债券估值 所依据的理论？
中亿财经网
yyzn
2023-09-23 13:23:59
债券估值 所依据的理论？
债券估值的基本原理就是现金流贴现。把现金流入用适当的贴现率进行贴现并求和，便可得到债券的理论价格。
影响债券价值的基本因素如下:
1.面值
面值越大，债券价值越大(同向)。
2.票面利率
票面利率越大，债券价值越大(同向)。
3.折现率
折现率越大，债券价值越小(反向)。
债券定价的基本原则是：
折现率等于债券利率时，债券价值就是其面值；
如果折现率高于债券利率，债券的价值就低于面值；
如果折现率低于债券利率，债券的价值就高于面值。
4.到期时间
对于平息债券，当折现率一直保持至到期日不变时，随着到期时间的缩短，债券价值逐渐接近其票面价值。如果付息期无限小则债券价值表现为一条直线。
一、债券的估值模型
债券的价值是发行者按照合同规定从现在至到期日所支付的款项的现值。
折现率取决于等风险投资的市场利率。
二、债券估值的影响因素
1.折现率：债券价值与折现率反向变动。
【结论1】对于平息债券，当折现率一直保持至到期日不变时，随着到期时间的缩短，债券价值逐渐接近其票面价值。
债务估值的基本原理？
债券估值的基本原理是现金流贴现。
在不发生违约事件的情况下，债券发行人应按照发行条款向债券持有人定期付利息和本金。确定债券现金流确定债券贴现率，债券的贴现率是投资者对该债券要求的最低回报率，也称必要回报率。
名义无风险利率，一般用相同期限零息国债的到期收益率（即期利率或零利率）近似表示。
上一篇:
返回列表
