5.22今日甲醇价格最新行情走势分析 甲醇期价未来或许下行
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 甲醇 | 华泰期货 | 观点概述： 一、周初指导价西北上涨100后，南线继续60，出货顺利 (1)6月大唐减少外卖及久泰MTO投产背景下，周初指导价西北上涨100后，南线继续60，出货顺利，部分停售;(2)鲁南延续上调，下游补库。 二、周五晚传卡维230万吨再度停车2周，关注5月下纸货波动率 (1)周五晚传卡维再度停车消息，鉴于液化纸货特性，原5月下纸货超卖量级对应的潜在补空量级会大大推升短周期波动率，短期5月下纸货波动率与6月上到港宽松的博弈，周一纸货补空成交火热，今日成交亦活跃(2)5月上中到港放缓，港口稍喘息，等待5月下集中到港再重新累库(3)南京志诚MTO中交，关注实际投产时间(实际正常或6/7月)。 平衡表展望： 大唐外卖减量叠加卡维故障再度下调进口预估，平衡表边际改善，然而展望去库时间点仍在志诚投产的7-9月，而对应5-6月仍持续累库，除非内地估值回落后额外减产的量级再增。(后期平衡表摆动大的关注点：keveh开停、大唐停止外卖量级、志诚投产时间点) 策略建议：(1)单边：观望。(2)跨品种： MA/PP库存比值4-5月扩，6-7月缩;估值低及平衡表改善下，不配跨品种空头(3)跨期：5月下纸货波动率提高，关注9-1反套更高的入场点位 风险：伊朗keveh及marjarn持续有问题;美国制裁伊朗问题延伸至影响中国;大唐后续外卖减量量级 |
| 信达期货 | 对于近期期现的走强，我们给出两个不同维度的逻辑，第一是交易逻辑的切换，05合约交割后，交易逻辑由交易现实变成交易预期，几套甲醇制烯烃装置的投产基于甲醇利好的预期，受此驱动影响，期现上行，该逻辑的缺陷在于，虽然有烯烃投产的预期存在，也有国内和进口供应增加的短期利空存在。第二个逻辑是，虽然甲醇近期面临库存增加压力，但盘面升水幅度较大，促进套保商积极买现货抛盘面，部分现货被固化，现货流通量降低，现货驱动期货上行，该逻辑的缺陷在于很难验证。但无论如何，在下游烯烃利润薄弱的情况下，甲醇的上行阻力还是较大的。随着下游产品乙二醇、 PP和环氧乙烷的下跌，外采甲醇制烯烃的明显大幅走低，并且烯烃工厂传统检修季节即将到来，或促进烯烃工厂的积极检修，需求端有收缩风险。而供应端则面临国内外检修检修，国产和进口均将放量的供应压力。后期需求端烯烃装置在5—6月份有检修计划，供增需缩造成甲醇库存会重返高位，高库存压力还将继续释放，一旦基差走强，现货流出，期现或下行，因此建议关注甲醇反弹后做空机会，或91反套稳健操作。 | |
| 兴业期货 | 下游毫无起色，甲醇涨势趋缓本周西北新价上涨 70-100 元/吨，出货顺畅，多数厂家周二已经停售。华东价格持续反弹一周，但仍贴水期货。华南价格逆市下跌，主要因改港船货较多。下游方面，华北及华东安检力度增强，甲醛开工再度受限;二甲醚上周集中补库结束，河南周边企业率先下调报价;陕西醋酸企业库存压力较大，价格一跌再跌，部分企业接近亏损; MTBE 受成品油市场成交不佳拖累。仅 MTO 装置需求良好，较大程度上支撑甲醇上行。夜盘多头减仓，09 合约前高 2554 冲击失败，本周将预计陷入窄幅震荡。 (以上内容仅供参考，不作为操作依据，投资需谨慎。) | |
| 瑞达期货 | 前期国内甲醇装置检修陆续复产，开工率有所走高。内地库存下降，市场挺价意愿较高。进口方面，多套国际装置复产，使得近期甲醇进口有增加的趋势。由于 4 月份伊朗船货装船进度放缓，进口货源到港部分延迟，但近期甲醇到港增加，港口甲醇去库存趋势再度受到遏制。从需求来看，近期部分烯烃装置复产，且部分烯烃新装置的投产进度加速，后期需求有望明显增加。此外，前期期价跌至甲醇生产成本线附近，对期价产生一定的支撑。从技术上看，MA1909 合约短期建议在 2490-2600 区间交易。 | |
| 方正期货 | 总结与操作建议： 昨日甲醇市场继续回暖，重心不断走高，上破2530 压力位。国内甲醇现货市场跟随期货改善，重心全面上移。西北主产区企业签单顺利，出货平稳，部分出现停售。停车装置逐步恢复生产，甲醇货源供应提升，市场到货有所增加。持货商低价惜售，存在炒涨行为。但下游市场追涨情绪不高，对高价货源存在抵触情绪，放量平平。烯烃开工水平有所降低，刚需支撑走弱。传统需求行业维持低负荷运行状态，且淡季临近，需求难以明显改善。甲醇供需面依旧偏弱，单边上涨空间有限，关注其能否站稳2530 一线。 | |
| 此观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
