1.7今日铝价格最新行情走势 铝成本支撑弱化
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| 铝 | 华泰期货 | 本周铝市场回顾：本周伦铝收涨1.11 %至1868 美元/吨，沪铝主力收跌1.14 %至 13435 元/吨。LME铝现货贴水由16.75美元/元缩窄至9.5美元/吨。根据SMM，上海实际成交价在13500~13640元/吨之间，换月后对当月升贴水集中在贴70~贴50元/吨之间，本周下游成交未见显著转好，除周四因铝价处于周中最低价位，下游认可价格略有备货采购较多外，其他日期基本刚需接货，积极性不高。 库存变动：根据我的有色，截至1月2日铝锭社会库存较周一增加3.4万吨至123.1万吨，交易所库存，上期所铝库存较上周增加0.01 万吨至 67.23 万吨，LME铝库存较上周增加1.14 万吨至 127.85 万吨。 成本方面：据SMM了解，2019年1月魏桥预焙阳极采购价确定下调130元/吨，现汇3460元/吨，承兑3495元/吨。氧化铝以及阳极碳素价格供给趋增且市场需求转弱，因此成本端价格趋于下行，国内电解铝平均完全成本下滑至在14300元/吨附近，平均亏损1000-1100元/吨左右，但由于氧化铝企业生产弹性较高，预计电解铝平均成本压缩空间有限，因此短期预计电解铝成本大概率仍将维持在14000-15000之间。 中线供需逻辑及中线政策预期(3个月)：电解铝产能仍维持过剩，且新投复产仍在延续，且原料端供给仍在逐渐释放，电解铝成本重心或再度下行，届时电解铝投放进程将继续加速，去库存压力较大。但另一方面国内铝价成本支撑较强，其次部分项目受制于机组未配套完善、成本过高、地方政策尚未落实、企业资金流紧张等因素投产进度放缓，新增产能或不及预期，铝中线库存压力有望缓解。 行业消息： 据SMM了解，除山东省与魏桥签订包销合同的5家碳素企业本月向魏桥的预焙阳极供货量未减，省内其他中标企业今年1月环比减量10%;河南省碳素企业本月仅1家向魏桥供货，2018年12月起供货量环比减50%。 综合观点：元旦节后国内铝市情绪仍偏悲观。由于减产规模暂未扩大以及新增产能逐步释放，国内铝市或结束长时间去库趋势，国内电解铝库存大增，铝市供给压力空前增加，预计铝市将开启新一轮的库存累积。海外方面，美国将取消对俄铝的制裁措施，海外市场偏空情绪也在加强。当前由于库存仍处于高位且电解铝成本(如氧化铝、阳极碳素等)重心下移，我们认为铝价仍具下行压力。考虑到18-19年仍有大量产能待投以及铝厂对风险承受力较强，预计产能仍将不断释放，预计国内铝价2019年一季度之前铝价表现或相对疲软。风险点在于亏损因素或导致电解铝企业减产大幅增加，则铝价可能会出现反弹，但反弹力度仍需看后市减产规模。 策略：空头继续持有。套利：观望。 风险点：宏观风险。 |
| 方正中期期货 | 12月以来，沪铝延续着横盘整理的震荡行情，直到月底才破位下行。需求端的疲软叠加新增产能的不断释放，带给铝价的压力也越来越大。面对困境，行业内有影响力的大型铝企一度召开行业会议商议联合减产事宜，但是后续结果差强人意。中央经济工作会议也对电解铝的去产能问题持续关注，可市场给予的回应却是先扬后抑、继续下行。面对持续下跌的铝价，大部分生产企业已经亏损，被动的关停潮也会缓缓到来，开工率的不断下降就能很好的说明这一点。但另一方面，下游需求的疲软短期依然难有改善，加之1、2月份是传统淡季，预计铝价的疲软还将维持一段时间，此后有望因供应缩量所带来价格提振。短期中期来看，沪铝还将维持震荡偏弱的局面，建议高位空单继续持有，关注下方13000一线的支撑。 | |
| 弘业期货 | 伦铝周五继续上涨连收第二根中阳。沪铝周五高开高走收小阳，站上5日均线。铝价短期企稳，上方压力13500。但考虑到基本面弱势，远期仍不乐观。沪铝上方压力13500，下方支撑13000。 | |
| 兴业期货 | 沪铝陷震荡整理，建议新单观望中美代表于北京展开贸易磋商及央行宣布全面降准，市场情绪较为乐观使得铝市略有回暖，但疲弱的基本面未有实质改善，铝价难获上涨动能。短期看，料铝价陷入震荡整理，建议稳健者可止盈，新单暂观望。 | |
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