可转换债券的主要优势
可转换债券的主要优势
由于可转换债券可转换成股票，它可弥补利率低的不足。如果股票的市价在转券的可转换期内超过其转换价格，债券的持有者可将债券转换成股票而获得较大的收益。影响可转换债券收益的除了转券的利率外，最为关键的就是可转换债券的换股条件，也就是通常所称的换股价格，即转换成一股股票所需的可转换债券的面值。如宝安转券，每张转券的面值为1元，每25张转券才能转换成一股股票，转券的换股价格为25元，而宝安股票的每股净资产最高也未超过4元，所以宝安转券的转股条件是相当高的。当要转换的股票市价达到或超过转券的换股价格后，可转换债券的价格就将与股票的价格联动，当股票的价格高于转券的换股价格后，由于转券的价格和股票的价格联动，在股票上涨时，购买转券与投资股票的收益率是一致的，但在股票价格下跌时，由于转券具有一般债券的保底性质，所以转券的风险性比股票又要小得多。
由于其可转换性，当它所对标的股票价格上涨时，债券价格也会上涨，并且没有涨跌幅限制。此外，债券价格和股价之间还存在套利可能性。所以在牛市对标股价上扬时，债券的收益会更稳健。
可转换债券转换的会计处理
（1）2009年7月1日发行时：
6%四年期年金现值系数3.4651，复利现值系数 0.7921
可转换债券的债券成份的公允价值=150 000 000*0.7921+150 000 000*3%*6/12=126 611 475
可转换债券的债券成份的公允价值=150 000 000-126 611 475 =23 388 525
借：银行存款 150 000 000
借:应付债券_可转换公司债券(利息调整) 23 388 525
贷:应付债券可转换公司债券（面值）150 000 000
贷:资本公积_其他资本公积 23 388 525
(2)2009年确认利息费用时:
借:财务费用(126 611 475*6% =7 596 688.5）7 596 688.5
贷: 应付利息 2 250 000
贷: 应付债券_可转换公司债券(利息调整) 5 346 688.5
(3)2010年1日1日转股时:(本题要求按面值转)
转换的股数=150 000 000*10/100=15 000 000
借:应付债券可转换公司债券（面值）150 000 000
借:资本公积_其他资本公积 23 388 525
贷:应付债券_可转换公司债券(利息调整) 18 041 836.5(23 388 525-5 346 688.5)
贷:股本 15 000 000
贷:资本公积_股本溢价 140 346 688.5
注:转股方式很多,有的要求按面值转股,如本题. 有的要求以账面价值转,如分次付息债券,有的要求以账面价值加上应付未付利息转股,如到期一次还本付息债券.本题如果要求按账面价值转股，则转换的股数如下：
转换的股数=(1 26 611 475+5 346 688.5 )*10/100=13 195 816.35股,不足一股的0.35*10=3.5元付现金.
借:应付债券可转换公司债券（面值）150 000 000
借:资本公积_其他资本公积 23 388 525
贷:应付债券_可转换公司债券(利息调整) 18 041 836.5(23 388 525-5 346 688.5)
贷:股本 13 195 816
贷:资本公积_股本溢价 142 150 869
贷:现金 3.5
本题如果是到期一次还本付息的债券,并按账面价值转股，则转换的股数如下：
转换的股数=(1 26 611 475+5 346 688.5+2 250 000 )*10/100=13 420 816.35股,不足一股的0.35*10=3.5元付现金.
借:应付债券可转换公司债券（面值）150 000 000
借:资本公积_其他资本公积 23 388 525
贷:应付债券_可转换公司债券(利息调整) 18 041 836.5(23 388 525-5 346 688.5)
贷:股本 13 420 816
贷:资本公积_股本溢价 141 925 869
贷:现金 3.5
可转换债券的核算:把握四个点就可以了,一是要按债券的真实负债成份确认债券的价值,如本题的126 611 475就是债券的真实负债成份.二是要按债券的真实负债成份来计提利息费用,不能按面值确认财务费用,如本题的财务费用应是126 611 475*6% =7 596 688.5,而不是用面值150 000 000去乘6%.三是转股的时候,按要求的方式转,当出现不够一股的时候,则要付现金.四是原来确认的资本公积_其他资本公积要反向结转.(资本公积的明细账发生了变化),同时结转利息调整科目,最后才挤出资本公积_股本溢价(包含了资本公积_其他资本公积的余额).
