12.26今日最新棉花价格行情预测 悲观情绪延续棉花大幅下挫
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| 棉花 | 华泰期货 | 棉花：悲观情绪延续，棉花大幅下挫 重要数据： 2018年12月25日，郑棉1905合约收盘价14700元/吨，国内棉花现货CC Index 3128B报15408 元/吨。棉纱1901合约收盘价23400元/吨，CY IndexC32S为23260元/吨。 郑商所一号棉花仓单和有效预报总数量为16776张，较前一日增加74张。 截至12月25日24时，已有959家棉花加工企业进行棉花公证检验，检验量为1879.53万包，约424.43万吨，其中404.25万吨在新疆。 11月，巴基斯坦出口纺织品服装11亿美元，同比减少1.83%，环比减少2.73%;出口棉纱3.06万吨，同比减少29.29%，环比增加6.62%。 未来行情展望：国际方面，中美两国暂停相互加征新的关税，双方工作团队在抓紧磋商，向着取消所有加征关税的方向努力，市场的悲观情绪有所缓解。但中美贸易方面存在较多问题，预计短期内难以得到解决。就国内而言，较高的棉布库存一时难以消化，棉纺织企业原料补库动力不足，加上仓单以及套保盘的压力，短期内，我们预计郑棉走势仍偏弱。长期来看，如果中美贸易战得到顺利解决，或将增加我国棉花需求，提振棉价。 策略：短期内，我们对郑棉持谨慎偏空的观点，投资者可择机参与，谨防贸易战风险。 风险点：政策风险、主产国天气风险、汇率风险、贸易战风险 豆菜粕：弱势运行 圣诞节CBOT休市。国内豆菜粕继续保持疲弱走势。昨日期货市场跌势放缓，吸引部分成交，总成交7.79万吨，成交均价2890(-3);菜粕成交8100吨。自2019年1月1日起我国将对700余项商品实施进口暂定税率，包括新增对杂粕实施零关税，利空国内蛋白粕市场。供需面上，远期大豆到港预估维持不变，国内进口大豆库存截至12月21日为657.3万吨，仍高出过去五年均值548万吨。上周开机率有所回升至48.6%，未来两周压榨量可能继续小幅回升。需求端，上周油厂豆粕日均成交量11.75万吨，一周前13万吨。油厂豆粕库存截至12月21日95.09万吨，一周前94.34万吨。非洲猪瘟仍在蔓延，上周共排查出6起非洲猪瘟疫情。豆粕后市，由于盘面榨利恶化，国内远期商业买豆数量不足，油厂远期基差报价较为坚挺。但同时由于非洲猪瘟疫情影响下，市场对明年养殖需求看淡，下游对豆粕价格的接受度并不高，油厂豆粕库存仍在高位，因此豆粕可能暂时还将维持弱势运行。 国内进口菜籽供给十分充裕，12-1月预计累计将有超过100万吨菜籽进口，油厂菜籽库存处于历史同期高位，同时进口颗粒菜粕及葵籽粕数量可观。上周开机率20.79%，本周预计仍将保持高水平。目前沿海油厂菜粕库存总体不高，但由于水产消费旺季过去，中国重新开始进口美豆、对杂粕进口零关税、豆粕价格疲弱均利空菜粕走势，菜粕还将继续弱势运行。 策略：中性 风险：贸易战变数，中国采购美豆的数量、处理方式，南美天气 |
| 方正中期期货 | 郑棉破万五创新低 短期弱势不改 外盘圣诞节休市，但前期市场受原油和股市跌幅扩大，避险情绪高涨，压制基本面情况， 市场低迷难改，全球大宗商品在原油带动下整体呈下跌趋势，在此低迷氛围影响下，国内大多数商品大幅走低，郑棉随市下行，05 合约破位万五一线，当前 05 合约价格跌破疆棉成本价， 短期继续维持弱势。国内郑棉基本面形势弱势不改，中国棉花信息网调查显示，11 月底全国棉花商业库存总量约 426.3 万吨，较上月增加 128.9 万吨，增幅 43.34%;11 月，棉纺织企业原料库存略有下降，据调查，截止 11 月底纺织企业在库棉花库存量为 86.65 万吨，较上月底减少 2.4万吨，纺织企业可支配棉花库存量为 100.16 万吨，较上月减少 2.77 万吨，纱线库存环比小幅减少，坯布库存环比微幅增加，棉花销售情况表现仍较严峻，纺服企业年前难有回暖，据海关总署最新数据显示，2018 年 11 月，我国出口纺织品服装约 230.548 亿美元，同比降低 0.26%，环比减少 0.87%，需求减弱或将逐步显现，纺织服装厂年末补库量偏小，行情支撑力度不足，短期棉系基本面缺乏趋势性行情动力。财政部昨日发布自 2019 年 1 月 1 日起对配额外进口部分的棉花滑准税进行相应调整，根据调整后的方式折算，2019 年长绒棉进口成本最多可减少 297 元/吨，此次调整一定程度减少了配额外进口棉的进口成本，有增加外棉进口量的可能，但后期内外棉价差以及外棉质量情况仍是企业进口外棉的着重点，对于郑棉的影响预计有限，预计短期棉系仍将受外棉市场影响偏弱，关注 14500 元一线支撑位。 | |
| 弘业期货 | 美盘因圣诞节休市。周二郑棉1905主力合约增仓放量走跌，郑棉主力合约截至收盘跌至年内低点。夜盘低开低走，震荡上行，最终收跌70元/吨。财政部发文称，自2019年1月1日期将适当降低棉花滑准税税率。截至12月24日，全国新棉公检量已达421.83万吨。新棉销售不畅，截止上周五，全国新棉销售率22.1%，同比下降 5.0 个百分点，较过去四年均值降低 13.9 个百分点，其中新疆销售 19.7%，较去年同期下降10个百分点。下游需求疲软，进口棉滑准税下调，预计短期内将继续维持弱势。操作上建议投资者空单平仓离场。 棉纱主力1901合约昨日低开低走，盘中窄幅波动，最终收跌205元/吨，交投清淡。夜盘低开后震荡走高，大幅收涨375元/吨。纱线前期去库存初见成效，库存弱势稳定，整体产销滞缓;下游坯布订单乏力，织布厂库存高企，销售缓慢。临近年关，企业资金压力加大，大部分企业仍以去库存为主，预计需求难以放量。临近交割月，考虑资金和流动性，建议投资者离场观望。关注中美贸易摩擦进展以及下游订单情况。 | |
| 瑞达期货 | 截至 2018 年 12 月 18 日当周，美棉期货非商业多头头寸为 72559 手，较上一周减少 1500 手，空头头寸为 21984 手，较上一周增加 1300 手，净多持仓减少 2800 手至 50575 手。 国内棉花供应压力仍存，特别是商业库存大幅骤增，其增加的绝对值高于去年同期水平。截止目前国内棉花检验量已超 400 万吨，加工棉量的进度稍慢于去年同期，预计后市供应压力将有所后移。加之，新棉销售较为缓慢，临近春节，大部分纺织厂开始提前放假，下游多数企业的订单以小订单为主，纺织企业开机率及坯布开机率持稳为主，其库存仍继续累积，预计年前需求难有较大的起色。近期外围情绪悲观，预计棉市继续走弱的可能。郑棉 1905 合约短期区间交易，棉纱期货 1901 合约逢高沽空。 | |
| 格林大华期货 | ICE 期棉休市。中国现货指数 3128B 报 15408 元/吨。新疆新棉收购基本完成，现货销售低迷。郑棉夜盘小幅反弹，期价再创新低呈现补跌行情，整体弱势格局明显，操作上仍以观望为宜。 | |
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