4.15今日甲醇价格最新行情走势 下游需求偏弱甲醇期价走势低迷
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 甲醇 | 华泰期货 | 内地临近春检高峰，苏北甲醛未如预期复工;港口短暂兑现季节性去库 观点概述： 一、西北南线出货转弱;苏北甲醛未兑现复工 (1)西北进入春检，周初出货顺畅后;周中南线再度出货转差，西北厂库春检去库后仍同比偏高，担忧4月下春检结束后，久泰复工前内地或继续面临库存问题(2)鲁南甲醛厂复工顺利，刚需采购;但4.9晚山东省展开为期3个月危化品安全生产检查，关注后续影响(3)原定4.10苏北甲醛厂计划复工，江苏省化工安全整治背景下复工推迟，影响2%-2.5%左右需求(4)陕西省2019蓝天白云保卫战，化工限产20%，关注陕西甲醇潜在降负可能 二、港口维持负基差，冻结量或较难出清;港口库存兑现超预期下滑 (1)港口基差较弱维持-20附近，江苏港口去库仍港口基差仅微幅反弹，对去库4月下的持续性担忧(2)4月上阶段性江苏到港少，集中4月中下;并且4月12日至4月28日中国进口船货到港预报在44万吨附近，到港重新回升，不及此前预计季节性到港减少，原预估4月下延续季节性去库或可能不兑现(3)3月下外盘复工后，卡维230短暂跳车后仍继续开启(亦有未经证实的停车传闻)，marjarn复工后提负至5成，关注4月下至5月的伊朗到船;关注后续转口东南亚窗口是否重新打开 展望平衡表4月正式进入去库，估值有望反弹。然而进入5-6月外购MTO正常生产后平衡表仍小幅累库，除非内地估值回落再度引发额外减产，否则无明显持续去库驱动，高库存问题整个5-6月仍难解决。久泰投产后内地或与港口割裂，港口则关注伊朗复工正常发货量或已淹没6月南京志诚新增需求 策略建议及分析： 建议：(1)单边：观望。(2)跨品种：观望，等待内地估值回落再考虑左侧多MA9空LL9(3)跨期：空MA5多MA9(核心问题是5月交割前，目前期现冻结量能否解决，不能解决则给展期空间)，等待4月下煤头春检结束及到港季节性减少结束后，继续介入空MA9多MA1 风险：外购MTO久泰及南京志诚提前至4月已顺利持续正常开车 |
| 中信期货 | 库压缓解叠加原油支撑，甲醇谨慎偏强 上周甲醇盘面高位回落，压力主要是MEG压力传导，叠加甲醛需求下滑后带来的压力，短期MEG仍偏弱，但甲醛开工或逐步恢复，前期压力或有减弱，且从价差去看，国内外现货基差都存在支撑，且原油持续坚挺，叠加宏观数据的好转，或都间接给甲醇带来支撑，限制回调空间，不过分合约来看，05主要是跟随现货波动，而09还有一定的持仓扰动;从基本面去看，高库存压力开始缓解，且4月份检修已在逐步兑现，且成本支撑有所抬升，再加上未来新MTO产能投产预期，整体盘面支撑仍存，短期回调仍偏谨慎。 操作策略：震荡偏强，关注库存变化 下跌风险：原油大跌、MEG超预期大跌、安保扩大致下游需求明显缩量 | |
| 兴业期货 | 西北检修高峰，价格维持坚挺 上周港口库存，华东 76.45(-3.449)万吨，华南 17.44 (+2.76)万吨，合计 93.89(-0.68)，江苏港口库存自春节后首次下滑，广东近两周到港量较大;样本生产企业库存 36.24(-2)万吨，西南地区生产企业库存下滑 20%，其他地区稳定。内蒙检修令西北整体供应偏紧，价格坚挺。山东甲醛厂复产后上周又迎来山东为期 3 个月的危化品安全检查，而本月 20 日山东青岛又举行为期一周的海军节，危化品运输及生产将进一步受限，上周五山东现货价格已经率先下行。不过考虑甲醛占甲醇需求仅 10%，且目前绝对价格偏低，甲醇进一步下跌空间有限，需求的决定变量仍要看 MTO 装置，关注久泰及诚志的开工情况。 | |
| 信达期货 | 内地甲醇市场局部松动，西北地区盘整，部分签单顺利。关中地区整理，整体签单平稳。山东地区弱势下滑，鲁北地区持货商心态偏空，部分获利了结，下游刚需采购为主，成交平稳;鲁南地区弱势走低，部分厂家新单下滑，部分下游需求偏弱，成交一般。河北地区盘整运行，厂家稳价出货，下游按需采购，成交平稳。河南、山西地区部分交投平稳为主。今日沿海甲醇市场区间弱势下滑，期货日内下跌。外盘方面，少数4月底到港的非伊朗船货报盘305-308美元/吨，非伊朗船货商谈在+2-2.6%。业者递盘280-300美元/吨不等，近两日少数5 月下旬到港的伊朗船货成交在280美元/吨(10000吨)，少数5月份到港的非伊朗船货成交308美元/吨(20000吨)。 操作策略 进入4月，甲醇装置开始集中停车，本周负荷下降明显，港口库存也有所降低，表面上看甲醇的供需在转好，但库存降低的主要原因在于近期江苏部分区域属于到港断档期，后期部分非伊朗进口船货集中在 4月中下旬到港，并且南美洲(委内瑞拉和特立尼达)货物同样集中在4月中下旬到港，伊朗船货集中在4月中下旬抵达下游重要工厂厂库，因此后期供供需格局依然偏弱。目前05合约最大的问题还是持仓问题，近期虽持仓连续减持，但降低幅度仍然偏慢，多空持仓的矛盾仍然有待化解，目前就谁主动放弃阵地，无论多空双方谁主动离场，都能导致行情的大幅变化。目前高库存，高仓单、套保持仓的缓慢降低和下游的利润情况给予空头坚守的信心，多头略显被动;但目前虚实盘比过高，部分无货的空头后期可能集中出逃。 | |
| 方正中期 | 下游需求偏弱 甲醇走势低迷 总结与操作建议： 甲醇走势偏弱，重心抬升至 2530 附近涨势暂缓。由于市场支撑不足，主力合约未能向上突破，承压走低，跌破 2450 支撑位。国内甲醇现货市场区域分化明显，内地市场盘整为主，沿海市场受挫下滑。西北地区部分甲醇装置如期检修，加之河南、华南地区部分装置相继停车，甲醇开工水平明显回落，后期产量将下滑。主产区企业整体签单顺利，出货平稳，部分报价窄幅上调。刚需补库支撑下，区域内交投顺利。沿海个别 MTO 装置恢复至满负荷运行，带动烯烃行业开工水平出现提升。传统下游需求方面变化不大，依旧不温不火。临沂部分装置负荷提升，甲醛开工率略有回升，但不足三成。二甲醚、甲缩醛行业变化不大，维持低负荷运行状态。沿海地区持货商出货意向明显，部分降价让利。业者操作偏谨慎，现货市场整体放量缩减。受到浙江码头封航 2-3 天影响，部分进口船货和国产船货卸货入库时间推迟，甲醇港口库存继续下滑，去库存速度加快。沿海与内地套利窗口关闭，甲醇企业出货节奏放缓。但市场目前面临装置集中检修，甲醇 1905 合约下方空间有限，2400 附近支撑较强。甲醇主力合约移仓换月至 1909 合约，操作上建议2500 点下方逢低买入，短线操作为宜。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议！ | ||
