4.4今日铁矿石价格最新行情走势 供需仍有支撑基差修复后高位震荡

飓风席卷而来，铁矿奏黑色交响曲1r2妈妈金融财经网财经门户

观点：上周澳洲巴西发货双双回落，整体发运量再创历史低点。但从港口到港量来看，全国26港到港总量为2215.0万吨，环比增加282.9万吨，到港量自低位回升，高于今年周均150万吨，到港量与发货量出现背离。近期四大矿山除FMG以外，均降低了19年全年目标发运量。而近期有消息称Vale卡拉加斯矿区近期因为大雨遭受较严重水灾，卡粉发货受到影响。昨日午后，钢谷网公布的中西部最新钢材数据显示，钢材仍处于消费旺季，产量增加较为明显，利好铁矿。在多方面消息刺激下，铁矿继续保持前期强势，盘中一度冲击涨停。综合来看，铁矿现货价格和05合约盘面基差大幅收窄，前期做缩基差套利者可考虑止盈。未来几个月铁矿供给缺口将逐渐显现，仍建议以多头思路看待，回调后逢低买入。1r2妈妈金融财经网财经门户

策略：(1)单边：谨慎看涨，多单调仓至09合约，回调可逢低买入1r2妈妈金融财经网财经门户

(2)跨期：买i09卖i01 正套1r2妈妈金融财经网财经门户

(3)期现：卖现货买盘面做缩基差套利可考虑逐步止盈1r2妈妈金融财经网财经门户

(4)跨品种：买铁矿卖热卷，钢厂产量增加利多原料利空成材，而二季度将迎螺纹消费旺季，故可考虑将热卷作为空头配置1r2妈妈金融财经网财经门户

风险：巴西Vale矿区复产情况、人民币大幅波动、限产政策变化1r2妈妈金融财经网财经门户

供需仍有支撑，基差修复后高位震荡1r2妈妈金融财经网财经门户

逻辑：现货价格大幅上涨，但成交量有所回落。Veronica飓风刚消退，又一股飓风正在生成，且可能在4月上旬对黑德兰港产生影响。4月供应持续受影响，需求端又正好处于河北钢厂复产集中期，供需端仍有支撑。不过05合约基差已基本平水，持仓下降后预计高位震荡为主。1r2妈妈金融财经网财经门户

操作建议：回调买入与区间操作相结合1r2妈妈金融财经网财经门户

风险因素：钢材现货大幅下跌(下行风险)、环保限产不及预期(上行风险)1r2妈妈金融财经网财经门户

总量上淡水河谷减产，产量影响或在二季度逐步显现;近期澳洲飓风致使澳洲矿发货大幅下滑，对4月份铁矿石供应影响较大，且短期情绪亦有所带动;需求端，环保放松，高炉开工边际上行利好需求。库存方面，港口库存和钢厂库存同比大幅减少，库存水平持续优化。综合来看，铁矿石供需进一步改善，维持偏紧格局，采暖季后，铁矿价格调整后在钢厂补库的支撑下，有望继续震荡上行。操作建议：多单适量止盈。风险因素：限产趋严、非主流矿大量复产。1r2妈妈金融财经网财经门户

近期影响铁矿石供应的因素较多。淡水河谷溃坝事故发酵，其影响逐步在发运环节开始显现;澳大利亚飓风天气持续影响发运，短期内澳矿发运较难回升至同期正常水平。从发运节奏及船期看，4 月中旬左右铁矿石到港量或将大幅减少。而 4 月国内高炉将集中复产，且当前钢厂进口烧结矿库存绝对值偏低，在此背景下，4 月出现铁矿石供需错配的可能性较高，港口库存或出现较明显的下降，对矿价或形成较强支撑。不过，亦需注意铁矿石突破 90 美元大关，非主流矿山复产的动力增强。且国内钢厂利润预期不佳，亦减弱了钢厂补充铁矿石库存的积极性。同时盘面连续大幅上涨，而现货由于钢厂对涨价的接受度不高使得涨幅相对有限，致期现价格已接近平水状态，继续升水拉涨风险增加。同时，矿价连续大幅上涨，突破 90 美元大关，对于钢厂盈利或造成严重挤压，政策干预可能性增加。在此情况下，多头获利离场动力增强。综合看，铁矿石短期高位震荡。后续关注发运及到港节奏、港口可交割资源量及交割成本。建议 5 月多单逢高离场，新单可继续把握逢回调介入多单的机会;组合上耐心持有买 I1905-卖 RB1905 套利组合。1r2妈妈金融财经网财经门户

周三，曹妃甸61.5%澳粉车板价657元/湿吨，较前一个交易日+17元/吨。期货盘面上，铁矿石大幅上涨。供给端意外频发，淡水河谷卡拉加斯矿区受暴雨影响，或影响600万吨卡粉产量力拓港口装载机受损，宣布不可抗力。BHP铁路收到洪水影响。需求端钢厂日耗回升而库存处于低位，已出现补库。上周港口库存开始下降，未来或有进一步下滑可能。铁矿仍然易涨难跌。1r2妈妈金融财经网财经门户