盛泰发债价值分析
一、盛泰发债价值分析
结论或投资分析意见：以当前市场估值水平，盛泰转债破发概率不大，建议投资者积极参加配售。
原因及逻辑：
1、票面利率较低，补偿利息较低、纯债价值较高，按3.75%的贴现率计算，则纯债部分价值为92.64 元。
2、盛泰转债全部转股对A 股总股本的摊薄压力为11.58%，对流通股本的摊薄压力为21.64%，对流通股本的摊薄压力较高。
3、盛泰集团目前的年化波动率约为54.84%，长期240 日年化历史波动率位于55.2%左右，在转债股中波动性较高。20 日年化波动率为36.89%，低于历史平均水平（52.34%）。
4、当盛泰集团的股价为11.2 元时，转换价值者饥为102.75 元，对应转债价格在120.33 元～120.94 元，当盛泰集团的股价在9 元至13 元时，对应转债的市场合理定位约在111.1 元～130.37 元之间。
5、以当前市场估值水平，盛泰转债破发概率不大。
6、假设转债首日涨幅为20%时，每股配售收益约为0.25 元，以11.2 元的股价成本参与配售，综合配售收益为2.03%，配售收益较低。
7、粗略估计剩余可申购额为0.3 亿元至2.1 亿元。申购资金范围为10.2 万亿至11.0 万亿之间。中签率范围估计为0.0003%至0.0021%。当盛泰转债总名义申购资金为10.6 万亿元中蠢且剩余可申购金额为1.2 亿元时，中签率为0.0011%，当首日涨幅为20%时，打满的投资者网上申购收益期望值为2.3 元。
8、风险提示与声明：本报告数据均来自公开信息，不涉及对未来走势的预测。模型根据历史数据构建，首培返历史表现不代表未来，市场环境发生重大变化时可能失效。主要原材料价格波动风险、全球贸易政策变动风险、市场竞争风险、募投项目建设风险。
二、2007年，中国第一只企业债券长江三峡股价公司债券发行上市，公司债券 A．收益比股票低，但比存款
A
本题考查学生对公司债券能的理解。B中风险最大的是股票。C，政府债券由政府担保，企业债券政府不担保，D指的是商业保险，B、C、D错误观点。正确选项为A。
三、华凌发债价值分析
华菱钢铁发行40.00亿元可转债，债券代码为127023，债券简称为华菱转2，申购代码为070932，申购简称为华菱发债，转股价为5.18。
可以通过深交所交易系统参加发行人原股东优先配售后余额的申购，申购简称为“华菱发债”，申购代码为“070932”。每个账户最小认购单位为10张(1，000元)，每10张为一个申购单位，超过10张的必须是10张的整数倍。
每个帐户申购上限是1万张(100万元)，如超过该申购上限，超出部分申购无效。参与可转债网上申购只能使用一个证券账户。同一投资者使用多个证券账户参与同一只可转债申购的。
扩展资料：
华菱钢铁发债介绍如下：
投资者使用同一证券账户多次参与同一只可转债申购的，以该投资者的第一笔申购为有效申购，其余申购均为无效申购。本次可转债发行原股东优先配售日与网上申购日同为2020年10月23日(T日)。
网上申购时间为T日9：15-11：30，13：00-15：00。可转债对应的股价应该是在4.6元（未分红，下同），由于可转债的特性，一旦股东大会通过之后，到可转债可以正式上市交易之前。
参考资料来源：人民网-发改委加速推进优质企业发债
参考资料来源：人民网-攻守兼备 可转债投资价值显现
四、比如06三峡债，20年的每张票面是100元，目前只有90元的样子了，是不是现在按90元的价格买入，到2026年债券
到期后，每张债券按面值还本付息。
每年计息也是按面值计息，eg票面利率是6%，那么每年每张债券付息都是6元，无论债券市值是90还是120元。
如果是沪深两市交易所上市的债券，普通投资者都可以买卖。
每次至少一手=10张 即面值应是1000元起。
