2.18今日最新玉米价格行情预测 继续等待售粮压力释放
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 玉米 | 华泰期货 | 玉米：关注供需博弈的走向 1. 国内玉米现货价格整体趋弱，华北地区周初上涨后趋稳，东北与南北方港口受新作售粮压力带动逐步趋弱。玉米期价持续震荡偏弱，近月相对弱于远月; 2. 分析市场可以看出，目前供需博弈相对偏空，上游农户仍有售粮压力，国家粮油信息中心数据显示东北产区售粮进度偏慢17%，其中地趴粮受保存条件所限仍有待消化;而下游需求中深加工企业库存相对充足，南方港口库存处于历史同期高位，且生猪养殖行业产能出清后饲料需求尚未恢复;再加上中美贸易谈判仍在进行之中，对玉米及其替代品进口增加的担忧仍然存在; 3. 接下来需要留意供需博弈的走向，特别是中下游补库心态，一方面上游售粮压力逐步释放，另一方面猪价持续上涨之后对饲用需求预期或发生改变。 玉米淀粉：行业库存大幅累积 4. 因春节期间淀粉出库量大幅下降，行业库存大幅累积，带动淀粉现货价格稳中下跌，现货生产利润下滑; 5. 淀粉期价跟随玉米回落，但淀粉-玉米价差未有明显扩大，表明市场对淀粉行业供需预期依旧偏乐观，这主要源于华北-东北玉米价差，在这种情况下，淀粉期价依然受华北原料成本支撑。 交易建议： 谨慎看多，建议激进投资者继续持有前期多单，谨慎投资者观望为宜，待中下游补库启动后入场做多。 风险因素： 国家收抛储政策、环保政策与进口政策。 |
| 方正中期期货 | 玉米底部空间有限 春节之后的第一周，连盘玉米主力 1905 合约震荡下行，周五于 1830 一线止跌震荡。由于节后国内节日气氛依旧浓厚，玉米市场成交较为平淡，国内玉米现货报价大多稳定，个别偏弱调整。玉米供应方面来看，目前国内玉米供应充足，国内基层仍有至少 4 成玉米尚未销售，2018年临储玉米拍出 1 亿吨巨量陈粮还在消化。需求方面，玉米最大的消费端口饲用需求受到生猪存栏同比大幅下降的情况下也不乐观，饲用需求的减少或抵消了工业需求的增加。基本面情况供需两弱造成了近期玉米价格走低。但玉米价格走低过后，跌势明显放缓。在玉米地租农资成本增加、玉米生产者补贴下降的情况下，农户玉米种植成本增加，玉米价格连续下跌是我国不愿意看到的，市场对于玉米存在底线是有共识的。近期影响玉米的因素需关注中美贸易谈判、基层售粮情绪。在临储玉米不足 8000 万吨的情况下，后市我国玉米是存在供需缺口预期的， 但缺口什么时候到来则影响着国内玉米价格。近几次中美贸易谈判总体朝着向好方向发展，我国主动进口美农产品报告蛋白类及谷物。如果我国大量进口美国谷物或者是扩大进口配额，都会造成我国玉米供需缺口到来的时间延后，猪瘟疫情更是加深了供需缺口延后的预期。基层售粮方面，首先是受到玉米种植成本的制约，价格预计不会过低;其次是天气的影响，如果天气回暖加快则玉米不易储存将加速集中售粮情绪，将导致玉米底部震荡时间延长。最后临储玉米拍卖前夕，预计政府有可能会积极引导收粮工作，保证农民的利益。综上所述，在中美贸易谈判向好发展、玉米短期供给充足的背景下，玉米或维持底部震荡，但受制于惜售情绪以及玉米成本的增加，玉米下跌空间有限。我们还是保持玉米逢低做多的思路不变。玉米 1905 合约可考虑于 1800-1830 元/吨买入操作。 淀粉方面，节后一周连盘淀粉主力 1905 合约下跌，国内淀粉现货报价下跌。首先是成本端玉米价格的疲软，其次是春节期间玉米淀粉加工企业虽有部分企业停机，但仍有不少企业将正常开工，淀粉库存同比增幅较大。而目前节日气氛浓郁，淀粉出货平淡，造成淀粉库存积累， 短期预计稳中偏弱调整为主。 | |
| 弘业期货 | 玉米1905上周五小幅震荡，收出小阳线于1836。开盘1831，最高1839，最低1827，持仓量减少0.8万手至104.4万手，成交量减少11.3万手至27.7万手。 淀粉1905上周五震荡偏弱，收出小阴线于2291。开盘2293，最高2298，最低2285，持仓量增加0.1万手至19.4万手，成交量减少3.6万手至14.6万手。 玉米主力仍失守均线支撑，关注1800整数关口附近支撑。中美贸易磋商意向偏好，仍未有正式结果公布，下次将在美谈判。非洲猪瘟有一定缓解。东北地区气温回升，高水玉米不易存储，建议农户逢高出售为主。关注最新的拍储政策。 淀粉主力失守均线支撑，未改跌势。随节后淀粉企业开机率回升，库存或继续回升;节后需求偏淡，下游采购谨慎。淀粉持续受原材料玉米价格影响。 | |
| 瑞达期货 | 供应方面，主产区玉米售粮进度在五成左右，粮农手中余粮同比仍高，粮农有还贷压力和卖粮变现需求，节后售粮压力仍存。此外为期两天的中美贸易磋商已结束，后期静待谈判结果。不过近期国家粮食和物资储备局发布清查政策性粮食库存数量和质量的通知，以及此前发布的收购政策，连续利好政策给市场一定的支撑作用。需求方面，年后市场购销逐步增加，玉米需求增加。此外玉米底部仍存支撑，预计玉米下跌空间有限。整体而言，预计玉米期价后期走势为震荡运行。技术上，C1905 合约上方测试 1850 元/吨压力位。操作上，C1905 合约建议在 1840 卖出，止损 1855。 | |
| 格林大华期货 | 上周五玉米期货 1905 合约止跌整理，收盘价 1836 元/吨，期货仓单较前一日持平。现货方面，价格整体小幅走弱，国内二等玉米现货平均价 1929.17 元/吨，较前一日下跌 2.29 元/吨。南北港口价格普遍下跌 10-20 元/吨。周末深加工企业普遍下调收购价，山东地区下跌 6-40 元/吨不等。饲料方面，猪瘟导致中小散户退养及能繁母猪淘汰加快，养殖信心受挫，生猪存栏持续下降，持续拖累饲料消费。综上，整体购销清淡，消费未有效启动。受现货价格周末普遍走弱影响，预计 1905 合约短期延续弱势整理。技术面，下方支撑区间 1800-1830。操作上，建议观望或日内短线交易，关注企业补货情况。 | |
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