版来袭！光环压身下，它还能脱颖而出吗？》
总结：大家保险和平安保险之前确实是存在一定差距的，大家还有疑问吗？平安保险实际上作为全球上资产规模最大的一家保险集团。大家保险与之进行比较是非常难的，但实际上大家保险公司的实力也很强，学姐认为大家保险在新生保险公司里还是相当有前景的，大家是丝毫都不用去担心新公司不靠谱！
【写在最后】
我是【学霸说保险】，专注于客观、专业、中立的保险测评；
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