3.29今日甲醇期货价格最新行情走势 需求偏弱甲醇期价延续跌势
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 甲醇 | 华泰期货 | 港口库存下滑偏慢;伊朗复工后出现低价美金 观点概述： 一、西北继续挺价，等待春检 (1)西北北线继续挺价，然而西北厂库未明显季节性去库;久泰MTO3.19投料，正常开或仍需4月底(2)临沂及苏北甲醛厂降负停产，山东成交不佳。内地处于内地春检及销区山东需求受压的博弈中。 二、市场仍担忧4.1后期现冻结量转化为流通库存;外盘复工后低价美金频出;港口库存去库仍缓慢 (1)港口继续坚挺至+30，4月票折价45(接近2%，液化MA和MEG折价高于PE PVC的1%-1.5%，一定程度表明基差透支程度)。关注期现冻结量转移至博弈降税的贸易商手中，担忧期现冻结量4.1后解套冲击市场(2)迟迟未复工的伊朗装置，ZPC、Marjarn、Keveh前日复工提负，美金加点从2.8%回落至今日的1.7%附近，甚至有285以下的低价美金，压制美金市场。(3)港口库存本周仅109.7(-0.8万吨)去库仍慢(4)3.29至4.14中到港预报33万吨，维持小幅下滑，关注外盘春检滞后影响4月到港减少兑现。等待5月进口到港重新回升 展望平衡表3月累库收窄(边际改善)，4月正式进入小幅去库，估值有望回升。然而进入5-6月外购MTO正常生产后平衡表仍小幅累库，除非内地估值回落再度引发额外减产，否则无明显持续去库驱动 策略建议及分析： 建议：(1)单边：观望。(2)跨品种：观望，等待内地估值回落再考虑多MA9空LL9(3)跨期：空MA5多MA9(核心问题是5月交割前，目前期现冻结量能否解决，不能解决则给展期空间) 风险：外购MTO久泰及南京志诚提前至3-4月已顺利持续正常开车，而不单单只是试车 |
| 中信期货 | 短期需求下降加剧库存风险，但成本支撑增强或限制下行空间 (1)3月28日国内甲醇产区现货价格涨跌互现，太仓低端价格回落至2420元/吨，鲁南、河南、河北、内蒙和四川的低端现货价格分别为2320(-200)、2250(-200)、2240(-260)、2220(-600)和2300(-180运费)元/吨，产区可交割货源低端价格暂稳至2450-2820元/吨，主力05合约贴水太仓低端现货价格为70元/吨，贴水产区低端仓单成本至100元/吨，短期产区低端现货卖出保值位为2570元/吨，不过近期现货偏弱，难说支撑; (2)3月27日CFR中国人民币价格暂稳至2474元/吨，05合约倒挂外盘价格124元吨，外盘仍显支撑; (3)3月28日PP+MEG主力盘面加工费再次回升至-493元/吨，PP盘面加工费回升至1362元/吨，江苏MTO(含MEG)加工费继续小幅回升，烯烃压力缓解; 逻辑：近日盘面回调继续加速，跌破前期震荡区间，盘面已跌至成本支撑，目前价格下跌驱动仍主要安保检查导致需求减量，短期加剧高库存风险，另外就是MEG持续新低也带来间接压力，再加上油价高位回调，不过我们仍认为空头空间有限，主要在于成本支撑2350附近，且响水事件导影响是短空长多的，再加上4月份检修计划即将陆续兑现，且进口量4月有减量预期，以及久泰MTO试车和上半年仍有新MTO将陆续投产，阶段性去库存预期依然存在，短期压力陆续释放后，中长期内仍震荡偏强。 操作策略：短期偏弱谨慎，激进可布局多头 风险因素： 下行风险：原油回调明显、煤价持续下跌、产销出现胀库事件 | |
| 方正中期 | 需求偏弱 甲醇延续跌势 总结与操作建议： 甲醇延续跌势，重心受挫大幅回落，跌破 2400 关口，向下突破。市场空头占据优势，主力合约录得三连阴。国内甲醇现货市场走势分化，内地市场盘整为主，沿海地区弱势下滑。主产区企业整体签单平稳，报价变动不大，出货情况一般。西北地区部分烯烃配套甲醇恢复运行或者负荷提升，加之部分天然气装置出产品，甲醇开工水平明显回升。3 月底开始，装置检修计划增加，后期装置运行负荷有望降低。受到安全生产检查的影响，甲醇下游企业开工受限，需求偏弱。但随着甲醇价格下滑，部分下游厂商开工适量逢低补货，交投放量尚可。甲醇港口库存消化缓慢，窄幅回落，依旧处于偏高水平，季节性去库存效果不理想。近期化工品普遍回调，甲醇市场利好刺激有限，业者信心不足，期价或继续下探，下方目标暂且关注 2300。 | |
| 兴业期货 | 供应依然过剩，叠加资金力量，MA905 看跌至 2300 本周港口库存，华东 79.62(-3.56)万吨，华南 18.38 (-1.29)万吨，合计 97.64(-4.85)万吨。本周社会库存 41.94(-2.76)万吨。目前全国范围已经开展安全检查，甲醛企业超半数关停。宁波富德乙二醇亏损严重，或导致 MTO 装置关停，减少甲醇外采需求。马石油 170 万吨甲醇装置已经复产，负荷稳定上升中，伊朗麻将，卡维等装置也将于月底恢复生产，预计 4 月进口量将较 3 月显著增加，港口压力空前。国内北方供暖季结束，气头装置逐步复产，4 月起供应增加。昨日日盘空头增仓，夜盘多头减仓，资金热度高涨，05 合约看跌至 2300。2300 是内蒙当前价格，久泰本月底投产后预计对当地甲醇价格形成较强支撑。 | |
| 信达期货 | 午后太仓少数现货报盘2420-2440元/吨自提。午后中小单现货成交在2430-2440元/吨自提(本月票)。午间太仓大单现货报盘2440元/ 吨附近自提(早间太仓现货报盘2470-2480元/吨自提)，随着期货暴跌，商家看空心态凸显，获利出逃盘增多低价不断刷新，买方退避观望为主，上午太仓少量大单现货成交在2460-2470元/吨自提;午后太仓大单现货报盘2420-2440元/吨自提，午后少数太仓中单现货成交2420-2430元/吨自提，低端略有现货放量听闻。买方看空心态放大。 操作策略 对于本轮大跌的原因，我们认为是部分套保货物积极排货换现，前期的逻辑正在兑现。前期我们认为的主要矛盾：随着基差回归以及降税节点的临近，盘面锁定的货源有望转为流通货源，甲醇高库存的压力得以真正的释放，现货带动期货下行。目前该逻辑依然兑现，仓单和套保持仓正在下滑，建议空单继续持有。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议！ | ||
