4.26今日燃料油价格最新行情走势 持仓大减日内触及涨停

新加坡库存上升XB7妈妈金融财经网财经门户

市场要闻与重要数据XB7妈妈金融财经网财经门户

1. WTI 6月原油期货收跌0.68美元，跌幅1.03%，报65.21美元/桶;布伦特6月原油期货收跌0.30美元，跌幅0.22%，报74.35美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1906夜盘收涨0.20%，报501.60元人民币;人民币上期所燃料油期货主力合约FU1909夜盘收涨1.56%，报2997元/吨。XB7妈妈金融财经网财经门户

2. 舟山保税燃油市场：4月24日舟山IFO 380cst参考价格为445美元/吨，较前日上涨0美元/吨;MGO参考价格为710美元/吨，较前日下跌2美元/吨。XB7妈妈金融财经网财经门户

3. 普氏亚洲燃料油市场分析：贸易消息人士周四表示，新加坡高硫燃料油的市场结构受供应收紧预期的推动。新加坡380 CST HSFO(5月/ 6月)月差在周四下午三点来到0.6美元/吨，高于周三的0.3美元/吨。市场联系人称，由于套利窗口关闭以及预期即将到来的需求激增，供应可能会收紧。380 CST东西差价首行合约因在4月中旬因新加坡市场看跌而走弱。普氏显示，东西价差在4月16日为13.75美元/吨，这是自2018年5月18日以来的最低点。本周三该价差反弹至16.1美元/吨，但仍低于3月平均价21.12美元/吨。与此同时，沙特阿拉伯预计将在夏季开始时购买燃料油，这也支持了市场。然而，市场消息人士周四表示，截至本周四，中东国家并没有增加HSFO的采购量。此外的供需基本面没有发生重大变化。一位新加坡贸易商表示船燃需求尚未恢复。另有市场联系人称，伊朗和伊拉克的燃料油供应量仍一直在增加。XB7妈妈金融财经网财经门户

4. 普氏欧洲燃料油市场分析：周四欧洲燃料油市场继续走强，裂解价差再次增加。 5月3.5%FOB鹿特丹驳船裂差掉期在ICE交易价格为每桶6-.85美元/吨，高于周三的-7.21美元/吨。近月东西方价差是西北欧套利交易开放的一个指标，当天也有所上涨，上周交易的ICE交易价格为17美元/吨，周三为15.75美元/吨。消息人士称，由于新加坡380 CST燃料油溢价超过3.5%FOB鹿特丹驳船，最近蛰伏的东西套利可能变得可行，来自地中海或西北欧。 “鹿特丹市场一直很强劲，但地中海市场一直处于落后状态。一段时间以来一直不温不火。现在可能会有一些套利机会。XB7妈妈金融财经网财经门户

投资逻辑XB7妈妈金融财经网财经门户

根据IES最新数据，新加坡重馏分及渣油库存在4月24日当周录得2300.6万桶，较前一周累库133.6万桶，涨幅6.2%。当前新加坡库存已明显高于5年均值水平，与富查伊拉类似，4月份伊朗、伊拉克地区增加的燃料油出口也部分流向新加坡。此外由于制裁缘故，以往出口到美国的委内瑞拉重质燃料油也转而前往新加坡市场，使得4月份的新加坡船货供应相较3月并没有明显减少，再加上需求没有启动，当地面临一定累库压力。往前看，中东及巴基斯坦将进入燃料油消费旺季，再加上欧洲炼厂检修的影响，5月份流入新加坡的船货量可能会大幅收紧。船燃方面，BDI指数近期呈现从底部缓慢回升的态势，船燃需求虽然近期不一定会大幅走强，但向下的概率也是比较低的。总体来说，5月份新加坡市场基本面应处于逐步改善的节奏，库存压力也会随之逐步缓释。国内市场方面，昨天是FU1905散户最后持仓日，今天起交易保证金将提到20%，FU1905双边持仓量降至29034手，考虑到14885手的仓单，现在FU1905已完全成为实盘，FU 59价差也在昨日大幅回升至23元/吨;与此同时， FU1909-FU2001跨期价差为230元/吨，而新加坡380掉期1908-1912合约价差为46.25美元/吨，经汇率换算FU 91价差较外盘月差低82元/吨。参考外盘，91价差仍有一定上涨空间，且燃料油基本面已开始向好，因此我们推荐做多FU1909-FU2001价差。XB7妈妈金融财经网财经门户

策略：中性，考虑FU1909-2001正套XB7妈妈金融财经网财经门户

风险：船舶脱硫塔(预定)安装数量超预期增长;临近FU交割时多头接货能力(意愿)不足导致内外盘月差结构背离XB7妈妈金融财经网财经门户

Fu1905保证金上调至20%个人持仓最后日，持仓大减日内触及涨停XB7妈妈金融财经网财经门户

(1)4月25日，燃料油1905收于2982元/吨，1909收于2984元/吨，2001收于2764元/吨，1905-1909价差-2元/吨，环比昨日上涨47元/吨;1909-2001价差220元/吨，环比昨日上涨50元/吨。当日1905持仓29120手，1909持仓245260手，2001持仓95538手。今日上期所1909前二十仓位来看，多头共64780手，空头67373手，多-空仓差-2593手，环比上涨3222手。XB7妈妈金融财经网财经门户

(2)4月24日各地380价格，新加坡440美元/吨，环比昨日上涨3.5美元/吨;鹿特丹431.5美元/吨，环比上涨4美元/吨;富查伊拉440.5美元/吨，环比上涨4美元/吨;舟山445美元/吨，环比持平。XB7妈妈金融财经网财经门户

(3)4月22日，富查伊拉燃料油库存12425千桶，环比上周上涨9%，同比去年上涨31%，达到2018年以来的最高位，在美国加剧伊朗制裁、中东燃油恢复需求背景下，中东燃料油库存持续增加动力不足;4月24日新加坡燃料油库存24331千桶，环比上周上涨6%，同比去年上涨40%。XB7妈妈金融财经网财经门户

逻辑：四月亚太地区燃料油预计到港581.4万吨(环比下降7%，同比下降5%)，25日BCI指数继续上涨，或证明需求有所恢复。4月22日当周富查伊拉燃料油库存环比上涨，但在美国加剧伊朗制裁、中东燃油恢复需求背景下，中东燃料油库存持续增加动力不足，预计伊朗通过阿联酋、伊拉克港口出口的燃油已接近饱和，当周新加坡燃料油库存环比上涨，同比处于季节性高位，但是新加坡裂解价差强势反弹，观察新加坡燃料油库存变动发现，该国燃料油总库存占比不断下降，可以视为为IMO提前做准备。国内来看，由于4月25日Fu1905合约上提保证金至20%，个人持仓最后日，因此投机个人账户大幅减仓，对比来看，空头端之前一直是寡头+散户的分布，投机客户占比占比较多，因此今日减仓后Fu1905触及涨停。对比两地1909-2001价差，由于Fu1909前期压制明显，该价差明显低估，仍具向上修复潜力。XB7妈妈金融财经网财经门户

操作策略：多Fu1909-2001XB7妈妈金融财经网财经门户

风险因素：下行风险：原油大幅下跌，新加坡到港船货增加XB7妈妈金融财经网财经门户

行情综述：周四燃料油大幅收涨。1909 合约开盘 2909 元/吨，收盘 2984 元/吨，上涨 93 元/吨，最高2992.00 元/吨，最低 2899.00 元/吨，成交 150.23 万手，持仓 24.53 万手。XB7妈妈金融财经网财经门户

原油情况：因欧佩克对填补伊朗石油产出缺口态度不明，国际油价自高位回落，投资者关注欧洲因质量原因而暂停进口俄罗斯石油。纽约商品期货交易所 WTI 6 月原油期货合约收盘跌 0.68 美元，至 65.21 美元/桶，跌幅 1.03%。洲际交易所布伦特 6 月原油期货合约收盘下跌 0.22 美元，至 74.35 美元/桶，跌幅 0.3%。上海能源交易中心 6 月原油期货合约昨夜收盘上涨 1.0 元，至 501.6 元/桶，涨幅 0.2%。XB7妈妈金融财经网财经门户

现货市场：4 月 24 日新加坡高硫 380CST 黄埔到岸价：美金价格 444.24 美元/吨，跌 1.9 美元/吨，到岸贴水为 17 美元/吨。4 月 24 日，山东市场委内瑞拉 380CST 到岸价 442.24 美元/吨，跌 1.9 美元/吨，到岸贴水至 15 美元/吨。4 月 24 日 FOB 新加坡高硫 180 现货收盘涨 4.6 美元/吨至 443.7 美元/吨，380 现货收盘涨 4.5 美元/吨至 431.4 美元/吨。4 月 25 日，德国和波兰等国担心俄罗斯石油遭到污染，停止从产能达100 万桶/日的 Druzhba 管线进口俄罗斯石油(在全球原油需求端占比达 1%)，暂停进口的规模大约为 70万桶/日。而值得一提的是，俄罗斯已经计划 4 月 29 日通过该管线向欧洲市场出口清洁燃料。XB7妈妈金融财经网财经门户

操作策略：原油高位震荡下跌，若周五不收复失地继续下跌，则本周周线可能收出一根长上影线，由于短期内涨幅过大，后续可能产生一定调整。但 CFTC 持仓报告中显示，净多头持仓仍是持续增长，而细分来看，主要是多头在持续增仓，而空头没动，预计油价整体上涨趋势没变，回调后可能仍在 60-70 美金附近震荡。目前下游航运市场指标波罗的海干散货指数持续反弹，本周以来大涨 7,5%，航运市场进入旺季，此外五月份也即将进入燃油发电旺季，下游需求提振导致燃油大涨。目前国际原油仍在上升趋势中，昨日 EIA 原油库存大增，但是汽油库存已经连续十周下降，目前汽油库存整体处于过去五年均值水平之下，原油库存大增也是由于上周美国原油进口暴增 100 万桶/日导致，而出口量较为稳定。整体来看，原油前期大涨，而燃油涨势偏弱，后期随着原油在高位强势震荡，燃油有望继续大幅补涨。此外目前沥青与燃油价差维持在 600元/吨，预计后市价差势必回落，建议空沥青，多燃油进行套利，价差做空至 250 元/吨附近XB7妈妈金融财经网财经门户

操作建议：新加坡海事及港务局MPA公布的数据显示，新加坡船用燃料油销量3月攀升至409.1万吨，较去年同期下滑2%。目前中东燃油发电需求还未启动，不过中国3月经济数据全面好于预期，船燃需求有逐步恢复预期，反映在航运指数方面，BDI连续两周回升。前期全球炼厂检修并未导致新加坡燃料油供给量收紧，相对而言供给较为充足，新加坡燃料油持续累库，截至4月24日当周，新加坡残渣燃料油库存较前一周增加64.8万桶至2433.1万桶，升至16个月高位，目前新加坡燃料油市场依然弱势。国内燃油市场，保税燃料油交割库注册仓单量增至14885手(148850吨)，FU1905合约单边持仓量为14517手。原油因美国收紧伊朗制裁而大幅走高，提振了燃油多头情绪。原油涨势呈现疲态，原油调整或带动燃料油大幅回调至2900元/吨一线。XB7妈妈金融财经网财经门户