2.22今日燃料油期货价格最新行情走势 燃料油期价维持强势震荡
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 燃料油 | 华泰期货 | 新加坡库存回落，但近期累库压力仍存 市场要闻与重要数据 1. WTI 4月原油期货收跌0.20美元，跌幅0.35%，报56.96美元/桶;布伦特4月原油期货收跌0.01美元，跌幅0.01%，报67.07美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1904夜盘收跌0.72%，报453.50元人民币;上期所燃料油期货主力合约FU1905夜盘收涨0.96%，报2956元/吨。 2. 舟山保税燃油市场：2月18日舟山IFO 380cst参考价格为441.5美元/吨，较前日上升3美元/吨;MGO参考价格为734.5美元/吨，较前日上涨2美元/吨。(数据来源：www.zsbunker.cn) 3. 普氏亚洲燃料油市场分析：当地时间周四，由于供应充足以及需求疲软，新加坡高硫燃料油市场继续承压。据贸易商透露，新加坡可能会在2月末或3月初接收大量的到港船货，与此同时在春节假期结束后需求仍表现平淡，主要由于需求方在春节前提前备货的缘故。当前库存水平较高，而船用油升水则持续走低，截至本周三新加坡380cst船用油码头自提货价格对MOPS升水为2.51美元/吨。 4. 普氏欧洲燃料油市场分析：当地时间周四，欧洲高硫燃料油继续表现出反季节性的强势，贸易商预期在套利船货经济性走弱的情况下，燃料油货物仍会持续从欧洲流向新加坡。不过，贸易商预计3月份流向新加坡的船货量会有所减少，但这些货物大概要到4月份开始抵达。 投资逻辑 根据IES最新数据，新加坡重馏分及渣油库存在2月20日当周录得2055.5万桶，较前一周去库260万桶，降幅11.2%。从进出口数据来看，2月20日当周新加坡燃料油进口量为147.2万吨，较前一周下降31.3万吨;同期新加坡燃料油出口量为62.3万吨，较前一周增加16万吨，因而本周净进口量的下滑是库存回落的直接原因。而从船期来看，本月底到3月初的这段时间新加坡的燃料油到货量预计会有明显的上升，将再度给当地市场带来累库压力。需求方面，根据普氏数据，船用油码头自提货价格对MOP升水近两日有回升的迹象，目前已恢复到3美元/吨的水平，这或许从侧面反映了船用油消费在春节节后的回归，但我们仍需持续关注船燃需求的恢复情况。国内市场方面，当前上期所燃料油期货主力合约FU1905与新加坡380cst掉期1904合约的内外盘价差大概在23美元/吨;与此同时，FU1905-FU1909的跨期价差为136元/吨，相较之下新加坡380cst掉期1904-1908的月差为21美元/吨，经汇率换算后内盘月差相较外盘月差大概低5元/吨，两地月差在近期明显收敛。 策略：中性，等待原油基本面进一步修复，等待节后船燃需求恢复 |
| 方正中期 | 行情综述：周四燃料油维持强势震荡，小幅收涨。1905 合约开盘 2897 元/吨，收盘 2948 元/吨，上涨36 元/吨，最高 2979.00 元/吨，最低 2889.00 元/吨，成交 116.15 万手，持仓 26.03 万手。1909 合约开盘 2779 元/吨，收盘 2808 元/吨，上涨 18 元/吨，最高 2837.00 元/吨，最低 2762.00 元/吨，成交 3.07万手，持仓 5.60 万手。 原油情况：美国原油库存报告整体利空，抵消中美贸易谈判乐观预期带来的提振，这令油价从年内高位适度回撤。纽约商品期货交易所 WTI 新换 4 月原油期货合约收盘下跌 0.20美元，至 56.96 美元/桶，跌幅0.35%。洲际交易所布伦特 4 月原油期货合约收盘下跌 0.01 美元，至 67.07 美元/桶，跌幅 0.01%。上海能源交易中心 4 月原油期货合约昨夜收盘下跌 3.3 元，至 453.5 元/桶，跌幅为 0.72%。2 月 21 日，应美方邀请，习近平主席特使、中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将访问华盛顿，于 2月 21 日至 22 日同美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行第七轮中美经贸高级别磋商。特朗普表示，只要双方能够达成协议，他将取消关税。受中美贸易谈判利好情绪影响，市场风险买盘增加，大宗商品也受到提振。 现货市场：2 月 21 日新加坡高硫 380CST 黄埔到岸价：美金价格 435.63 美元/吨，跌 3.81 美元/吨，到岸贴水为 17 美元/吨。2 月 21 日，山东市场委内瑞拉 380CST 到岸价 433.63 美元/吨，跌 3.81 美元/吨，到岸贴水至 15 美元/吨。2 月 21 日 FOB 新加坡高硫 180 现货收盘涨 1.5 美元/吨至 424.6 美元/吨，380 现货收盘涨 2.6 美元/吨至 420.9 美元/吨。 操作策略：美国能源信息署(EIA)公布报告显示，截至 2 月 15 日当周，美国原油库存增加 367.2 万桶至 4.545亿桶，市场预估为增加 308 万桶。更多数据显示，上周俄克拉荷马州库欣原油库存激增 341.3 万桶，创 2018年 4 月 6 日当周(46 周)以来最大单周增幅。此外，上周美国国内原油产量增加 10 万桶至 1200 万桶/日，连续 4 周录得持平后再度录得增长，创 2018 年 12 月 14 日当周(10 周)以来最大增幅并续刷历史新高。美国原油产量位居世界第一，连续增产抵消了 OPEC 减产作用，短期内来看，库存及产量的增加都将利空国际油价。燃料油方面，纸货 380 月间价差缩窄至近期低位 2.3 美元/吨，因供应充足，近月燃油需要仍然疲软，短期内燃油可能受国际油价影响出现短暂回调，但后市仍有一定上涨空间，套利方式建议采取多 1909，空 1905。 | |
| 中信期货 | 新加坡燃料油库存环比下降11%，Fu主力多头持仓增长 (1)2.21日，燃料油1905收于2948元/吨，1909合约2808元/吨，1905-1909价差140元/吨，环比昨日上涨14元/吨。当日1905持仓260252手，环比昨日下降136手，1909持仓56038手，环比昨日下降704手;当日总成交量为1196968手，环比昨日下降166466手，今日上期所1905前20仓位来看，多头共81773手，空头79201手，多-空仓差-1922手，环比昨日上涨2572手。 (2)2.18各地380价格，新加坡433美元/吨，环比昨日上涨3美元/吨;鹿特丹406美元/吨，环比昨日上涨5美元/吨;富查伊拉423美元/吨，环比上涨5美元/吨;舟山441.5美元/吨，环比上涨3美元/吨。 (3)2.18富查伊拉燃料油库存8216千桶，环比上周上涨5%，同比去年上涨36%;2.20日新加坡燃料油库存20555千桶，环比上周下降11%，同比去年下降4%，进口量147.16万吨，出口量62.34万吨，净进口量下降47.22万吨，当周新加坡出口至中国0吨。 逻辑：今日Fu主力期价随着多头增仓小幅上涨，月差向上修复。当周新加坡燃料油需求有所恢复出口量增幅较多，净进口量下降，新加坡库存环比下降11%，二月亚太地区燃料油到港598万吨(环比下降17%，同比下降6%);中东Ruwais炼厂RFCC装置2.5日重启，燃料油需求大增，中东至亚太燃料油套利空间也在低位，后期来看3-4月份是全球炼厂检修高峰，燃料油供应可能进一步削减，亚太地区需求启动后燃料油裂解价差有望继续走强。国内来看，近期两地套利空间始终维持低位，Fu绝对价格受到支撑后期或跟随原油波动，此外当周新加坡出口至中国0吨，两地5-9月差仍有背离，继续向上修复概率较大。 操作策略：多Fu1905-1909 风险因素：上行风险：原油大幅上涨;下行风险：新加坡到港船货增加 | |
| 信达期货 | 国内市场：2月18日舟山 IFO 380cst 参考价格为441.5美元/吨，环比增加3美元/吨，MGO参考价格为734.5美元/吨，环比增加2美元/吨。2月21日上期所燃料油库存为26600吨。 新加坡市场：新加坡高硫燃料油现货升水报2.02美元/吨，较前一日上涨0.04美元/吨，对布伦特裂解价差小幅下跌，主要是受到油价上涨的影响。中东、日本等地的燃料油船货集中运往新加坡，贸易商预计2月份接收的套利船货量在350万吨左右，较前一月会有所下滑。截至2月20日当周，新加坡残渣燃料油库存减少260万桶至2055.5万桶，继续向五年均值水平回归。波罗的海综合运价指数小幅回升，需求端保持相对弱势。 操作建议：油价回升带来成本端直撑，同时新加坡燃料油套利船货供应保持偏紧，燃油库存降至两周低位，但受到需求端走弱的拖累，或限制燃油上行空间。燃油主力合约在2980元/吨附近遇阻回落，短线面临震荡整理，观望为宜。 | |
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